Le truffe finanziarie hanno origini lontanissime e quando succede con le più grandi aziende sul mercato, le conseguenze possono essere catastrofiche.
La storia delle frodi dei “colletti bianchi” normalmente è associata al famosissimo Charles Ponzi che negli anni ’20 fece molto scalpore con la truffa poi denominata Schema Ponzi. Ma probabilmente le origini sono molto ma molto più antiche. Abbiamo stilato una breve lista di quelle che sono considerate le più grandi truffe finanziarie della storia dell’economia da cui poter trarre molti insegnamenti e soprattutto starne alla larga se si dovesse presentare un sospetto.
ZZZZ Best (1986)
Nel 1982, il quindicenne Barry Minkow ha fondato la società di pulizia dei tappeti ZZZZ Best nel garage della sua famiglia. All’età di 21 anni, Minkow aveva reso pubblica la sua neonata compagnia. C’era solo un problema: Minkow costituiva oltre il 90% dei clienti dell’azienda e doveva prelevare denaro da nuovi investitori per ripagare gli investitori più anziani in un classico schema Ponzi. Ci è quasi riuscito anche lui. ZZZZ Best era pronto ad acquisire il suo più grande rivale, KeyServ – che non avrebbe significato più schemi e non più clienti falsi – ma è stato esposto prima che l’accordo fosse concluso. ZZZZ Best, una volta valutato in $ 300 milioni, era completamente crollato solo sette mesi dopo essere diventato pubblico.
Enron (2001)
Nominata “la società più innovativa d’America” dalla rivista Fortune ogni anno dal 1996 al 2001 (l’anno in cui fallì), Enron cavalcò l’onda dot-com fino allo status di superstar e divenne la settima compagnia negli Stati Uniti – almeno sulla carta. In realtà, la società ha utilizzato la contabilità mark-to-market per apparire più redditizia di quanto non fosse in realtà, nascondendo allo stesso tempo eventuali perdite nelle società di comodo. Quando è stata scoperta la verità, le azioni di Enron sono crollate da $ 90 per azione a 65 centesimi in quattro mesi, prima di scendere a pochi centesimi per azione. Enron è entrato in bancarotta il 2 dicembre 2001. Diversi dirigenti Enron sono stati accusati di vari crimini finanziari e la società di revisione Arthur Andersen (revisore contabile di Enron) è implosa su se stessa. Il lato positivo è stato il passaggio del Sarbanes-Oxley Act nel 2002, che ha stabilito norme contabili più rigorose per le società pubbliche e sanzioni più severe per coloro che le infrangono.
WorldCom (2002)
Nel 1997, WorldCom si è fusa con MCI Communications per diventare la seconda più grande compagnia di telecomunicazioni in America; ma l’appetito di WorldCom non era ancora diminuito. Nel 1999, ha cercato di rilevare Sprint in quella che sarebbe stata la più grande fusione della storia dell’epoca. La fusione però fu bloccata dai regolatori, che bloccarono le azioni di WorldCom. Brutta notizia per l’amministratore delegato Bernie Ebbers, che aveva finanziato le sue attività secondarie con oltre $ 365 milioni di prestiti garantiti da azioni WorldCom. Con la caduta delle azioni WorldCom, Ebbers, disperato, nel 2001 ha iniziato a registrare le spese dell’azienda come spese in conto capitale per $ 3,8 miliardi. Questo piccolo trucco è stato scoperto nel giugno 2002 e la società è entrata in fallimento, mentre Ebbers – che è morto nel febbraio di quest’anno – sarebbe andato in prigione con una condanna a 25 anni.
Bernard Madoff (2008)
Bernard Madoff, ex presidente del NASDAQ (IXIC) e fondatore della società commerciale Bernard L. Madoff Investment Securities, è diventato il protagonista forse della più grande truffa di borsa della storia. Fu arrestato l’11 dicembre 2008 per aver creato un gigantesco schema Ponzi da miliardi di dollari.
Questo sistema deve il suo nome all’immigrato italiano, che per primo lo introdusse su larga scala nei primi anni del 1900 e consisteva in investitori ad alto reddito fraudolentemente promettenti, che pagavano interessi guadagnati da ex investitori, denaro da nuovi investitori. Rispetto ad altri hedge fund, Madoff non ha realizzato un profitto del 20-30%, ma ha avuto un reddito annuo permanente più affidabile del 10%, indipendentemente dai risultati di mercato.
La frode è stata che Madoff ha effettivamente pagato l’ammontare degli interessi, pagandolo con il capitale di nuovi clienti. Il sistema è esploso quando i pagamenti richiesti hanno superato i nuovi investimenti. Negli ultimi anni, le richieste di vendita hanno raggiunto l’incredibile cifra di $ 7 miliardi, che Madoff non è stato in grado di soddisfare con le risorse finanziarie disponibili. Per avere un’idea della frode, pensiamo al fatto che sia stato tre volte maggiore del deficit causato dall’affaire Parmalat.
Luckin Coffee (2019)
Se ci spostiamo nei tempi recenti, un altro scandalo viene dalla Cina, dove la società di caffè Luckin Coffee è schizzata da un prezzo di offerta pubblica iniziale di poco più di $ 20 nel maggio 2019 a massimi di oltre $ 50 a gennaio 2020. Poi è stato rivelato che l’enorme gain riportato in realtà non stava affatto avvenendo in termini societari. Il 2 aprile, un’indagine interna ha rivelato che la società aveva fabbricato circa 310 milioni di dollari di vendite nel 2019 vendendo buoni per caffè sfuso alle aziende con legami con il suo presidente. Allo stesso tempo, la società avrebbe creato un dipendente fittizio per acquistare dai fornitori circa 140 milioni di dollari di materie prime. Ovviamente tutto ciò ha fatto precipitare le azioni di Luckin a un minimo di $ 1,39 quasi esattamente un anno al giorno dopo che la società è diventata pubblica.
Wirecard (2020)
L’ultima aggiunta a una lunga e storica storia di frodi aziendali è Wirecard, una società tedesca di pagamenti elettronici che sembrava crescere costantemente negli ultimi 20 anni. Ma non tutto era come sembrava a Wirecard, come hanno scoperto i revisori che poche settimane fa hanno fatto notare un buco di circa 2 miliardi di dollari nei libri contabili di Wirecard. Si è scoperto che il denaro semplicemente non esisteva e Wirecard probabilmente ha falsificato i dati finanziari che ha riferito agli azionisti per anni. Il 23 giugno 2020, il CEO Markus Braun è stato arrestato. La società ha dichiarato l’insolvenza due giorni dopo e manca ancora il suo direttore generale. L’unica cosa positiva della spettacolare caduta di Wirecard dalla grazia è la probabilità che il governo tedesco rafforzerà i controlli sulle governance aziendali.
