Week Ahead - Un regalo di San Valentino

10 febbraio 2023 23:30 ETEWA, FLAU, EWJ, DFJ, DXJ, SCJ, FJP, DBJP, DXJS, HEWJ, JPXN, GSJY, FLJP, FLJH, BBJP, EWJV, EWU, EWUS, FKU, HEWU, FLGB, CN, FXI, PGJ, EWH, EWT, GXC, FCA, KBA, CHB, CHIQ, CHII, CQQQ, CHIX, CHIE, CHIM, ECNS, MCHI, CXSE, KFYP, KWEB, ASHR, CENERE, CNXT, AFTY, ASHX, CNYA, KRN, FLHK, FLCH, FLTW, KURE, KALL, CHNA, ELEGANTE, CHIK, CHIH, CHIU, CHIS, CHIR, BAMBINO, GLCN, KESG, KSTR, KFVG, KEJI, RAIC, KTEC, KBUY, TDF, YINN, YANG, FXP, XPP, YXI, CBON, KBND, VGK, FEZ, IEV, EZU, DFE, FDD, FEP, SPUE, HEDJ, DBEU, EUDG, IEUR, HEZU, FEUZ, DBEZ, IEUS, CSUE, OEUR, EUUDV, PTUE, FIEE, GSEU, RFEU, FUGGIRE, FLEH, BBEU, FPXE, EPI, SPILLO, INDIA, INCO, INDA, SMIN, NFTY, FLIN, IXSE, GLIN, INDF, ENZL, RSX, RUSL, EWS, EZA, FLZA, EWL, FSZ, FLSW, TUR

Riepilogo

Il rapporto sull’inflazione di San Valentino è l’evento principale di questa settimana.
Gli investitori presteranno molta attenzione al discorso della Fed dopo il rapporto sull’inflazione di gennaio.
Nell’UE, il discorso della banca centrale come sempre rimane fondamentale con il presidente Lagarde mercoledì il protagonista.
I dati sul PIL di venerdì hanno confermato che il Regno Unito ha evitato la recessione con il massimo dei margini, un fatto che potrebbe essere facilmente rivisto nei prossimi mesi.
Il governo giapponese dovrebbe presentare il suo candidato per il prossimo Governatore della Banca del Giappone la prossima settimana, con Kazuo Ueda la scelta segnalata.

TERADAT SANTIVIVUT

NOI

Il rapporto sull’inflazione di San Valentino è l’evento principale di questa settimana. Le tendenze della disinflazione verranno testate qui e potremmo potenzialmente avere un importante punto di svolta con le aspettative di Wall Street su quanto in alto raggiungerà la Fed devono prendere i tassi di interesse. Il rapporto sull’inflazione di gennaio dovrebbe mostrare che l’IPC principale di un mese fa è aumentato dello 0,5%, rispetto al -0,1% del mese precedente. L’inflazione di un anno fa dovrebbe migliorare dal 6,5% al 6,2%. Le letture core su base mensile dovrebbero mantenere il ritmo dello 0,3%, mentre su base annua dovrebbero migliorare dal 5,7% al 5,4%. Se le pressioni sui prezzi si faranno più intense del previsto, questo potrebbe essere un rapporto di calcolo dell’inflazione che potrebbe portare le aspettative di un aumento dei tassi della Fed al di sopra del 5,25%.

Gli investitori presteranno molta attenzione al discorso della Fed dopo il rapporto sull’inflazione di gennaio. Logan, Harker e Williams della Fed parleranno poco dopo i dati sull’inflazione di martedì. Giovedì sentiremo parlare di Mester, Bullard e Cook. Il venerdì contiene le apparizioni di Barkin e Bowman.

La stagione degli utili continua con aggiornamenti chiave da parte di AIG (AI.G), dispositivi analogici (ADI), Materiali applicati (AMAT), AutoNazione (UN), Barclays (BCS), Barrick Gold (ORO), Biogene (BIB), Coca Cola (K.O), Deere (DE), Energia Devon (DVN), DraftKings (DKNG), Fedeltà (FISI), Heineken (OTCQX:HEINY), Hermes International, Hotel Hyatt (H), Kraft Heinz (KHC), Nestlè (OTCPK:NSRGY), Arancia (ARANO), Pernod Ricard (OTCPK:PRNDY), Restaurant Brands International (QSR), Shake Shack (SHAK) e Shopify (NEGOZIO).

Eurozona

Non è la settimana più entusiasmante, ma c’è una manciata di punti dati, molti dei quali la BCE non ignorerà anche se non sono così incisivi come i numeri dell’inflazione principale. Il PIL e l’occupazione di martedì rientrano in quella categoria mentre vediamo come il blocco ha affrontato il periodo di inizio inverno. A parte questo, il discorso della banca centrale come sempre rimane fondamentale con il presidente Lagarde mercoledì il protagonista.

UK

La situazione nel Regno Unito è molto intrigante. L’economia è sostanzialmente alla deriva al momento, fluttuando intorno allo zero, incapace di recuperare le perdite dovute alla pandemia e dovrebbe rimanere vicino al fondo della tabella di crescita. Allo stesso tempo, il suo problema di inflazione è stato tra i peggiori e anche adesso è solo un po’ sotto il 10% (e il suo picco). Eppure, i mercati stanno scontando solo un ulteriore aumento di 25 punti base, il MPC è fiducioso che l’inflazione sarà inferiore al 4% entro la fine dell’anno e due politici hanno persino votato a favore della riunione di febbraio.

I dati sul PIL di venerdì hanno confermato che il Regno Unito ha evitato la recessione con il massimo dei margini, un fatto che potrebbe essere facilmente rivisto nei prossimi mesi. La prossima settimana avremo dati sulle vendite al dettaglio, sul mercato del lavoro e, soprattutto, sull’inflazione. Il mese scorso è sceso più velocemente di quanto previsto dalla BoE; potremmo avere un’altra sorpresa positiva o mercoledì ci riporterà con i piedi per terra con il botto?

Russia

Nessun evento economico importante la prossima settimana. L’attenzione rimane sulla guerra in Ucraina.

Sud Africa

L’inflazione si sta avvicinando sempre di più all’intervallo obiettivo della SARB del 3-6%, con i dati CPI della prossima settimana che dovrebbero mostrare un calo dal 7,2% al 6,9%. Ciò potrebbe consentire alla banca centrale di togliere il piede dalla pausa e allentare la pressione sull’economia.

Tacchino

Nessun annuncio o evento economico importante la prossima settimana.

Svizzera

Con la BNS determinata a riportare l’inflazione al di sotto del 2%, l’attenzione sarà focalizzata sul rilascio dell’IPC lunedì. Il presidente Jordan è stato irremovibile sul fatto che tenere sotto controllo l’inflazione è la loro priorità assoluta e i mercati ne sono convinti, scontando una probabilità del 56% di 50 punti base il mese prossimo e una probabilità del 44% di 25.

Cina

Tra il crescente ottimismo sulla riapertura della Cina, lo slancio economico sta crescendo. I forti afflussi di capitali in Cina potrebbero continuare, soprattutto quando il paese riprenderà a lavorare dopo le vacanze del capodanno cinese.

Il recente rafforzamento della posizione aggressiva della Fed e un leggero inasprimento della propensione al rischio generale, insieme all’acuirsi delle tensioni USA-Cina, hanno anche portato a un’ondata di ribassi delle azioni regionali.

La prossima settimana non ci saranno dati critici. Gli investitori attendono il rapporto di lavoro del premier Li Qiang a marzo, tra gli altri eventi politici chiave, che potrebbero includere misure per aumentare i consumi e stimolare la crescita economica. La People’s Bank of China potrebbe anche tagliare il suo tasso di interesse di riferimento per aumentare la domanda di credito per il settore privato in mezzo alla grande ripresa economica.

India

L’inflazione è compresa tra il 2 e il 6% della RBI, eppure la scorsa settimana la banca centrale ha alzato nuovamente i tassi di 25 punti base al 6,5%. È chiaramente preoccupato per la testardaggine dell’inflazione di fondo e teme che a lungo termine si restringa poco rispetto all’alternativa. I dati sull’inflazione della prossima settimana aiuteranno a determinare se sono fondati o meno. In ogni caso, ulteriori aumenti sembrano improbabili con due dei sei responsabili politici della RBI che hanno votato contro l’ultimo aumento.

Australia e Nuova Zelanda

I recenti dati sull’IPC indicano che la RBA potrebbe aver sottovalutato l’ostinazione dell’inflazione australiana. I politici potrebbero avere poca scelta se non quella di riconsiderare la possibilità di aumenti dei tassi di interesse più significativi.

I cambiamenti nell’ambiente esterno, come l’indebolimento del dollaro USA, la riapertura della Cina e il miglioramento delle relazioni Cina-Australia sono di supporto per le economie di Australia e Nuova Zelanda.

Il tasso di inflazione della Nuova Zelanda è aumentato meno delle previsioni RBNZ nel quarto trimestre. Ciò ha portato a una leggera riduzione delle aspettative per la riunione di febbraio, anche se il mercato sta ancora scontando un aumento di 50 punti base.

I dati sul mercato del lavoro in Australia verranno pubblicati giovedì, mentre si terrà conto delle apparizioni di Philip Lowe, governatore della RBA.

Giappone

C’è una crescente speculazione sul mercato che la BoJ stia per cambiare la sua politica dopo aver ampliato la sua gamma di obiettivi di rendimento lo scorso dicembre. Alcuni partecipanti al mercato ritengono che una nuova leadership della BoJ sarebbe il catalizzatore ideale per un cambiamento di politica. Il governo giapponese dovrebbe presentare il suo candidato per il prossimo Governatore della Banca del Giappone la prossima settimana, con Kazuo Ueda la scelta segnalata.

Il PIL preliminare del quarto trimestre del Giappone è stato osservato martedì.

Singapore

I dati sul PIL sono l’unico rilascio degno di nota di lunedì.

Calendario economico

Sabato 11 febbraio

Dati/Eventi economici

IDE in Cina
Visco della BCE interviene al Warwick Economics Summit a Coventry, Regno Unito
Previste proteste sindacali in Francia per le proposte di riforma delle pensioni

Domenica 12 febbraio

Dati/Eventi economici

I Kansas City Chiefs e i Philadelphia Eagles giocano nel Super Bowl LVII
Elezioni regionali in Lombardia e Lazio, Italia
Berlino tiene il voto ripetuto per il parlamento regionale e i consigli distrettuali

Lunedì 13 febbraio

Dati/Eventi economici

IPC indiano
Indice dei servizi di prestazione della Nuova Zelanda
PIL di Singapore
Conto corrente Turchia
Euro-sono i ministri delle finanze si incontrano a Bruxelles per discutere dei mercati dell’energia e di altri argomenti
Bowman della Fed parla alla Conferenza nazionale per la comunità dell’American Bankers Association a Orlando, in Florida
Centeno della BCE interviene a un evento della London School of Economics su “Challenges and new approach to European monetaria policy”
Gli Emirati Arabi Uniti ospitano il World Government Summit
Il primo ministro norvegese Gahr Store incontra il presidente lituano Nausėda a Oslo

Martedì 14 febbraio

Dati/Eventi economici

IPC USA
PIL dell’Eurozona
PIL Ungheria
PIL della Norvegia
PIL giapponese
Fiducia dei consumatori australiani
Francia disoccupazione
Prezzi all’ingrosso dell’India
Produzione industriale giapponese
Riserve internazionali del Messico, aspettativa di inflazione
Prezzi dei prodotti alimentari in Nuova Zelanda, vendite di case
Richieste di disoccupazione nel Regno Unito, disoccupazione
Logan della Fed partecipa a una discussione moderata ospitata dalla Texas A&M University di Prairie View, in Texas
Williams della Fed tiene il discorso programmatico a un evento ospitato dalla New York Bankers Association
Barkin della Fed discute l’inflazione in un’intervista con Bloomberg Television
I ministri delle finanze dell’UE si incontrano per discutere l’impatto della guerra della Russia
Singapore pubblica il budget 2023

Mercoledì 15 febbraio

Dati/Eventi economici

Inventari aziendali statunitensi, produzione industriale, vendite al dettaglio, manifattura imperiale
Commercio indiano
Polonia CPI
IPC del Regno Unito
Cina prestiti a medio termine
Inizia l’edilizia abitativa in Canada, vendite di case esistenti
Produzione industriale dell’eurozona
Indice terziario giapponese
Vendite al dettaglio in Sud Africa, CPI
Il governatore della RBA Lowe appare davanti al Comitato per la legislazione economica del Senato

Giovedì 16 febbraio

Dati/Eventi economici

Inizio degli alloggi negli Stati Uniti, PPI, richieste iniziali di disoccupazione
Disoccupazione in Australia, spesa delle famiglie, aspettative di inflazione al consumo
Prezzi degli immobili in Cina, pagamenti globali Swift
Commercio Italia
Ordini di macchinari in Giappone, commercio, vendite nei grandi magazzini
Migrazione netta neozelandese
Commercio Spagna
Il governo della Nuova Zelanda pubblica i rendiconti finanziari per sei mesi fino al 31 dicembre
Panetta della BCE interviene a una conferenza del Centre for European Reform incentrata su “Politica monetaria dopo lo shock energetico” a Londra
Nagel della BCE tiene una conferenza su “Riforme per una maggiore stabilità e prosperità” presso l’Istituto tedesco per la ricerca economica
ECB’s Lane tiene la conferenza NIESR Dow su “Il ciclo di escursione dell’area dell’euro”
Sondaggio sulle aspettative del primo trimestre di Norges Bank. Il governatore Wolden Bache tiene un discorso annuale al Consiglio di vigilanza della banca centrale norvegese
Il capo economista della BOE Pill ha una “chiacchierata al fuoco” sull’economia del Regno Unito al Warwick Think Tank
Mester della Fed parla a un evento ospitato dal Global Interdependence Center in Florida. Mester in seguito discute le prospettive economiche in una riunione di Financial Executives International of Northeast Ohio e ACG Cleveland
Bullard della Fed discute l’economia e la politica monetaria degli Stati Uniti in un evento ospitato dalla Greater Jackson County Chamber a Jackson, Tennessee

Venerdì 17 febbraio

Dati/Eventi economici

CPI Francia
Russia, Thailandia PIL
Commercio di Singapore
Thailandia riserve estere, contratti a termine, vendite di automobili
Il governatore della RBA Lowe appare davanti alla commissione per l’economia della casa
Barkin della Fed parla del mercato del lavoro a un evento ospitato dal Rosslyn Business Improvement District ad Arlington, in Virginia

Aggiornamenti del rating sovrano

Polonia (S&P)
Svizzera (Moody’s)

Nota dell’editore: I punti riassuntivi per questo articolo sono stati scelti dagli editori di Seeking Alpha.

Questo articolo è stato scritto da

Con sede a Londra, Inghilterra, Craig Erlam è entrato a far parte di OANDA nel 2015 come Senior Market Analyst. Con più di cinque anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sull’analisi fondamentale e tecnica mentre conduce commenti macroeconomici. È stato pubblicato da The Financial Times, Reuters, BBC e The Telegraph, e appare anche regolarmente come commentatore ospite su Bloomberg TV, CNBC, FOX Business e BNN. Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.

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