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L’indice S&P 500 (SPIARE) è stato scambiato per un’altra settimana in un intervallo ristretto con un massimo decrescente e un minimo decrescente. Si tratta di un sano consolidamento o il rally si sta ribaltando?
Nel tentativo di rispondere a questa domanda, una varietà di tecnici verranno utilizzate tecniche di analisi per esaminare le probabili mosse dell’S&P 500 nella prossima settimana. Il grafico S&P 500 verrà analizzato su intervalli di tempo mensili, settimanali e giornalieri, quindi le informazioni raccolte in un riepilogo utilizzabile alla fine con scenari sia ribassisti che rialzisti guidati da punti di flessione.
Il racconto del mercato
Per come la vedo io, ci sono tre scenari in competizione per l’economia statunitense nel prossimo anno. Quello attualmente in primo piano e che spinge l’S&P 500 più in alto è fondamentalmente il punto di vista della Fed e comporta un periodo di disinflazione, un lieve rallentamento economico in una morbida atterraggio e tagli dei tassi entro la fine dell’anno.
Il rovescio della medaglia è lo scenario “più in alto più a lungo” che prevede un’economia in via di rafforzamento (vale a dire nessun atterraggio), inflazione persistente, persino in aumento e una Fed più aggressiva. Questa visione ha guadagnato trazione rispetto a febbraio con forti IPC, PPI e vendite al dettaglio questa settimana dopo il massiccio NFP e il balzo del PMI dei servizi della settimana precedente. Il dollaro USA e i rendimenti a lungo termine hanno risposto con inversioni più elevate, ma l’S&P 500 non ha ancora reagito. In effetti, l’S&P 500 potrebbe reggere abbastanza bene e muoversi lateralmente in questo contesto, poiché gli utili societari dovrebbero riprendersi.
Infine, lo scenario ribassista. Questo è simile a “più alto più a lungo”, ma con una svolta in seguito quando la Fed reagisce in modo eccessivo a un aumento secondario dell’inflazione e alla fine spinge l’economia in recessione. È stata una sorpresa quanto bene l’economia abbia resistito finora agli aumenti dei tassi, ma potrebbe esserci un punto (o tasso) in cui finalmente si romperà. Una profonda recessione e il calo degli utili potrebbero innescare la fase successiva del mercato ribassista dell’S&P 500.
Negli ultimi mesi, i dati tecnici sono tornati rialzisti e riflettono una convinzione nel primo scenario, con il secondo scenario “più alto per più tempo” che si è fatto strada nelle ultime settimane e ha causato una pausa nel rally.
S&P 500 mensile
La svendita di venerdì si è mantenuta al di sopra del precedente minimo di febbraio di 4037, quindi non ci sono nuove informazioni sul grafico mensile questa settimana. Chiudere il mese qui (4079) e soprattutto al di sotto di 4070 sarebbe ribassista, ma mancano ancora due settimane alla chiusura della barra mensile.
SPX mensile (Vista commerciale)
Il massimo 4195 e il 20ma rimangono la resistenza iniziale, seguiti da 4325 al massimo di agosto.
Il supporto minore è al minimo di febbraio di 4037, con il minimo di gennaio a un lontano 3794.
Non ci sono segnali di esaurimento in nessuna direzione (utilizzando i metodi Demark), anche se l’esaurimento al ribasso è stato quasi registrato a ottobre, quindi possiamo dire che questo si sta resettando con l’attuale rally.
S&P 500 settimanale
Sebbene l’azione di questa settimana abbia contenuto periodi di volatilità, l’intervallo e il modello della barra settimanale è molto simile alla settimana precedente e la svendita e la ripresa di venerdì hanno rispecchiato il venerdì precedente.
Settimanale SPX (Vista commerciale)
La resistenza rimane a 4195-4203, con una resistenza mensile di 4325 al di sopra.
Il supporto è a 4015 a 50ma e il minimo della settimana del FOMC. Una chiusura settimanale al di sotto di questo livello sarebbe un segnale ribassista.
Un conteggio di esaurimento al rialzo sarà alla battuta 7 (di un possibile 9) la prossima settimana.
S&P 500 giornaliero
Un periodo di consolidamento instabile attorno al livello 4101 può essere salutare per il trend rialzista fintanto che i supporti resistono e non vi è alcuna azione di prezzo ribassista. Il divario di venerdì sotto la media mobile a 20 giorni e la rottura del minimo a 4060 della settimana precedente avevano il potenziale per essere ribassisti, ma il calo ha mantenuto il supporto evidenziato la scorsa settimana al minimo pre-FOMC a 4037/minimo di febbraio e la ripresa in una forte chiusura ha capovolto il ritorno a neutro/positivo.
SPX Quotidiano (Vista commerciale)
La resistenza immediata è 4090-4101 al riempimento del gap di giovedì, la media mobile a 20 giorni e il livello pivot 4101. 4195-4203 è la prossima resistenza significativa.
Il supporto è al minimo pre-FOMC 4037/minimo di febbraio, quindi al supporto settimanale 4015, seguito dall’imponente gruppo di supporto intorno a 3940-50 alla media mobile a 200 giorni, la linea di tendenza spezzata e il supporto TDST.
Nessun segnale di esaurimento in entrambe le direzioni può completarsi la prossima settimana.
Scenari per la prossima settimana
Rialzista
L’S&P 500 ha retto abbastanza bene nelle ultime settimane e si è consolidato nonostante i rendimenti più elevati, un USD più solido e lo spostamento della narrativa verso aspettative di tassi “più alti per più tempo”. Inoltre, è del tutto possibile che i dati forti di gennaio siano temporanei e che gennaio sia noto per i dati volatili. Se i dati si raffreddassero e la Fed rimanesse ferma, il consolidamento potrebbe mantenere 4037 e 4015 per superare il 4195-4203 e raggiungere il 4325.
Ribassista
I ribassisti hanno bisogno di dati più interessanti e devono rompere l’inflessione settimanale di 4015 per un test dell’area cruciale 3940-50. Se la Fed dovesse iniziare a segnalare una posizione più aggressiva e rotture del 3940-50, è probabile che sia in corso la fase successiva del mercato ribassista.
Conclusione
Mostrare una forza relativa quando la narrazione si sta allontanando dallo scenario rialzista ideale è un vantaggio. Mentre sopra 4037 e soprattutto 4015, i tecnici per l’S&P 500 rimangono positivi ed è più probabile che questo periodo di lieve debolezza sia un consolidamento rialzista piuttosto che un’inversione ribassista.
Questo articolo è stato scritto da
Analista capo presso Matrixtrade.com. Autore dell’ebook “Fractal Market Mastery”. Seguace di tendenza e timer di mercato. Tutti i tempi, tutti gli strumenti. Ovunque vedo un vantaggio, lo scambio.
Divulgazione: Non deteniamo/non deteniamo posizioni su azioni, opzioni o derivati simili in nessuna delle società menzionate e non prevediamo di aprire posizioni di questo tipo entro le prossime 72 ore. Ho scritto io stesso questo articolo ed esprime le mie opinioni. Non ricevo compenso per questo (tranne che da Seeking Alpha). Non ho rapporti d’affari con nessuna società le cui azioni sono menzionate in questo articolo.
