Nonostante il calo dei prezzi delle azioni nel 2022, Indice industriale Dow Jones componenti Deposito domestico (HD 0,65%), 3M (Mmm 3,06%)e Visa (v 3,15%) sono state preziose fonti di reddito passivo nell’ultimo decennio. Registrando una crescita dei dividendi rispettivamente del 534%, 147% e 446% negli ultimi 10 anni, queste aziende mature offrono agli investitori rendimenti in contanti favorevoli agli azionisti.
All’uscita da un anno difficile, questi tre titoli sono ora scambiati al di sotto delle valutazioni storiche, lasciandoli pronti a rimbalzare nel 2023 e continuare ad aggravarsi nel futuro.
Diamo un’occhiata a cosa li rende attraenti in questo momento.
1. Deposito domestico
Nell’ultimo decennio, il rivenditore di articoli per la casa Home Depot ha aumentato i pagamenti dei dividendi del 534% e ha ridotto il conteggio delle azioni del 31%. In quella che è stata una master class nel restituire denaro agli azionisti, la società ha registrato un rendimento totale a nord del 550% dal 2012, superando facilmente i suoi colleghi Dow.
Tuttavia, dopo essere sceso di circa il 22% nel 2022, gli investitori possono ora acquistare il colosso della vendita al dettaglio con uno sconto.
Trattenuto da un tumultuoso mercato immobiliare e da un inventario in aumento, il mercato ha deciso di adottare un approccio attendista sulle azioni di Home Depot poiché la crescita delle vendite è rallentata al 6% nell’ultimo trimestre.
Tuttavia, Home Depot è posizionato per resistere al mercato immobiliare più lento, grazie a una divisione quasi del 50% tra vendite professionali (appaltatore professionista) e fai-da-te (fai da te). Quindi, sia che la costruzione di nuove case e i mercati immobiliari siano caldi o che i proprietari di case siano contenti di restare e rimodellamento, la società è destinata a trarne profitto.
E il profitto, lo fa.
Possedendo un margine di profitto in costante miglioramento dell’11%, Home Depot ha visto il suo ritorno sul capitale investito (ROIC) passare dal 16% al 42% nell’ultimo decennio.
I ROIC elevati e in aumento evidenziano spesso una redditività fuori misura dal capitale di un’azienda indicando il potenziale di sovraperformance rispetto ai suoi coetanei. In poche parole, Home Depot si è trasformato in una macchina di capitalizzazione guadagnando profitti più elevati rispetto al suo debito e patrimonio netto nel tempo, rendendolo un ottimo candidato per continuare a battere il mercato.
Scambiato a 19 volte gli utili, la valutazione di Home Depot è vicina al minimo dal 2013, meno la svendita del COVID-19 del 2020.
In definitiva, Home Depot sembra un eccezionale titolo Dow da acquistare e detenere, grazie a questo mix di valutazione scontata, miglioramento della redditività, riacquisti costanti e un dividendo in crescita del 2,4%.
2. 3M
Se credi nella legge dell’investitore Martin Sosnoff, che afferma che “il prezzo di un’azione varia inversamente con lo spessore del suo file di ricerca”, potresti voler lasciare l’acquisto di azioni di 3M per valutare gli investitori.
Sfoggiando quattro gruppi aziendali e contenziosi apparentemente senza fine che circondano la filiale di 3M Aearo Technologies e i suoi tappi per le orecchie difettosiil dossier della variegata azienda manifatturiera si infittisce di giorno in giorno.
Questo non menziona nemmeno la responsabilità che 3M deve affrontare utilizzando sostanze per- e polifluoroalchiliche (PFAS) nella sua produzione – chiamati in modo non affettuoso “sostanze chimiche per sempre” – che hanno dimostrato diversi livelli di tossicità per l’uomo. Né tocca i piani di 3M di scorporare uno dei suoi gruppi aziendali, l’assistenza sanitaria, più avanti nel 2023.
Con tutte queste parti in movimento, la recente sottoperformance di 3M sembra mostrare una certa validità alla legge di Sosnoff.
Allora perché la società viene citata come titolo a salire nel 2023 e oltre? In primo luogo, nonostante abbia accantonato un fondo di 1 miliardo di dollari per i contenziosi di Aearo, 3M continua a generare forte flusso di cassa libero (FCF)con una media di circa 5 miliardi di dollari all’anno nell’ultimo decennio.
Questa generazione di cassa aggiunge stabilità cruciale poiché la società spera di risolvere i suoi problemi di contenzioso. Inoltre, sottolinea che il suo debito netto di 12,3 miliardi di dollari (metà dei quali scade dopo il 2027) è gestibile, anche con il contenzioso in corso.
In secondo luogo, in base al rapporto tra prezzo e flusso di cassa operativo, 3M continua a scambiare vicino ai livelli più bassi dell’ultimo decennio. Nonostante il flusso di cassa operativo (OCF) sia sceso da oltre $ 8 miliardi nel 2021 all’attuale livello di $ 5,7 miliardi, il calo del prezzo delle azioni di 3M l’ha lasciata scambiare a sole 13 volte OCF. Di fronte all’inflazione delle materie prime e della logistica di circa $ 800 milioni nel 2022, secondo la direzione, cerca che l’OCF dell’azienda aumenti nel nuovo anno man mano che la sua catena di approvvigionamento migliora.
Infine, mentre gli investitori attendono una soluzione ai problemi di contenzioso e alla catena di approvvigionamento, 3M offre incredibili rendimenti in contanti in dividendi e riacquisti.
Negoziando vicino al rendimento da dividendo più alto di tutti i tempi del 4,8% e avendo ridotto il numero di azioni del 20% nell’ultimo decennio, 3M sembra pronta a riprendersi, salvo eventuali conseguenze legali catastrofiche.
3. Visto
Con una capitalizzazione di mercato di oltre $ 400 miliardi, non lasciare che le dimensioni di Visa ti dissuadano da un potenziale investimento nell’incredibile rete del colosso dei pagamenti digitali. Nonostante le sue dimensioni, Visa ha continuato a sovraperformare il suo Dow e Indice S&P 500 coetanei negli ultimi cinque anni.
Aumentando le vendite e il FCF dell’8% e del 14% annualizzato dal 2020, Visa ha esteso il suo track record come uno dei titoli più favorevoli agli azionisti del mercato. Registrando una crescita dei dividendi del 445% negli ultimi cinque anni, Visa ha aumentato il suo payout di un ulteriore 20% nel quarto trimestre del 2022.
Inoltre, il management ha annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni da 12 miliardi di dollari, continuando la sua storia di costante riduzione del numero di azioni. In calo del 19% nell’ultimo decennio, il conteggio delle azioni ridotto di Visa aumenta gli utili e FCF per azione nel tempo.
Ancora meglio, il volume transfrontaliero dell’azienda è cresciuto del 36% nel quarto trimestre, contribuendo a un aumento del 52% dei ricavi delle transazioni internazionali. Che si tratti di pagamenti con carta, transazioni internazionali o servizi a valore aggiunto (accettazione, emissione, rischio, consulenza, ecc.), Visa dovrebbe continuare a prosperare in un panorama sempre più digitale.
Negoziando con un rapporto prezzo/flusso di cassa libero di 25, la società è vicina ai minimi di cinque anni, facendo sembrare il dividendo dello 0,7% in rapida crescita e il ROIC del 26% di Visa un investimento eccellente da considerare per un rimbalzo nel 2023.
Josh Kohn-Lindquist ha posizioni in 3m e Visa. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Home Depot e Visa. Il Motley Fool raccomanda 3m. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
