La strategia competitiva riguarda l’essere diversi. Significa scegliere deliberatamente un diverso insieme di attività per offrire un mix unico di valore. –Michael E. Porter
Gli studenti di economia, o almeno gli studenti di economia di una certa età, riconosceranno il nome Michael E. Porter, perché ha scritto un fondamentale libro di affari, Strategia competitiva: tecniche per analizzare industrie e concorrentipubblicato per la prima volta nel 1980 e recentemente giunto alla sua 60a ristampa.
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Il libro ha esposto diversi potenti vantaggi competitivi che le aziende possono avere e che possono aiutarle a crescere (e rimanere) più dominanti e preziose nei loro settori. Noi investitori faremmo bene a privilegiare società con vantaggi competitivi sostenibili nella ricerca di candidati per i nostri portafogli.
Introduzione di vantaggi competitivi
Ecco come il Corporate Finance Institute descrive i vantaggi competitivi:
Il vantaggio competitivo si riferisce ai modi in cui un’azienda può produrre beni o fornire servizi meglio dei suoi concorrenti. Consente a un’azienda di ottenere margini superiori e generare valore per l’azienda e per i suoi azionisti.
Suona bene, vero? Di seguito troverai un elenco (non esaustivo) di vantaggi competitivi, insieme ad alcuni esempi. Imparare a individuarli può aiutarti a diventare un investitore migliore.
Economie di scala
In generale, più grande è un’azienda, meno può costare produrre ciascuno dei suoi gadget, offrendole maggiori profitti, la possibilità di applicare prezzi più bassi o entrambi. I profitti più elevati possono essere utilizzati per pagare di più i lavoratori, investire in un’ulteriore crescita, acquistare più pubblicità e così via.
Marchio di valore
Un marchio noto e rispettato è molto potente. Può anche dare a un’azienda una buona reputazione e potere di determinazione dei prezzi, consentendole di aumentare i prezzi senza perdere molti affari. Tener conto di Disney e Toyota. Se vuoi vedere un film, probabilmente presumerai che qualsiasi offerta Disney sarà di qualità piuttosto elevata, e se sei nel mercato per un’auto, penserai ai modelli Toyota come quelli che dovrebbero essere abbastanza affidabili. Puoi anche pagare per le offerte di tali aziende, considerandole di alta qualità e che valgono il costo aggiuntivo.
Poteri contrattuali
Acquirenti o fornitori possono esercitare potere contrattuale. Pensa a Walmart, Per esempio. È così enorme che quando acquista articoli per i suoi oltre 10.000 negozi, può fare richieste ai suoi fornitori. I fornitori a volte possono anche esercitare poteri di contrattazione, come quando sono pochissimi a offrire un determinato prodotto o servizio o se sarebbe una seccatura per l’acquirente passare a un altro fornitore per qualcosa. Nell’aviazione, ad esempio, quando una compagnia aerea ha bisogno di acquistare aerei, ci sono principalmente due opzioni: Boeing o Airbus.
Ecosistema di offerte
Avere prodotti e servizi interconnessi può essere un vantaggio. Mela, ad esempio, ha un grande ecosistema, con molti clienti che possiedono o utilizzano più prodotti e servizi (iPhone, Apple Watch, Macbook, Apple TV+, iPad, ecc.) che funzionano bene insieme. Dal momento che sarebbe problematico passare ad altri fornitori per alcuni o tutti questi, molti clienti restano.
Effetto rete
Con molti prodotti o servizi, il loro valore è legato al numero di persone che li utilizzano. Questo è un vantaggio dell’effetto rete. eBay, Etsye di Amazon.com i mercati sono vivaci e preziosi a causa dei loro numerosi utenti. Se vuoi vendere o comprare qualcosa, andrai in questi posti perché è lì che si trovano compratori e venditori. I siti di social media come Facebook, Instagram e siti come YouTube stanno avendo successo in gran parte grazie ai molti milioni (se non miliardi) di persone che li utilizzano.
Barriere all’ingresso
Le barriere all’ingresso possono essere un potente vantaggio competitivo e alcune delle aziende già citate le hanno. Ad esempio, sarebbe terribilmente difficile avviare un’attività di produzione di aeroplani, perché costerebbe una fortuna. Sarebbe anche difficile lanciare un nuovo sito di social media quando così tante persone sono già trincerate in altri. Le barriere all’ingresso di alcune aziende sono la tecnologia proprietaria, i brevetti e/o le licenze di cui dispongono.
Innovazione
Se un’azienda è brava a innovare, questo è un vantaggio, perché potrebbe essere in grado di introdurre nuovi prodotti o nuove categorie di prodotti come fece Apple con il suo iPod anni fa. Alcune aziende, ad es 3M e genitore di Google Alfabetosono noti anche per la loro capacità di innovazione.
Opzionalità
Legato all’innovazione è il concetto di facoltatività, che molti investitori cercano quando valutano le società. Quando un’azienda ha l’opzionalità, ha delle opzioni: possibili nuove direzioni in cui può entrare, per generare nuove entrate. Netflix ha molti milioni di abbonati e facoltatività: può iniziare a offrire giochi attraverso la sua piattaforma e può anche iniziare a pubblicare annunci pubblicitari. Axon Enterprisesche ha iniziato a produrre pistole taser, si è espansa offrendo telecamere per il corpo e la piattaforma Evidence.com che consente alle forze dell’ordine di tenere traccia delle prove, tra le altre cose.
Costi di conversione
Alcune aziende godono di un vantaggio in termini di “costi di commutazione”. Chirurgico intuitivo ha installato migliaia di macchine per chirurgia robotica negli ospedali di tutto il mondo. Gli ospedali hanno formato molti chirurghi sulle apparecchiature e acquistano contratti di assistenza e forniture per i macchinari. Sarebbe un grosso (e costoso) fastidio passare a un altro provider se ce ne fosse uno simile.
Questi sono solo alcuni delle decine di possibili vantaggi competitivi che le aziende possono avere. Una piccola ricerca online ne mostrerà molti di più. Come te valuta i candidati per il tuo portfoliodedica un po’ di tempo alla ricerca di vantaggi competitivi sostenibili, in quanto possono aiutare un’azienda a prosperare.
John Mackey, CEO di Whole Foods Market, una sussidiaria di Amazon, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Suzanne Frey, dirigente di Alphabet, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Selena Maranjian ha posizioni in Alphabet, Amazon.com, Apple, Axon Enterprise, Etsy, Intuitive Surgical, Netflix e Walt Disney. The Motley Fool ha posizioni in e consiglia Alphabet, Amazon.com, Apple, Axon Enterprise, Etsy, Intuitive Surgical, Netflix, Walmart e Walt Disney. The Motley Fool consiglia 3m ed eBay e consiglia le seguenti opzioni: chiamate lunghe da $ 145 di gennaio 2024 su Walt Disney, chiamate lunghe da $ 120 di marzo 2023 su Apple, chiamate corte da $ 45 di gennaio 2023 su eBay, chiamate brevi da $ 155 di gennaio 2024 su Walt Disney e brevi chiamate da marzo a marzo 2023 $ 130 chiamate su Apple. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
