Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha affermato la determinazione della banca centrale a ridurre l’inflazione e ha affermato giovedì che saranno possibili rialzi aggressivi dei tassi non appena il mese prossimo.
“Secondo me è appropriato muoversi un po’ più rapidamente” per aumentare i tassi di interesse, ha affermato Powell mentre faceva parte di un panel del Fondo monetario internazionale moderato da Sara Eisen della CNBC. “Penso anche che ci sia qualcosa da dire per il caricamento front-end di qualsiasi alloggio si ritenga appropriato. … Direi 10 i punti base saranno sul tavolo per la riunione di maggio.”
Le dichiarazioni di Powell soddisfano sostanzialmente le aspettative del mercato secondo cui la Fed si discosterà dal suo solito 25 aumenta il punto base e si muove più rapidamente per domare l’inflazione che sta funzionando al suo ritmo più veloce in più di 20 anni. Un punto base equivale a 0.10 punto percentuale.
Tuttavia, come ha parlato Powell, i prezzi di mercato per gli aumenti delle tariffe sono diventati un po’ più aggressivi.
Aspettative per un 50 il movimento del punto base a maggio è salito a 75.6%, secondo FedWatch Tool del gruppo CME. I trader hanno anche prezzato un ulteriore aumento equivalente fino alla fine dell’anno che porterebbe il tasso sui fondi federali, che fissa il livello di indebitamento overnight per le banche ma è anche legato a molti strumenti di debito dei consumatori, a 2.50%.
Anche le azioni sono scese, facendo scendere gli industriali Dow più di 400 punti e il Nasdaq, con i suoi titoli tecnologici rate sensitive, scende di oltre il 2%. I rendimenti dei Treasury sono spinti al rialzo, con il benchmark 10 anno più recente al 2,9%.
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Nella riunione di marzo, la Fed ha approvato una mossa di 25 punti base, ma i funzionari nei giorni scorsi hanno hanno affermato di vedere la necessità di muoversi più rapidamente con l’inflazione al consumo che corre a un ritmo annuo dell’8,5%.
“Il nostro obiettivo è utilizzare i nostri strumenti per riportare la domanda e l’offerta in sincronia , in modo che l’inflazione scenda e lo faccia senza un rallentamento che equivale a una recessione”, ha affermato Powell. “Non credo che sentirai nessuno alla Fed dire che sarà semplice o diretto. Sarà molto impegnativo. Faremo del nostro meglio per riuscirci.”
“È assolutamente essenziale ripristinare la stabilità dei prezzi”, ha aggiunto. “Le economie non funzionano senza la stabilità dei prezzi.”
La Fed aveva resistito all’aumento dei tassi fino a 2021 anche se l’inflazione era ben al di sopra dell’obiettivo di lungo periodo del 2% fissato dalla banca centrale. In un quadro politico adottato alla fine 2020, la Fed ha affermato che si sarebbe accontentata di lasciare che l’inflazione diventasse più calda del normale nell’interesse di raggiungere la piena occupazione che fosse inclusiva in tutto il reddito , dati demografici razziali e di genere.
Fino a diversi mesi fa, Powell e i funzionari della Fed avevano insistito sul fatto che l’inflazione era “transitoria” e si sarebbe dissipata come fattori legati alla pandemia di Covid come le catene di approvvigionamento intasate e la domanda smisurata di beni rispetto ai servizi è diminuita. Tuttavia, Powell ha affermato che quelle aspettative sono “deluse” e la Fed ha dovuto cambiare rotta.
“Può darsi che il realeil picco è stato a marzo, ma non lo sappiamo, quindi non ci conteremo”, ha detto. “Alzeremo davvero i tassi e raggiungeremo rapidamente livelli più neutri e poi sono in realtà stretti … se ciò si rivelerà appropriato una volta arrivati lì.”
Queste saranno le ultime osservazioni di Powell prima della riunione del 3-4 maggio del Federal Open Market Comitato, che fissa i tassi di interesse. È l’ultimo funzionario della Fed a dire che è necessaria un’azione rapida per abbattere l’inflazione.
Insieme agli aumenti dei tassi, la Fed dovrebbe iniziare presto riducendo la quantità di obbligazioni che detiene.Il bilancio della banca centrale è ora vicino a $ 9 trilioni, principalmente composto da Treasury e titoli garantiti da ipoteca.
Discussioni alla riunione di marzo ha indicato che la Fed alla fine consentirà a $75 miliardi di dollari di proventi da obbligazioni in scadenza di rotolare ogni mese.
Powell ha osservato che l’altra oltre all’inflazione perniciosa, gli Stati Uniti l’economia è “molto forte” altrimenti. Ha caratterizzato il mercato del lavoro come “estremamente teso, storicamente così”.
All’inizio della giornata, ha fatto riferimento all’ex presidente della Fed Paul Volcker, che ha combattuto l’inflazione alla fine 1970s e primi ’75s con una serie di rialzi dei tassi che alla fine hanno portato ad un recessione. Volcker “sapeva che per domare l’inflazione e sanare l’economia, doveva mantenere la rotta”, ha detto Powell.
Alla fine la Volcker Fed ha portato il tasso di riferimento a quasi 20%; attualmente si trova in un intervallo compreso tra 0.25% e 0.50%.
Fonte: CNBC
