L’energia è stata un investimento facile negli ultimi anni, prima per l’aumento della domanda e poi per le preoccupazioni sull’offerta. Ad ogni modo, è stato abbastanza facile lanciare freccette alle azioni nello spazio e colpire un vincitore.
Ora, tuttavia, con l’allentamento dei prezzi del petrolio e del gas, alcuni ritengono che il boom potrebbe essere finito. Infatti, negli ultimi tre mesi, il settore energetico è stato uno dei gruppi di azioni con le peggiori performance, registrando solo guadagni trascurabili.
Ma le voci sulla morte di Energy potrebbero essere esagerate. In effetti, un nuovo boom potrebbe essere all’orizzonte. Vediamo dove potrebbe essere meglio investire.
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Non c’è stata alcuna flessione nella domanda di petrolio e gas, e si potrebbe sostenere che, soprattutto a causa della guerra in corso in Ucraina, potrebbe addirittura aumentare. L’invasione ha certamente indotto le nazioni a mettere al primo posto la sicurezza energetica, il che sta incoraggiando nuovi investimenti. Eppure le forniture rimangono scarse e con la Cina che riapre la sua economia, la domanda potrebbe salire.
Mentre alcuni di questi eventi, come la guerra, destano una preoccupazione più immediata piuttosto che indicativa di una tendenza a lungo termine, rimane un movimento inesorabile verso la crescita. Ciò significa che le principali compagnie petrolifere e del gas integrate come ExxonMobil e Chevron può beneficiare come può giocatori intermedi come Partner di prodotti aziendali.
Tuttavia, penso che le migliori opportunità risiedano in quelle società che vendono i picconi e le pale a questi giocatori: le scorte di attrezzature e servizi che mantengono in movimento l’industria. Titani del settore come Schlumberger (SLB -0,87%) e Halliburton (HAL -1,17%) potrebbe essere solo il modo migliore per giocare il prossimo boom.
Aiutare gli altri ad aiutare se stessi
Lo spazio dei servizi di petrolio e gas ha avuto un prospero 2022, con Schlumberger, che fornisce le attrezzature e le tecnologie necessarie come impianti di perforazione e software alle aziende che lo utilizzano per estrarre petrolio e gas dal suolo, godendo di un guadagno del 25%. nei ricavi da servizi. Halliburton, uno dei principali fornitori di servizi di fratturazione idraulica, ha registrato un aumento del 33%. Gli utili operativi per ciascuno sono aumentati rispettivamente dell’80% e del 77%, con entrambi gli aumenti dei margini operativi rispetto allo stesso periodo di un anno fa.
Al contrario, il terzo giocatore più grande, Baker Hughesha avuto risultati più modesti con una crescita dei ricavi dell’8% e un aumento del 15% dell’utile operativo.
I dirigenti dei giganti dei servizi petroliferi e del gas si aspettano che i bei tempi continuino. Il CEO di Schlumberger Olivier Le Peuch ha dichiarato: “Guardando al futuro, riteniamo che il contesto macro e i fondamentali del mercato che sono alla base di un forte ciclo di crescita pluriennale per l’energia rimangano molto interessanti sia nel petrolio e nel gas che nelle risorse energetiche a basse emissioni di carbonio”.
Ciò è stato ribadito dal CEO di Halliburton, Jeff Miller, che ha dichiarato: “Per me è chiaro che l’offerta di petrolio e gas scarseggia e solo molti anni di maggiori investimenti sia per arginare il declino che per l’aumento delle riserve risolveranno la scarsità di offerta. Credo che questi investimenti risolveranno guidare la domanda di servizi petroliferi per i prossimi anni”.
Il boom in arrivo
Secondo l’Agenzia internazionale per l’energia, anche con la prospettiva di una recessione in alcuni mercati, la domanda dovrebbe crescere di 1,9 milioni di barili al giorno quest’anno fino al record di 101,7 milioni di barili al giorno. La maggior parte dovrebbe provenire dalla Cina, che probabilmente rappresenterà la metà di tutta la domanda quando riaprirà dopo i severi blocchi COVID nelle principali città nell’ultimo anno.
Allo stesso tempo, tuttavia, si prevede che la crescita dell’offerta mondiale di petrolio rallenterà a 1 milione di barili al giorno, con gli Stati Uniti come principale fonte di tale crescita, anche se non sarà sufficiente a compensare il calo della produzione da parte dell’OPEC- nazioni produttrici.
Perché queste dinamiche di mercato lo faranno stimolare nuove attività di perforazioneSchlumberger afferma che sarà in grado di flettere il proprio potere di determinazione dei prezzi man mano che aumentano sia le perforazioni terrestri che le attività offshore, in particolare nel Golfo del Messico, dove la società di servizi ha una presenza significativa.
Halliburton prevede inoltre una maggiore attività e spesa presso il pozzo, o il foro perforato per aiutare l’esplorazione e il recupero di petrolio e gas, con la maggior parte delle nuove attività provenienti dal Medio Oriente e dall’America Latina. Va benissimo, dato che metà delle entrate di Halliburton proviene dai mercati internazionali.
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Disposto a condividere la ricchezza
Anche Wall Street sembra rialzista. Gli analisti prevedono utili per entrambe le società con una crescita a un tasso annuo composto superiore al 40% per i prossimi cinque anni. E Schlumberger e Halliburton sono disposti a condividere la loro generosità con gli azionisti, con le due società di servizi di recente aumentando i loro dividendi 43% e 33%, rispettivamente.
Sebbene Schlumberger abbia effettuato continui pagamenti agli investitori dal 1957, il suo record di aumenti è stato discontinuo. L’anno scorso ha aumentato il dividendo del 40%, ma ha tagliato il pagamento nel 2020 durante l’epidemia di COVID; prima non lo aumentava dal 2015. Oggi il payout rende un modesto 1,3% annuo.
Halliburton ha costantemente pagato un dividendo dal 1972, e l’anno scorso è aumentato del 167%, ma anche a ciò è seguito un taglio nel 2020. Il precedente aumento del dividendo di Halliburton è stato nel 2014. Il suo dividendo rende l’1,2% annuo.
Entrambe le società, tuttavia, prevedono di restituire agli azionisti almeno il 50% del flusso di cassa libero sotto forma di dividendi e riacquisti di azioni proprie nel prossimo anno.
Pronti, partenza, via!
Il vento favorevole dietro il settore energetico sono più forti di qualsiasi potenziale vento contrario e, anche se dovesse verificarsi una recessione, il bisogno e la domanda di petrolio e gas la sostituirebbero.
Il mondo ha sottoinvestito per anni nella produzione poiché l’economia non sempre aveva senso, ma ora c’è una risacca di crescita che non può essere ignorata. Quindi investire in società che aiuteranno l’industria petrolifera e del gas a raggiungere i suoi obiettivi di produzione potrebbe essere la scommessa migliore che gli investitori fanno quest’anno.
Ricco Duprey ha posizioni in Chevron ed Exxon Mobil. The Motley Fool raccomanda Enterprise Products Partners. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
