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2022 – Un anno difficile per i mercati azionari
È stato un disastro per i mercati azionari nel 2022 quando la Fed ha iniziato la sua lotta contro l’inflazione alzando i tassi sette volte consecutive durante l’anno. Non hai bisogno di guardare oltre il grafico sottostante per capire perché i mercati azionari hanno faticato nel 2022.
tradingview
Quanto sopra è il grafico per il rendimento delle obbligazioni governative statunitensi a 2 anni – hanno iniziato l’anno con un rendimento dello 0,77% e hanno chiuso l’anno con un rendimento del 4,40% – si tratta di un enorme aumento del 475% in dodici mesi – non c’è da stupirsi che l’equità i mercati sono usciti dai binari!
Di seguito sono riportati i rendimenti del 2022 per i principali indici, settori e alcuni titoli a grande capitalizzazione per l’anno.
SP500 -19,91% Nasdaq 100 -33,27% Dow Jones -8,74% Russell 2000 -22,06% Trasporti statunitensi -22,97% Settore Energia +57,38% AAPL -26,94% AMZN -49,87% MSFT -28,49% GOOGL -39,17% META -64,43% TSLA -67,80% Bitcoin -64,73%
Un mare di rendimenti negativi, ad eccezione dell’energia, che è stato il settore più performante dell’anno grazie all’aumento del prezzo del greggio e all’inflazione.
2023 – Cosa ci aspetta per i mercati azionari?
La grande domanda che si pone ogni anno è: dove andiamo da qui?
Per il 2023 tutto dipenderà dai seguenti fattori:
L’ulteriore calo dei mercati nel 2023 dipenderà dai risultati di queste cinque domande.
Di seguito è riportato un grafico dell’S&P 500 su cui abbiamo sovrapposto i livelli di ritracciamento di Fibonacci tracciati dai minimi di marzo 2020 ai massimi di gennaio 2022.
Livelli di ritracciamento di Fibonacci (TradingView)
Puoi vedere nel grafico sopra che l’indice si è fermato proprio al livello di ritracciamento del 50% il 13 ottobre, quando ha stabilito il minimo dell’anno – poi è salito da questo livello e ha chiuso l’anno proprio al livello di ritracciamento del 38% – il Fibonacci i livelli sono rispettati dai mercati – se ciò sia dovuto agli algoritmi o alla natura umana, non ne siamo sicuri, ma questi livelli sono rispettati.
Quindi i potenziali obiettivi al ribasso per l’S&P 500 nel 2023 sarebbero i seguenti:
Questi sono i prossimi tre livelli di ritracciamento di Fibonacci al ribasso: fino a che punto scenderemo dipenderà da come le cinque domande che abbiamo posto sopra verranno risolte durante l’anno.
Uno scenario peggiore in cui non otteniamo soluzioni positive alle nostre cinque domande porterà l’indice al livello di 2.763 – uno scenario in cui otteniamo risultati favorevoli per una o due delle domande ci porterebbe al livello di 3.203 e un Uno scenario caso in cui otteniamo risultati favorevoli per tre o più domande potrebbe vedere l’indice scendere solo fino ai minimi di ottobre di 3.500 prima di salire più in alto.
Se dovessimo ottenere risultati favorevoli per tutte e cinque le domande nel 2023 (altamente improbabile), potremmo vedere l’indice risalire al livello di 4.800 entro la fine dell’anno.
Il commerciante di opzioni – Ritorni 2022 Come siamo andati per l’anno? Niente male, considerando che scambiamo opzioni call e put con leva elevata, che è come fare trading sui mercati con un’arma a doppio taglio molto affilata.
Nel 2022 abbiamo eseguito un totale di 98 operazioni su opzioni: 80 operazioni vincenti e 18 operazioni perdenti, per una percentuale di operazioni vincenti dell’81,63% per l’anno. Questa è una percentuale di vincita molto alta, ma il nostro rendimento totale avrebbe potuto/avrebbe dovuto essere più alto se avessimo fatto un lavoro migliore nel gestire le nostre operazioni in perdita e minimizzare le perdite.
Guadagno medio per operazione vincente
Il nostro guadagno medio per operazione vincente è stato del 28,08% su 80 operazioni, con il nostro guadagno più grande dell’anno che è stato un guadagno del 73,10% su AMD (AMD) chiama a maggio.
Perdita media per operazione in perdita
La nostra perdita media per operazione in perdita è stata del 32,07% su 18 operazioni, con la perdita maggiore dell’anno che è stata una perdita del 100% su Caterpillar (GATTO) mette in dicembre.
Mix di operazioni lunghe e corte
Ci piace negoziare su entrambi i lati dei mercati: acquistiamo call per operazioni rialziste e acquistiamo put per operazioni ribassiste.
Delle nostre 98 operazioni nel 2022, 76 erano operazioni LONG e 22 erano operazioni SHORT – la nostra propensione era chiaramente sul lato LONG per l’anno – mireremo a un approccio più equilibrato nel 2023.
Rendimento totale 2022
Il nostro rendimento totale per l’anno è stato del 17,03% – come ho detto, questo rendimento sarebbe stato più alto se avessimo evitato solo alcune grosse perdite su alcune operazioni in perdita.
Fino a febbraio abbiamo svolto un ottimo lavoro nel contenere le nostre perdite: nei primi due mesi dell’anno abbiamo avuto solo tre operazioni in perdita con perdite del 4,76%, 7,75% e 3,51%. Ma poi a marzo abbiamo subito una perdita del 50,44% su un’operazione lunga su Etsy (ETSY) (vedere il grafico sottostante per il riepilogo degli scambi) – perdite come questa danneggiano il rendimento totale dell’anno. La disciplina è estremamente importante quando si fa trading di opzioni, e se abbandoni la disciplina anche solo per pochi giorni, il mercato ti punirà.
Esempio di operazione in perdita – Long Etsy Inc. Di seguito è riportato uno scambio in cui siamo andati long ETSY quando l’RSI per il titolo è sceso sotto 25,00 (stiamo fornendo riepiloghi commerciali per due configurazioni commerciali identiche, una che non ha funzionato (ETSY) e una che ha fatto CrowdStrike Holdings (CRWD), per sottolineare quanto sia importante la gestione degli scambi quando si scambiano opzioni).
TradingView
Abbiamo acquistato ETSY il 13 gennaio 2022 quando l’RSI del titolo è sceso a 24,37 – che è un territorio di ipervenduto estremo – ogni volta che l’RSI scende sotto 25 c’è un’alta probabilità che il titolo rimbalzi nei prossimi giorni di negoziazione – ma in questo caso, non è rimbalzato. Questa è la parte più difficile del trading: cosa fai quando uno scambio si muove contro di te? E diventa ancora più importante quando fai trading di opzioni con una leva elevata: non ci vuole molto contro di te per ritrovarti in un buco profondo in un breve periodo di tempo.
Con questo scambio il titolo non è rimbalzato fuori dal territorio di ipervenduto – invece è stato scambiato lateralmente per i successivi tre giorni di negoziazione (bandiera gialla – il titolo non ha trovato acquirenti anche se era in territorio di ipervenduto estremo) – quindi il 20 gennaio abbiamo ottenuto un inversione intraday molto ribassista al ribasso (bandiera rossa – questa azione di prezzo ha gridato “FUORI” in quanto ha dimostrato che gli orsi avevano il pieno controllo dell’azione di prezzo). Ma non sono uscito.
Invece, ho resistito ostinatamente, sperando che il titolo sarebbe presto rimbalzato dall’ipervenduto, ma come qualcuno ha detto una volta, “La speranza non è una strategia di trading”.
Avrei dovuto vendere le mie chiamate il 20 gennaio e andare avanti – lo scambio non ha funzionato – avrei dovuto accettare ciò che mi diceva l’azione dei prezzi e vendere le chiamate.
Lo stock ha poi continuato a gocciolare al ribasso per quasi un mese intero! Ha toccato un minimo di $ 109,38 il 24 febbraio – ho acquistato le chiamate il 13 gennaio quando il titolo era a $ 166,80.
Fortunatamente, il titolo è salito da $ 109 a $ 160 dopo aver riportato guadagni febbraio 24 e sono stato in grado di uscire dal commercio con almeno la metà del mio capitale intatto, ma questo non è il modo di fare trading di opzioni.
Come possiamo evitare errori simili in futuro? Dobbiamo utilizzare uno stop-loss su ogni operazione per ridurre al minimo le perdite ed evitare di rimanere intrappolati in operazioni in perdita per troppo tempo.
Per il 2023 utilizzeremo uno stop-loss di tre giorni dopo l’ingresso in un’operazione – se un’operazione non è redditizia dopo tre giorni di negoziazione usciremo dall’operazione – in base alla nostra esperienza, le negoziazioni vincenti funzionano subito e le negoziazioni perdenti si muovono contro di te, giusto lontano. Con le negoziazioni di opzioni non possiamo permetterci il lusso di aspettare perché tutte le opzioni scadono e più a lungo mantieni una negoziazione di opzioni in perdita, più valore temporale perdi sull’opzione con il passare dei giorni. Il tempo non è tuo amico quando acquisti call e opzioni put: ogni giorno che passa un po’ di valore del tempo si dissolve.
Esempio di operazione vincente – Long CrowdStrike Holdings Inc. Una configurazione commerciale che abbiamo usato abbastanza spesso nel 2022 è stata la negoziazione RSI Oversold – quando l’RSI per un’azione scende al di sotto di 30, consideriamo l’azione in territorio ipervenduto – se l’RSI scende al di sotto del livello 25, consideriamo il titolo trovarsi in un territorio di ipervenduto estremo – quando ciò si verifica, acquistiamo chiamate con l’aspettativa che il titolo rimbalzi fuori dal territorio di ipervenduto nei prossimi giorni di negoziazione – questo è progettato per essere uno scambio a breve termine.
Di seguito è riportato uno scambio di ipervenduto RSI che ha funzionato: siamo andati LONG CRWD quando l’RSI per il titolo è sceso sotto 25,00.
CRWD (TradingView)
Abbiamo acquistato le call CRWD 16DEC22 125 il 7 novembre a $ 11,32 quando l’RSI del titolo è sceso a 24,20 – questo è un territorio di ipervenduto estremo – il giorno di negoziazione successivo il titolo è salito dell’1,86% ma poi il 9 novembre è sceso di nuovo del 3,65% – a falso rimbalzo – ma l’RSI era ancora in territorio di ipervenduto, quindi abbiamo mantenuto lo scambio – il 10 novembre abbiamo ottenuto il rimbalzo dall’ipervenduto – il titolo è schizzato del 10% e abbiamo venduto le nostre chiamate per $ 17,40 per un guadagno del 53,71% su il commercio.
Conclusione
Per quanto riguarda le nostre negoziazioni di opzioni, l’unica cosa su cui cercheremo di migliorare nel 2023 è limitare le perdite sulle nostre negoziazioni in perdita implementando uno stop loss di tre giorni su tutte le negoziazioni: questa sarà la chiave per migliorare il rendimento totale del nostro portafoglio per l’anno, soprattutto se riusciamo a mantenere una percentuale di operazioni vincenti superiore al 70% per le nostre operazioni.
Per quanto riguarda i mercati, pensiamo che molto probabilmente sarà un altro giro difficile per la prima metà dell’anno con l’S&P 500 che scenderà al livello di 3.200, ma se riusciremo a ottenere una soluzione positiva per almeno tre delle nostre cinque domande entrando nella seconda metà dell’anno potremmo vedere i mercati risalire fino al livello di 4.200 entro la fine dell’anno. Non pensiamo che avremo abbastanza risoluzioni positive nel 2023 per riportare l’indice al livello di 4.800.
Fai trading bene e prospera!
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