Sembrano esserci sempre più analisti a promuovere le azioni di PayPal (NASDAQ: PYPL) oggi più che mai.
Le azioni sono state abbastanza turbolente. Sono diminuite del 9% negli ultimi anni, del 67% dall’inizio del 2022 e del 25% negli ultimi cinque anni. C’è stato un piccolo rally a dicembre, ma il grafico a lungo termine sembra ancora ribassista. Quindi, cosa si nasconde dietro il fervido sostegno alle azioni di PayPal?
Gli ottimisti e le azioni PayPal
Gli analisti affrontano il 2024 con un grande sorriso sulle labbra. Vedono un “atterraggio morbido” e un grande boom nell‘intelligenza artificiale generativa che porterà la tecnologia a nuove vette.
Lo stesso vale per PayPal. Alex Chriss, ex dirigente di Intuit (NASDAQ: INTU) diventato CEO quest’anno, afferma che PayPal sta sostituendo le password con Passkeys più facili da usare.
Questo significa pagamenti più facili per i consumatori, con le piccole imprese che accettano una maggiore varietà di pagamenti. Il processo si estende anche al monitoraggio dei pacchi. Secondo la conferenza sugli utili più recente, Chriss afferma che l’IA ha permesso a PayPal di rifiutare i “clienti di bassa qualità” in America Latina e Asia.
Gli analisti ottimisti non sono preoccupati dalla diminuzione del numero di account. Considerano le azioni di PYPL molto convenienti, con un rapporto prezzo/utile pari alla metà dei rivali nel settore dei pagamenti. Vedono l’intero gruppo di transazioni in crescita mentre la Federal Reserve si prepara a ridurre i tassi di interesse l’anno prossimo. Gli ottimisti apprezzano anche il bilancio di PayPal e il nuovo team di gestione di Chriss.
Poi c’è Braintree. La società madre di Venmo, acquisita nel 2013, rappresenta ora il 30% del volume di pagamenti di PayPal. Inizialmente era un modo per consentire ai commercianti di accettare pagamenti sui siti mobili.
Ora è al centro di quello che Chriss chiama il suo “volano” del successo. Secondo Chriss, i dati provenienti da Braintree diventano informazioni che riducono le frodi e aumentano le autorizzazioni.
Gli scettici rimangono
Restano degli scettici, come David Moadel. Con il 2024 che si profila come un anno di transizione, le aspettative dovrebbero essere moderate.
Il servizio Venmo di PayPal ha appena perso Amazon.com (NASDAQ: AMZN) come cliente. L’azienda sta perdendo quote di mercato e la crescita del commercio elettronico sta rallentando. Inoltre, Braintree non è un marchio, ma un servizio generico, facile da competere.
PayPal è stato creato nel 1998 per ridurre i costi delle transazioni bypassando intermediari come Visa (NYSE: V) e MasterCard (NYSE: MA).
Da allora, filiali come Braintree hanno incorporato PayPal profondamente nel sistema che un tempo disprezzava. Se usi Apple Pay o Google Pay, ti trovi di fronte a un concorrente di PayPal.
Poi c’è la criptovaluta. PayPal ha da molto tempo il suo portafoglio cripto, che ora include la sua propria stablecoin del marchio. Se questa è una cosa positiva o negativa dipende da come ti senti nei confronti delle cripto.
Il livello di frode nelle cripto e la mancanza di una ragione convincente per usarle mi rendono scettico. Anche i regolatori sono scettici e stanno indagando sulla stablecoin.
La situazione finale sulle azioni di PayPal
Le azioni di PayPal hanno deluso gli investitori da anni. Gli analisti continuano ad aspettarsi una svolta, ma non arriva mai.
Quest’anno sarà diverso? PayPal è salito oltre i $300 per azione nel mercato rialzista del 2021. Nonostante l’ultimo aumento, le azioni sono ancora vicine ai minimi degli ultimi cinque anni. Altri titoli colpiti dal mercato ribassista del 2022 si sono ripresi.
Se PayPal viene valutato come i suoi concorrenti nei pagamenti, è un acquisto. Ma i nomi di quei concorrenti stanno cambiando. La storia più importante nei pagamenti oggi è lo sforzo delle Big Tech Cloud per interromperlo. Questo è il grande rischio che vedo per PayPal nel 2024
