Mentre il 2022 volge al termine, molte persone hanno affrontato l’anno di investimento più impegnativo della loro vita. Il S&P 500 e Nasdaq Composito sono entrambi in un mercato ribassista e sulla buona strada per il notch le peggiori prestazioni dell’anno solare dal 2008. E molti esperti chiedono più dolore in vista del prossimo anno.
Un sondaggio di MarketWatch condotto su 18 banche d’investimento si è concluso con un obiettivo di consenso S&P 500 per il 2023 di appena 4.031, con molte banche di Wall Street che si aspettano che l’S&P 500 abbia una prima metà dell’anno difficile e si riprenda nella seconda metà. Il rapporto put/call del CBOE, che fornisce una lettura del sentiment degli investitori, ha appena registrato il valore più alto dalla pandemia di COVID-19. L’acquisto di opzioni put è una scommessa che quel mercato continuerà a scendere, mentre l’acquisto di chiamate è un modo per scommettere sul mercato in rialzo. Un alto rapporto put/call indica più pessimismo che ottimismo.
Se l’S&P 500 registra un altro anno negativo nel 2023, segnerà la prima volta dal 2002 che il mercato registra due anni negativi consecutivi.
Fonte immagine: Getty Images.
L’inflazione mostra segni di rallentamento. Ma anche se l’inflazione scendesse, un continuo calo del mercato immobiliare e l’aumento della disoccupazione potrebbero ancora innescare una recessione. Con così tanta incertezza nell’aria, può essere intimidatorio per gli investitori premere il pulsante di acquisto.
Sebbene la svendita abbia stimolato un’eccellente opportunità di acquisto per molte aziende leader del settore, il settore delle comunicazioni si distingue come un posto particolarmente buono per investire nel 2023 e oltre. Ecco perché.
Abbattere il settore delle comunicazioni
Quando gli investitori pensano al settore delle comunicazioni, potrebbero pensare a società di telecomunicazioni simili AT&T (T -0,22%), T-Mobile (TMUS 0,43%)e Verificato (VZ 0,36%) – così come i giocatori di intrattenimento come Walt Disney (DIS -0,34%), Netflix (NFLX 1,29%)e Comcast (CMCSA -0,23%).
E mentre quelle aziende costituiscono certamente una grande parte del settore, società madre di Google Alfabeto (GOOG -0,25%) (GOOGL -0,25%) e la società madre di Facebook Metapiattaforme (META 0,07%) in realtà costituiscono oltre il 45% del Servizi di comunicazione Selezionare Settore SPDR Finanziare(XLC 0,04%) al momento della scrittura, che è il più grande ETF sulle comunicazioni per patrimonio netto (anche se molti investitori potrebbero pensare ad Alphabet e Meta come titoli tecnologici).
Il rapporto prezzo/utili (P/E) del Communication Services Select Sector SPDR Fund è di soli 15,1 e il rapporto prezzo/flusso di cassa libero è di 14,3, entrambi ben al di sotto delle medie S&P 500 di 18,4 e 17,6. L’indice ha anche un rendimento da dividendo dell’1,1% – nonostante le grandi partecipazioni come Alphabet, Meta, Netflix e Disney (che non pagano dividendi) – rispetto a un rendimento da dividendo dell’S&P 500 dell’1,5%.
Non solo l’indice nel suo complesso è meno costoso dell’S&P 500, ma ha anche una crescita probabilmente più elevata. Le tendenze nello streaming, nel metaverso, nei social media, nell’intrattenimento, nella pubblicità e in altri settori attraversano tutte il settore delle comunicazioni. Il passaggio dalle reti lineari e dalla pubblicità tradizionale ai nuovi metodi rappresenta un’enorme opportunità di crescita. Aggiungi la stabilità offerta dai titoli di valore con rendimenti da dividendi elevati come Verizon e il settore offre un buon equilibrio.
Una terribile tendenza al ribasso
Uno dei motivi per cui la valutazione del settore delle comunicazioni sembra così interessante è che molte delle sue principali partecipazioni sono molto al di sotto dei loro massimi. Meta, Netflix e Disney sono tutti in calo di oltre il 55% rispetto ai loro massimi storici. Alphabet è in calo di poco più del 40%. E i principali titoli delle telecomunicazioni hanno sottoperformato il mercato per anni.
Tutto sommato, è stato un anno brutale per il settore delle comunicazioni. E che ci crediate o no, il settore sembra anche essere il settore con le peggiori prestazioni nel 2022, 2021 e nell’ultimo triennio nonostante sia il terzo settore con le migliori prestazioni nel 2020.
Settore
Rendimento totale a tre anni
Rendimento totale 2022 (al 26/12/2022)
Rendimento totale 2021
Rendimento totale 2020
Energia
68%
64%
53%
(33%)
Tecnologia
37%
(28%)
35%
44%
Assistenza sanitaria
39%
(2%)
26%
13%
Materiali
35%
(11%)
27%
20%
Beni di consumo di base
28%
0%
17%
10%
Industriali
25%
(5%)
21%
11%
Utilità
21%
2%
18%
1%
Finanziari
17%
(11%)
35%
(2%)
Immobiliare
5%
(26%)
46%
(2%)
A discrezione del consumatore
3%
(36%)
28%
30%
Comunicazioni
(11%)
(38%)
16%
27%
Fonte dati: YCharts.
Il settore delle comunicazioni ha tutto
Se gli ultimi anni ci hanno insegnato qualcosa, è che di solito vale la pena acquistare i settori degradati. I tre settori con le peggiori performance del 2020 (energia, finanza e immobiliare) sono stati i tre settori con le migliori performance del 2021.
Il settore delle comunicazioni non è ancora fuori pericolo, poiché una recessione in piena regola avrà un impatto importante sulle entrate pubblicitarie e probabilmente indurrà i clienti a tagliare la spesa discrezionale per i pacchetti di streaming e via cavo e i viaggi di grandi dimensioni a Disney World.
Ma con così tante partecipazioni di qualità, prospettive di crescita e una valutazione scontata rispetto all’S&P 500, il settore delle comunicazioni si distingue come un acquisto interessante per il 2023.
Suzanne Frey, dirigente di Alphabet, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex direttore dello sviluppo del mercato e portavoce di Facebook e sorella del CEO di Meta Platforms Mark Zuckerberg, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Daniele Foeber ha posizioni in Alphabet e ha le seguenti opzioni: chiamate lunghe da $ 155 a gennaio 2025 su Walt Disney, chiamate lunghe da $ 240 a gennaio 2025 su Meta Platforms, chiamate corte da $ 160 a gennaio 2025 su Walt Disney e chiamate corte da $ 250 a gennaio 2025 su Meta Platforms. The Motley Fool ha posizioni in e consiglia Alphabet, Meta Platforms, Netflix e Walt Disney. The Motley Fool consiglia Comcast, T-Mobile US e Verizon Communications e consiglia le seguenti opzioni: chiamate lunghe da $ 145 a gennaio 2024 su Walt Disney e chiamate brevi da $ 155 a gennaio 2024 su Walt Disney. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
