farfalla verde
Ottimizzazione della spesa cloud
Ci sono due effetti che stanno determinando un temporaneo rallentamento della spesa delle imprese (1) la paura della recessione sta costringendo le aziende a tagliare la spesa (2) dopo due anni di crescita robusta, le aziende stanno ottimizzando la loro spesa per il cloud.
I decisori di Fortune 500 si aspettano un drastico rallentamento della spesa IT. Secondo un recente sondaggio ETR, gli intervistati si aspettano che la spesa IT nel 2023 cresca solo dell’1,4% rispetto alle aspettative del 4,4% su base annua di soli 2-3 mesi fa (sulla base del sondaggio dei dati su oltre la metà delle Fortune 500).
È interessante notare che la spesa per il cloud dovrebbe andare peggio della spesa IT media. Oltre a un più ampio rallentamento della spesa IT, le aziende stanno ottimizzando l’utilizzo del cloud e ritardando i nuovi progetti.
Secondo la chiamata agli utili F2Q23 di Microsoft, la società prevede che l’ottimizzazione durerà diversi trimestri (ma non anni). Microsoft ha notato che oltre ai ritardi, “quando il nuovo i progetti iniziano, non iniziano al picco di utilizzo … Iniziano e si ridimensionano. Quindi i due cicli stanno creando una sacca d’aria nella domanda”.
Non tutte le aziende cloud sono uguali
Secondo Gartner, la spesa globale per i servizi di cloud pubblico è stata pari a 490,3 miliardi di dollari e dovrebbe crescere fino a 590 miliardi di dollari. Le tre grandi aree di spesa per il cloud sono Infrastrutture (PaaS e IaaS) e Applicazioni (SaaS)
- Le infrastrutture cloud (PaaS) e (IaaS) rappresentano circa il 50% del totale ($ 227 miliardi). Gli hyperscaler (AWS (AMZN), Azzurro (MSFT), PCG (GOOG, GOOGL)) ne rappresentava il 70%.
- Le applicazioni SaaS hanno rappresentato circa il 35% ($ 167 miliardi). I casi d’uso per SaaS sono molto ampi (dai sistemi CRM al software di progettazione). All’interno di SaaS, ci sono diversi nuovi entranti che si trovano in cima alle piattaforme dell’infrastruttura cloud e forniscono modi per utilizzare le piattaforme in modo più efficiente e sicuro, ad esempio, separando l’archiviazione dal calcolo, condividendo i dati senza doverli archiviare due volte, ecc.
Esistono diversi tipi di modelli di business all’interno del cloud. In generale, i servizi dell’infrastruttura sono basati su progetti/decisioni e molte delle applicazioni che si trovano sopra le piattaforme dell’infrastruttura sono basate sul consumo.
I modelli di business basati sul consumo sono stati i primi a subire una flessione e le società hanno notato un deterioramento della domanda dal 1° semestre 22 (ad esempio, Snowflake (NEVE) ha indicato gli sforzi di ottimizzazione, Datadog (DDOG) ha rilevato una debolezza nella loro attività di tronchi). Nel corso dell’anno, il lato dei consumi si è stabilizzato a livelli inferiori, ma i venti contrari si sono allargati al lato dei progetti, dove i timori di recessione hanno iniziato a influenzare le decisioni di investimento (ad esempio, gli hyperscaler hanno appena iniziato a sperimentare un indebolimento della domanda nella seconda metà del 2022).
Riteniamo che mentre gli hyperscaler potrebbero trovarsi di fronte a 1-2 trimestri in più di domanda più debole, i modelli basati sul consumo inizieranno ad affrontare comp più facili.
È interessante notare che questa flessione ciclica della spesa IT sta arrivando in un momento in cui l’adozione dell’Intelligenza Artificiale (AI) sta raggiungendo un punto di svolta, creando un vantaggio significativo a medio/lungo termine per molte di queste aziende.
Forti prospettive a medio termine guidate dall’inflessione dell’IA
L’intelligenza artificiale sta attraversando una svolta significativa guidata da diverse applicazioni di successo di un nuovo modello di base (Transformer) nella formazione di modelli linguistici di grandi dimensioni. Il modello Transformer è una rete neurale che apprende il contesto e può quindi essere utilizzato per applicazioni “generative” piuttosto che “predittive”.
Crediamo che questo sarà una trasformazione per molti settori e ha già generato una discreta quantità di clamore. Ma gli investitori non stanno apprezzando la quantità di dati e la potenza di calcolo che queste applicazioni richiederanno, il che probabilmente fornirà un vantaggio significativo per la spesa nel cloud.
Secondo un rapporto ETR che esamina le aziende e i loro budget, il CAGR della spesa cloud (per PaaS e IaaS) può raggiungere il 67%. Tra tutti gli intervistati, la spesa annuale media per IaaS/PaaS è attualmente di $ 375.000 e si prevede che aumenterà a $ 1.750.000 in 3 anni. Guardando alle grandi organizzazioni, la spesa è attualmente di $ 750.000 oggi, ma si prevede che aumenterà a $ 3.750.000 nello stesso periodo di tempo.
Queste proiezioni di spesa si legano ai commenti che stiamo ascoltando da aziende, come Snowflake. Una volta che i loro clienti vedono cosa possono fare con i loro dati, la spesa cresce in modo esponenziale. Sebbene stiamo utilizzando una stima di crescita più conservativa di circa il 40%, riteniamo che ci sia spazio per un rialzo.
Un’altra osservazione interessante dello stesso sondaggio è che gli intervistati si aspettano che mentre AWS e Azure rimarranno le piattaforme migliori, ci sarà un’opportunità per i nuovi entranti e i piccoli attori di guadagnare quote di mercato.
In sintesi, mentre le aspettative di recessione stanno influenzando la spesa per il cloud, diversi trimestri di spesa al di sotto della tendenza potrebbero creare una domanda repressa mentre entriamo in quello che prevediamo sarà un ciclo di investimenti significativo guidato dall’intelligenza artificiale.
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Fonte originale: Autore
Nota dell’editore: I punti riassuntivi per questo articolo sono stati scelti dagli editori di Seeking Alpha.
Questo articolo è stato scritto da
Ivana Delevska è la fondatrice e CIO di SPEAR Invest e Portfolio Manager dell’ETF Spear Alpha (SPRX). Millennium Management, Citadel Asset Management e 5 anni sul lato vendita presso Deutsche Bank come vicepresidente e Gordon Haskett come direttore per società multisettoriali. La signora Delevska si è laureata in economia presso l’Università di Chicago. SPEAR Invest è specializzata in ricerca fondamentale e investimenti in tecnologia industriale.
