Mentre la maggior parte degli economisti prevede un ambiente di politica monetaria accomodante, il percorso verso tassi più bassi rimane incerto. Di conseguenza, molti investitori potrebbero considerare una posizione più difensiva, favorendo azioni difensive nei loro portafogli.
Non so se si materializzerà una recessione, né se alcuni fattori negativi provocheranno una diminuzione dei tassi di interesse. Forse si verificherà lo scenario del cosiddetto “atterraggio morbido” (o nessun atterraggio) che molti sperano. È possibile, e in tal caso, i tassi più bassi beneficierebbero in modo sproporzionato delle azioni di crescita, giustificando il recente rally che abbiamo visto al Nasdaq.
Detto ciò, ecco tre società quotate al NYSE che potrebbero avere buone performance, indipendentemente dalla direzione dei tassi di interesse.
Coca-Cola
Il gigante delle bevande globali Coca-Cola (NYSE:KO) ha superato con successo sfide come l’inflazione e la pandemia, grazie alla sua versatilità e al suo modello di business difensivo. Il CEO dell’azienda, James Quincy, continua a sottolineare l’ambiente operativo globale dinamico, come ha affermato nei recenti risultati del terzo trimestre dell’azienda. Il punto merita di essere considerato: la resilienza del solido sistema di distribuzione di Coca-Cola nel soddisfare la mutevole domanda globale non è probabile che cambi in future crisi.
I consumatori continueranno a cercare le indulgenze a basso costo alle quali si sono abituati, e i marchi di classe mondiale di Coca-Cola rimarranno un punto fermo nelle case, nei ristoranti e in quasi tutti i negozi in cui i consumatori si trovano. Il portafoglio di marchi dell’azienda è fortemente radicato nella nostra società, in una misura che molte aziende sognano. La penetrazione degli scaffali e la fedeltà al marchio sono il tipo di asset difensivi e intangibili che si rivelano molto preziosi in periodi di caos.
Da notare che gli investitori che acquistano azioni di Coca-Cola ai livelli attuali ricevono anche un dividendo che attualmente ha un rendimento superiore al 3%. Inoltre, questa distribuzione di dividendi è aumentata ogni anno per 60 anni consecutivi, grazie a una solida crescita del flusso di cassa. Gli analisti rimangono ottimisti sull’azienda, con un previsto aumento del fatturato organico dell’11% e margini stabili, poiché l’azienda continua le sue efficaci strategie di pricing.
Northrop Grumman
Northrop Grumman (NYSE:NOC), nota per gli aeromobili stealth e i moduli lunari, detiene una quota impressionante di circa il 10% dell’intero mercato aerospaziale. Nonostante i suoi innovativi progetti di prodotti, che lo pongono come uno dei principali attori nel settore aerospaziale, i costi eccessivi sono da tempo una preoccupazione per gli investitori.
Tuttavia, Northrop Grumman ha registrato una stabilizzazione del prezzo delle sue azioni nei mesi recenti. I recenti risultati del terzo trimestre dell’azienda hanno evidenziato una forte crescita dei ricavi, con un aumento del 9% rispetto all’anno precedente, consentendo all’azienda di aumentare le sue previsioni per l’intero anno. Con un impressionante backlog di ordinativi di 84 miliardi di dollari e una previsione di ricavi più ottimistica, sembra probabile una crescita sostenuta. È notevole che ciascuno dei settori di attività principali dell’azienda abbia registrato una crescita anno su anno, con i sistemi spaziali in testa con una crescita del 11%.
Sebbene le azioni di NOC abbiano guadagnato il 7% l’anno scorso, questo titolo è sceso considerevolmente dal suo picco. Naturalmente, i tipi di catalizzatori che spingono al rialzo questo titolo non sono quelli che gli investitori comuni vogliono vedere. Tuttavia, con i conflitti globali in aumento, questa è un’azienda che offre stabilità attraverso i cicli economici. Le spese per la difesa difficilmente si contrarranno nel prossimo futuro, considerando l’attuale panorama macroeconomico, rendendo questa azione difensiva una scelta ideale per coloro che sono preoccupati per la volatilità dei tassi di interesse quest’anno.
Philip Morris International
Il fumo di sigaretta è in declino e aziende come Philip Morris International (NYSE:PM) hanno preso atto della percezione degli investitori su questo tema. Nonostante un multiplo prezzo-utili piuttosto basso di circa 18 volte per un’azienda che genera flusso di cassa, il multiplo contenuto di Philip Morris suggerisce che anche in futuro è probabile una maggiore stabilità.
Guardando il grafico delle azioni dell’azienda per i prossimi cinque anni, si può notare un quadro alquanto convincente. Questa azione è stabile quanto si può desiderare, attirando gli investitori che probabilmente detengono questa azione per il dividendo del 5,6%. Il mercato può non aspettarsi un apprezzamento di capitale significativo, ma per coloro che prevedono un calo dei tassi di interesse, le azioni di PM sono un affascinante proxy obbligazionario da considerare. E dato che l’azienda ha ancora un potenziale di crescita in altri mercati dei prodotti senza fumo, potrebbe essere una scommessa che molti investitori a lungo termine vogliono ancora fare.
