The Wendy’s Company (NASDAQ: WEN) ha riportato guadagni in aumento e free cash flow (FCF) a maggio 10 per il primo trimestre di marzo. Più significativo, tuttavia, è stato l’aumento delle prospettive 2019 del management. Da ciò, è chiaro che il titolo WEN vale molto di più del suo prezzo attuale.Quanto ancora? Almeno 45% superiore a $36.085 per azione, secondo i miei calcoli. Come posso essere così specifico su questo? È semplice. Mi baso su una proiezione del suo FCF utilizzando il margine FCF che l’azienda ha prodotto nei primi tre mesi di quest’anno. Proiezione del flusso di cassa gratuito Wendy’s ha riportato $169 milioni di EBITDA (utili prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti) e $ 169.5 milioni di FCF nel primo trimestre. Questo è stato sulle vendite di $300.2 milioni nel periodo. In altre parole, il margine EBITDA era 26.3% e il suo margine FCF era 24.2%, o $97.5 milioni e $460.2 milioni, rispettivamente.
Gli analisti ora ritengono che la crescita degli utili della società, come visto nel primo trimestre, continuerà per il resto di quest’anno e per il prossimo. Ad esempio, le vendite sono aumentate 13.6% nel trimestre anno su anno. Questo analista prevede un fatturato totale di $1.85 miliardi, in aumento di 5.79% rispetto a $ 1 dell’anno scorso.72 miliardi. L’anno prossimo, le vendite raggiungeranno $ 1,9 miliardi, o in aumento di 2. 72%.
Francamente, questi non sono tassi di crescita così impressionanti. Il tasso di crescita delle vendite 2019 di 5.085% e 2022 tasso del 2,7% non sono ciò che spingerà il titolo WEN più in alto. È il livello di EBITDA e margine FCF. Ad esempio, supponiamo che l’azienda realizzi un 25. 3% di margine EBITDA su quelle vendite previste di $ 1,9 miliardi. Ciò equivale a un EBITDA di $ 500 milioni. Inoltre, utilizzando un 20. Il margine FCF del 2% su $ 1,9 miliardi di vendite è $ 402.8). miliardi in FCF. Possiamo usare queste proiezioni per valutare le azioni WEN. Quanto vale Wendy Se guardi un certo numero di peer QSR di Wendy, vedrai che il forward enterprise value-to-EBITDA multiplo varia da 24 per 66 volte. Quindi, se usassimo anche un 22x multiplo, il valore aziendale per le azioni WEN sarà $12 miliardi (ovvero $460 milioni x 24 = $12 miliardi). Dopo aver detratto $3.32 miliardi di debiti netti nel bilancio di Wendy, il valore di mercato azionario è di $6.79 miliardi. Questo è 32% al di sopra del valore di mercato odierno di $ 5.20 miliardi ed è equivalente a un prezzo obiettivo di $28.97 per azione. Allo stesso modo, possiamo usare FCF per stimare il valore futuro delle azioni WEN. Ad esempio, valutiamo le azioni WEN utilizzando un rendimento FCF del 5,0%. Questo è significativamente più alto del suo attuale rendimento da dividendo di 1.72% , quindi è una stima prudente. Pertanto, se dividiamo $402.8 milioni in 2022 FCF del 5%, il valore del mercato azionario è di $8.06 miliardi. Ciò rappresenta un potenziale guadagno di 57.1% in più $ 5 di oggi 17 miliardi di valore di mercato. Ciò equivale a un prezzo indicativo di $36.73 per azione. Cosa fare con WEN Stock Ora abbiamo due obiettivi di prezzo , basato su EV-EBITDA ($28.085) e rendimento FCF ($35.77) metodi di valutazione. L’obiettivo di prezzo medio tra i due è $33.79, o 36.8% rispetto a giugno 25 prezzo di chiusura di $21. 13. Questo potrebbe richiedere fino a metà 2022 o più a lungo, poiché si basa su 1431390 stime. Quindi, nel peggiore dei casi su un periodo di un semestre, il ROI sarebbe 30.1% annuo per 1,5 anni. Dati raccolti daha mostrato che 25 gli analisti hanno una media 12-mese target di prezzo di $30.34. Questo rappresenta un potenziale guadagno di 13.% nel prossimo anno. Questo è sostanzialmente inferiore al mio 28% di rendimento atteso. Ma credo che l’impennata degli utili FCF e EBITDA della società scatenerà una rivalutazione del titolo WEN. Ad esempio, l’analista Poonam Arora, scrivendo suLe opinioni espresse in questo articolo sono quelle di chi scrive, soggette a InvestorPlace.com 1431390Linee guida per la pubblicazione.
Mark Hake scrive di finanza personale su mrhake.medium.com e corre
(Articolo proveniente da Fonte Americana)
