Sono i soldi del monopolio

30 gennaio 2023 05:45 ETTLT, TLH, PLW, EDV, SPTL, ZROZ, VGLT, LGOV, SCHQ, TFJL, TBJL, GOVZ, TBT, TMV, IEF, TIMIDO, TBF, TMF, PST, TTT, IEI, BIL, TYO, UBT, UST, DUE, VGSH, SHV, VGIT, GOVERNO, SCHO, TBX, SCHR, GSY, TYD, FEG, VUSTX, FIBRA, GBIL, SGOV, SPTS, ACTV, AFMC, AFSM, ARKK, AVUV, BAPR, IVOO, IVOV, IVV, IVW, IWC, IWM, IWN, IWO, IWP, IWR, IWS, IYY, QQQ, SPLV, SPLX, SPMD, SMO, SPMV, SPSM, SPUS, SPUU, SPVM, SPVU, SPXE, SPXL, SPXN, SPXS, SPXT, SPXU, SPXV, SPIARE, SPIA, SPYG, SPIA, SPYX, SQEW, SQLV, SSLY, SSO, SPY, STLV, SVAL, SYLD, TMDV, TPHD, TPLC, TPSC, UAUG, UJAN, UMAR, UMAY, UOCT, UPRO, USEQ, USLB, USMC, USMF, USVM

Riepilogo

• La Fed usa il suo Monopoly Money per controllare sia i tassi che i rendimenti per spingere prima i mercati del Tesoro e tutti gli altri mercati obbligazionari come conseguenza dei mercati del Tesoro mentre spingono e tirano la loro valuta come ritengono opportuno.
• Attualmente, sono in lotta con l’inflazione. È stata una dura battaglia che ha colpito non solo i mercati obbligazionari ma anche quelli azionari.
• Devono lasciare che le cose si raffreddino e, secondo me, dirigersi verso il 2,00% senza sosta sarà piuttosto pericoloso, sia per l’economia che per tutti i mercati.

William_Potter

Ciò che controlla sia il mercato del debito che quello azionario è la Fed. Sono un’istituzione singolare che riferisce al Congresso, come indicato dal Federal Reserve Act del 1913. Mentre i Presidenti e i Governatori sono indipendenti, sottolineo che il l’istituzione stessa non lo è. Tuttavia, la Fed agisce come se fosse indipendente, e il Congresso fa poco o nulla per limitare questa nozione.

Di conseguenza, la Fed è diventata un monopolio e usa il suo Monopoly Money per controllare sia i tassi che i rendimenti per spingere prima i mercati del Tesoro e tutti gli altri mercati obbligazionari come conseguenza dei mercati del Tesoro mentre spingono e tirano la loro valuta come ritengono opportuno. . Attualmente, sono in lotta con l’inflazione. È stata una dura battaglia che ha colpito non solo i mercati obbligazionari ma anche quelli azionari. Non finisce lì, però. Le conseguenze collaterali sono di vasta portata.

In particolare, potete osservare cosa hanno influito i nostri tassi in aumento sui mercati azionari, sul nostro mercato immobiliare, sui ricavi e sui profitti di una miriade di società che ora devono pagare di più per prendere in prestito denaro, e persino il governo degli Stati Uniti che ora deve pagare rendimenti più elevati sulle sue obbligazioni, il che significa che il surplus monetario del governo viene drenato, e rapidamente. Tutto questo sta accadendo mentre gli Stati Uniti si spingono contro il nostro tetto del debito, e secondo me sta causando sia confusione che dolore.

Mentre l’obiettivo dichiarato della Fed è quello di raggiungere un numero di inflazione del 2,00%, ci sono un’ampia varietà di modi per raggiungere questo obiettivo. Il mio punto di vista è che dovrebbero raggiungere un tasso di inflazione del 4,50-5,00% e fermarsi. Non è necessario un “pivot”.

Devono lasciare che le cose si raffreddino e, secondo me, dirigersi verso il 2,00% senza sosta sarà piuttosto pericoloso, sia per l’economia che per tutti i mercati. Di recente, a merito della Fed, molti dei leader della Fed stanno parlando di aumenti dei tassi minori e di una tempistica più lenta mentre guardano indietro agli errori commessi sia da Arthur Burns che da Paul Volcker.

Nessuno dei nostri partiti politici accoglierà con favore una recessione, senza dubbio, ma i Democratici sono ancora in guardia e li danneggerà più dei Repubblicani, che controllano solo la Camera. Questo è il motivo per cui sospetto che vengano esercitate pressioni sui membri della Fed in privato mentre Janet Yellen e compagnia li picchiettano delicatamente sulla spalla. L’inflazione può essere la “causa principale”, ma anche i nostri maggiori costi di indebitamento per qualsiasi cosa dovrebbero far parte dell’equazione della Fed, anche se non viene quasi mai menzionata da loro.

La mia speranza, nei verbali della Fed e nella conferenza stampa in arrivo questa settimana, è che l’aumento del tasso sarà solo di 25 punti base e che le conversazioni saranno più accomodanti che in passato. Questo sarebbe un vantaggio per l’economia e anche per i mercati, a mio avviso. Finora quest’anno c’è stato un “pivot”, ma ancora nessuno alla Fed. Bloomberg riporta che il DJIA è del +2,51%, l’S&P 500 è in rialzo del +6,02% e il NASDAQ dell’11,04%. Ciò è in netto contrasto con i dolorosi lividi che tutti abbiamo subito nel 2022.

In questo momento, prima della riunione della Fed, potrebbe essere un ottimo momento per reinvestire un po’ di denaro nelle azioni. La Fed sembra adottare un approccio più cauto rispetto a quanto fatto in precedenza. Li applaudo per questo. Non abbiamo ancora bisogno di un “pivot”, ma solo di un rallentamento o di uno stop per essere molto positivi per il mercato, secondo me.

“Le prospettive di un atterraggio morbido sono notevolmente migliorate”.

– Presidente di St. Louis, James Bullard, 18 gennaio 2023

Per quelli di noi nei mercati, speriamo che abbia ragione!

Fonte originale: Autore

Nota dell’editore: I punti riassuntivi per questo articolo sono stati scelti dagli editori di Seeking Alpha.

Questo articolo è stato scritto da

Mark J. Grant è Chief Global Strategist presso Colliers Securities, LLC. I punti salienti di una carriera di 48 anni nel settore dei servizi finanziari includono posizioni come presidente di una banca d’investimento, capo dei mercati dei capitali per quattro banche d’investimento e servizio nel consiglio di amministrazione di quattro banche d’investimento. È stato designato come Bloomberg Prophet, uno dei soli 15 a livello globale. Mark è uno degli ospiti più longevi di “Squawk Box” della CNBC, viene spesso intervistato da Fox Business e Bloomberg TV, ed è regolarmente citato dal Wall Street Journal, Barron’s, MarketWatch e altre pubblicazioni economiche. Il suo commento, “Out of the Box”, è sottoscritto da oltre 5.000 gestori di denaro e istituzioni finanziarie in più di 46 paesi. È anche autore di un libro intitolato “Out of the Box and on Wall Street”. Sebbene i clienti istituzionali di Mark includano alcuni dei più grandi gestori di denaro del mondo, lavora anche con investitori individuali con un patrimonio netto elevato. La sua strategia di investimento unica è particolarmente utile per le persone che hanno bisogno di rendimenti e flussi di cassa mensili. Impiega fondi chiusi scelti con cura e fondi negoziati in borsa e note per produrre entrate mensili per i suoi clienti, attualmente è in grado di fornire rendimenti superiori al 10%, tuttavia le prestazioni attuali non sono garanzia di risultati futuri. Per ulteriori informazioni, inviare un’e-mail a Mark a Markjgrant@Bloomberg.net.

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