ViacomCBS mostrerà un enorme aumento del flusso di cassa libero negli utili del primo trimestre

ViacomCBS (NASDAQ: VIAC ) riporterà i guadagni del primo trimestre 2021 il 6 maggio. Mi aspetto di vedere un’inversione di tendenza nel flusso di cassa libero (FCF) dal quarto trimestre, quando era negativo. Questo potrebbe spingere il titolo VIAC più in alto da qui.

Naturalmente, i proprietari di azioni VIAC lo apprezzerebbero sicuramente. Il titolo è caduto come una roccia nell’ultimo mese. Più specificamente, questo nome ha avuto un picco di chiusura di $ 100. 34 il mar. 22. Oggi, aprile 29, il titolo è stato aperto a $ 41. 72. È un calo del 58% il mese scorso.

Una delle ragioni principali di questo precipitoso calo è stata la ricaduta della liquidazione dell’hedge fund di Bill Hwang, Archegos Capital Management. Il mar. 28,ha riferito che le sue banche erano liquidazione di grossi blocchi di azioni VIAC insieme alla Classe A Discovery (NASDAQ: DISCA ) azioni. Sembra che, a seguito di questa vendita, il prezzo delle azioni VIAC sia stato notevolmente abbassato.

Stock VIAC: previsione del flusso di cassa libero

L’anno scorso ViacomCBS ha guadagnato $ 1. 891 miliardi di free cash flow (FCF), secondo il comunicato sugli utili della società. Tuttavia, ciò includeva un ampio risultato FCF negativo di – $ 453 milioni per il quarto trimestre 2020. Ciò implica che l’FCF per i primi 9 mesi di 2020 è stato di $ 2. 344 miliardi.

Questo è il motivo per cui credo che il Q1 2021 I risultati mostreranno un’enorme inversione di tendenza in FCF. La stessa cosa è successa l’anno scorso.

Nel primo trimestre 2020, FCF era $ 305 milioni, un’inversione di tendenza rispetto al quarto trimestre 2019 quando era a – $ 629 milioni. L’anno fiscale 2019 si è concluso con un FCF positivo di $ 826 milioni, nonostante il colpo durante il quarto trimestre.

Quindi, questo deve essere un aspetto stagionale del FCF negativo durante il quarto trimestre. In effetti, guardando ancora più da vicino i numeri per il quarto trimestre 2020, includeva un totale di $ 388 milioni di perdite una tantum sulla vendita di attività. Sarebbe arrivato vicino a coprire la maggior parte dei – $ 453 milioni in FCF durante il quarto trimestre 2020. Questo è un altro motivo per cui credo che il primo trimestre mostrerà un’importante inversione di tendenza nel flusso di cassa libero.

Che cos’è ViacomCBS Worth

L’anno scorso, l’azienda $ 1. 891 miliardi in FCF rappresentavano un 7. 47% FCF margine su $ 25. 285 miliardi di vendite quell’anno. In 2021, gli analisti intervistati daprevede $ 27. 76 miliardi di vendite. Pertanto, utilizzando un margine del 7,5%, FCF dovrebbe raggiungere $ 2. 08 miliardi.

Questo rappresenta un FCF rendimento del 7. 89% sulla sua capitalizzazione di mercato di $ 26. 03 miliardi (cioè $ 2. 082 miliardi diviso $ 26. 03 miliardi). Tuttavia, oggi ViacomCBS ha un rendimento FCF inferiore e di maggior valore. Ad esempio, il suo $ 1. 891 in FCF rappresenta 7. 26% del suo $ 26. miliardi di capitalizzazione di mercato. Ciò implica che il valore target 2021 dovrebbe essere $ 28. 68 miliardi o 9. 91% in più rispetto alla capitalizzazione di mercato odierna.

Inoltre, poiché il mercato è sempre guarda avanti per più di un anno, possiamo fare la stessa analisi sulla base delle vendite previste 2022. Gli analisti stimano che le vendite raggiungeranno $ 28. 56 miliardi in 2022. Supponiamo che i margini FCF aumentino un po ‘all’8%. Ciò implica che FCF sarà $ 2. 285 miliardi (cioè 0. 08 volte $ 28. 56 miliardi).

Di conseguenza, il 2022 Stima FCF, utilizzando un 7. 26% di rendimento FCF, implica un valore di mercato target di $ 31. 47 miliardi. Questo è 20. 6% in più rispetto alla capitalizzazione di mercato odierna.

In altre parole, nel prossimo anno, VIAC il titolo dovrebbe valere 20. 6% in più rispetto al suo prezzo di $ 41. 10 al momento della stesura di questo documento, o $ 49 . 53.

Cosa fare con VIAC Stock

Non sono l’unico a credere che le azioni VIAC siano sottovalutate. Ad esempio,indica che 21 analisti hanno scritto una raccomandazione negli ultimi tre mesi. Il loro prezzo obiettivo medio è ben al di sopra del mio a $ 57. 89. Si tratta di 41% sopra il prezzo di oggi.

Lo stesso vale perindica che 24 gli analisti hanno un target di consenso di $ 47. 04. È un modo più modesto 14. 45% al di sopra del prezzo di oggi.

La media di tutti e tre questi prezzi di consenso degli analisti è $ 47 . 88 – leggermente superiore al mio obiettivo di prezzo nel prossimo anno. Il mio obiettivo probabilmente aumenterebbe anche se utilizzassi un’ipotesi di margine FCF più alta e una metrica di obiettivo di rendimento FCF inferiore.

In entrambi i casi, aspettati di guadagnare almeno 21% nel prossimo anno acquistando azioni VIAC.

(Articolo proveniente da Fonte Americana)