Un buon titolo azionario con dividendi ha diverse caratteristiche chiave, tra cui affidabilità, stabilità e coerenza. Queste caratteristiche sono tipiche delle aziende che hanno una sana gestione, sono ben capitalizzate e sono tra i leader nel loro mercato.
Mentre ce ne sono molti buoni titoli azionari con dividendi a disposizione degli investitori, relativamente pochi sono migliori di JP Morgan Chase (NYSE:JPM). La banca più grande del paese racchiude molti degli elementi che costituiscono un buon dividendo azionario, e i risultati lo dimostrano.
13 anni consecutivi di dividendi in aumento
JPMorgan Chase ha appena aumentato il dividendo trimestrale il mese scorso a 1,05 dollari per azione, rispetto a 1 dollaro per azione nel trimestre precedente. Dal 2011, questo è il tredicesimo anno consecutivo in cui la banca aumenta il dividendo su base annua. Ciò include il 2020, quando molte banche hanno sospeso i dividendi o li hanno ridotti durante le chiusure dovute al COVID.
È qui che entra in gioco l’aspetto della coerenza, poiché la banca è stata in grado di distribuire dividendi crescenti anno dopo anno negli ultimi dieci anni, con un tasso di crescita annuo del 26%.
Ci sono alcuni altri parametri chiave da considerare quando si esamina un titolo azionario con dividendi. Uno di questi è il rendimento. JPMorgan ha un rendimento da dividendi del 2,88%, che è superiore al rendimento medio dell’1,62% sull’S&P 500. Il rendimento è la percentuale del prezzo delle azioni che la società distribuisce sotto forma di dividendi, quindi più alto è, meglio è (nella maggior parte dei casi, anche se in in alcune situazioni, un rendimento da dividendi eccezionalmente elevato può segnalare potenziali problemi).
Un altro parametro importante è il rapporto di pagamento. Il rapporto di pagamento è la percentuale dei guadagni dell’azienda che viene distribuita dividendi. JPMorgan Chase ha un rapporto di pagamento di circa il 25%, che rientra nell’intervallo perfetto.
A differenza del rendimento, un rapporto di rendimento elevato non è solitamente buono, poiché suggerisce che la società potrebbe investire più di quanto può permettersi per sostenere il suo dividendo. D’altro canto, è preferibile un rapporto di rendimento più basso, ad esempio inferiore al 50%, in quanto indica che l’impresa può facilmente finanziare il proprio dividendo pur continuando a investire gli utili in altre aree di crescita.
Per la maggior parte delle aziende, un rapporto di pagamento compreso tra il 25% e il 35% è abbastanza ideale, ed è qui che si trova JPMorgan Chase in questo momento.
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Il bilancio della Fortress protegge i dividendi
L’amministratore delegato di JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ama parlare del bilancio forte della società; ne fa riferimento in quasi tutti i rapporti sugli utili. L’attenzione di Dimon all’efficienza gestionale e al mantenimento di grandi quantità di capitale per superare le crisi è una delle cose che distingue la banca.
Infatti, ha il tasso di efficienza più basso tra le principali banche, pari al 50%, il che significa che le sue spese sono inferiori rispetto alle sue entrate. D’altra parte, un rapporto di efficienza più elevato significa che le spese di un’azienda sono più elevate rispetto alle sue entrate.
JPMorgan Chase ha anche un elevato rapporto Common Equity Tier 1 (CET1) del 13,8% e 1,4 trilioni di dollari in contanti e titoli negoziabili. Il coefficiente CET1 è una misura della liquidità e il 13,8% è ben oltre il minimo regolamentare richiesto. Ciò consente a JPMorgan Chase di finanziare continuamente il proprio dividendo investendo nella sua crescita, ad esempio acquistando le attività del banca della Prima Repubblica fallita all’inizio di quest’anno.
Oltre al dividendo forte e affidabile, JPMorgan ha anche registrato rendimenti solidi. È cresciuto di quasi il 9% da inizio anno, sovraperformando i suoi concorrenti con un ampio margine poiché sono tutti in territorio negativo. La solidità patrimoniale, la gestione e la diversità dei flussi di reddito della banca in quanto leader di mercato sono grandi ragioni per questo, e l’eccellente dividendo è un bel vantaggio aggiuntivo.
