La Federal Reserve ha appena alzato il suo benchmark tasso di interesse di mezzo punto percentuale, la più grande mossa del genere in più di due decenni, in quanto cerca di domare l’inflazione.
Le azioni della banca centrale significano che, in un’era di forte l’aumento dei prezzi per tutto, dal cibo al carburante, il costo del denaro stesso è in aumento. I mutuatari – persone che cercano mutui o che portano debiti con carta di credito – pagheranno presto tassi più alti su quei prestiti.
Ma dall’altra parte dell’equazione, i depositanti che mantengono i loro risparmi presso le banche non sono in grado di raccogliere i frutti in qualunque momento presto. Questo perché le misure adottate per evitare il disastro economico in 95 hanno lasciato il settore bancario statunitense inondato di depositi e, secondo gli analisti, la maggior parte degli istituti di credito ha poche ragioni per attrarre di più.
“Le banche più grandi in particolare sono sedute su una montagna di depositi. L’ultima cosa al mondo che faranno è aumentare ciò che stanno pagando su quei depositi”, ha affermato Greg McBride, capo analista finanziario di Bankrate.com. “Le grandi franchigie bancarie dominanti che hanno filiali e bancomat da costa a costa, non subiranno pressioni per aumentare le loro tariffe.”
Di nuovo in 2020, gli Stati Uniti hanno lanciato incentivi per centinaia di miliardi di dollari alle piccole imprese e alle famiglie, hanno sostenuto i mercati con programmi di acquisto di obbligazioni e hanno portato i tassi vicino allo zero. Gran parte di quel denaro è arrivato alle banche, che negli ultimi due anni hanno assorbito circa $ 5 trilioni di nuovi depositi, secondo i dati della Federal Deposit Insurance Corporation.
Allo stesso tempo , i prestiti del settore non hanno tenuto il passo, il che significa che le banche avevano meno posti dove distribuire il contante. Nonostante il pagamento di interessi irrisori, i margini di prestito del settore sono stati ridotti, toccando il minimo storico lo scorso anno. La cifra media nazionale pagata per il risparmio si è attestata intorno allo 0.%, secondo Bankrate.com. Alla JPMorgan Chase, la più grande banca statunitense per asset, la maggior parte dei conti al dettaglio ha pagato un minuscolo rendimento percentuale annuo dello 0.% ad aprile 2018.
Escursioni in ritardo
Nei precedenti cicli di aumento dei tassi, le banche erano in genere lente nell’aumentare i tassi pagati ai depositanti, almeno all’inizio, per concedere loro il tempo di prestare denaro a tassi più elevati. Questa dinamica non è una novità per chi segue il settore: in effetti, è il fattore più importante nel caso di investimento per le banche, che tendono a beneficiare di margini di prestito più elevati con l’aumento del tasso dei fondi federali.
Ma c’è un dibattito tra gli analisti sul fatto che aspetti unici del momento presente costringeranno le banche a essere più reattive all’aumento dei tassi. Il risultato avrà implicazioni per milioni di risparmiatori americani.
Il beta dei depositi del settore, un termine che misura la reattività di una banca alle variazioni del tasso prevalente, è probabile che sia basso “per i primi aumenti dei tassi della Fed” a causa della “liquidità in eccesso” nel sistema finanziario, ha affermato l’analista bancario di JPMorgan Vivek Juneja in una nota del 4 maggio. (Più alto è il beta dei depositi di una banca, più nettamente aumenta i tassi.)
Ma il forte tasso di rialzi previsti per questo ciclo, ne risulterà una maggiore concorrenza da parte delle società fintech e una più ampia consapevolezza dei tassi con beta sui depositi più elevati rispetto al precedente ciclo di inasprimento, ha affermato l’analista di Morgan Stanley Betsy Graseck in una nota di marzo . Quel ciclo è durato circa tre anni fino a 2018.
“I consumatori probabilmente saranno più consapevoli degli aumenti dei tassi data la maggiore velocità e l’attenzione di fintech sulle tariffe come modo per acquisire clienti”, ha scritto Graseck. “Ciò potrebbe esercitare pressioni sulle banche incumbent affinché aumentino i tassi sui depositi più rapidamente.”
Inoltre, il Consumer Financial Protection Bureau ha affermato che osserverà come reagirà il settore all’aumento dei tassi durante questo ciclo, aumentando la pressione sulle banche.
`Muovi i tuoi soldi’
Un’altra incognita è l’impatto che il cosiddetto Quantitative Tightening della Fed avrà sulle banche. Questo è il contrario dei programmi di acquisto di obbligazioni della banca centrale; mercoledì la Fed ha affermato la sua guida che ridurrà le partecipazioni obbligazionarie fino a $95 miliardi al mese.
Ciò potrebbe rallentare la crescita dei depositi più di quanto le banche si aspettano, aumentando le probabilità che saranno costrette ad aumentare i tassi quest’anno, ha detto Graseck.
Mentre grandi istituti di credito come JPMorgan, Bank of America e Wells Fargo non aumenteranno in modo significativo i loro pagamenti in qualsiasi momento presto, secondo McBride le banche online e le società fintech, i prestatori di comunità e le unioni di credito saranno più reattivi, aumentando i tassi questa settimana, secondo McBride. I rappresentanti delle tre banche non hanno commentato immediatamente.
Proprio come le banche considerano le tariffe che pagano ai risparmiatori puramente come una decisione commerciale, i risparmiatori dovrebbero fare lo stesso, ha detto.
“Metti i tuoi soldi dove otterrai un rendimento migliore, è l’unico pranzo gratis in finanza”, ha detto McBride. “Il trasferimento del denaro in un altro istituto finanziario assicurato a livello federale ti dà un rendimento aggiuntivo senza dover assumere alcun rischio aggiuntivo.”
Fonte: CNBC
