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introduzione
Sono solo io o il tempo vola? Siamo già nella seconda metà dell’ultimo mese del 2022. Ciò significa che è tempo di guardare al 2023. Uno degli argomenti di cui abbiamo discusso di più nel 2022 è l’agricoltura. Quello che è iniziato con a La tesi rialzista guidata dalla domanda nel 2020 si è rapidamente trasformata in un mercato rialzista dell’agricoltura rovente con gravi problemi di offerta. In questo articolo, vi darò la mia prospettiva per il prossimo anno. Copriremo la scarsa offerta di materie prime, i prezzi dei fertilizzanti, i dati finanziari dell’azienda agricola e diversi titoli che possiedo o che ho nella mia lista di controllo.
Finora, sembra che l’aumento dei prezzi delle colture non sia transitorio. La domanda dovrebbe rimanere elevata, mentre è improbabile che l’offerta rimbalzi. Gli alti prezzi dei fertilizzanti, l’aumento della domanda di esportazione e la siccità sono solo tre motivi che ci forniranno una maggiore inflazione alimentare in futuro. Inoltre, poiché gli agricoltori vengono schiacciati dall’aumento dei prezzi, è importante valutare in che modo ciò potrebbe influire sulla situazione.
Ora, senza ulteriori indugi, lascia che ti guidi attraverso le mie prospettive, i miei pensieri e le mie scelte di investimento.
Cosa aspettarsi nel 2023
Margini di offerta/domanda sottilissimi Credo di averlo menzionato alcune volte, ma è difficile trovare un punto di partenza quando si parla di agricoltura. L’agricoltura potrebbe essere uno dei macrotemi più complessi del pianeta. È influenzato da infiniti fattori come il clima, i prezzi dell’energia, la crescita della popolazione, la crescita economica, la domanda di energia, le guerre, le catene di approvvigionamento e molto altro ancora.
In sostanza, gli investitori devono tenere d’occhio tutti questi fattori quando negoziano materie prime agricole o società che operano nei settori agricoli.
Come mai? Perché la differenza tra domanda e offerta agricola è sottile come un rasoio. Qualsiasi interruzione dell’offerta (la domanda è spesso molto più prevedibile man mano che cresce con la popolazione globale) può causare forti picchi nelle materie prime chiave.
Ad esempio, il grafico sottostante mostra il prezzo del mais CBOT (nero). Il mais – come molti altri prodotti agricoli – tende a rimanere limitato. I prodotti agricoli, il più delle volte, vengono scambiati con un margine molto ristretto al di sopra dei costi di produzione.
Quindi, quando i costi dei fattori di produzione iniziano improvvisamente a salire, spesso assistiamo anche a impennate dei prezzi dei raccolti. Ecco perché ho aggiunto il prezzo del petrolio Brent al grafico sottostante (arancione).
TradingView (CBOT Mais, ICE Brent)
Va anche detto che colture come la soia e il mais sono necessarie per l’etanolo e il diesel rinnovabile. Circa il 40% del raccolto di mais e il 25% del raccolto di soia sono utilizzati per i biocarburanti.
A questo si aggiunge che mais e soia rappresentano un totale del 70% degli ettari coltivati negli Stati Uniti. Non sorprende quindi che i mercati dell’energia siano diventati così importanti.
La parte peggiore è che tutto questo accade in una situazione in cui la differenza tra domanda e offerta è già estremamente ridotta. Osservando il grafico sottostante, vediamo che la domanda globale di grano è stata superiore all’offerta per tre anni consecutivi. Inutile dire che è terribile!
Gruppo Ecm
Come ho scritto in un recente articolo (e altri prima), l’OCSE stima che la crescita dell’offerta agricola sarà dell’1,1% all’anno per il prossimo futuro (prospettive 2030).
La parte peggiore è che la domanda dovrebbe crescere dell’1,4% all’anno a causa della crescita della popolazione globale, che compensa eventuali cali causati dai cambiamenti dello stile di vita (come le persone che diventano vegetariane o vegane).
Prima di approfondire le opportunità che derivano da questi sviluppi, c’è altro da discutere.
All’inizio di questo mese, ho scritto un articolo sulle aziende produttrici di fertilizzanti. È stato (ed è tuttora) uno dei temi agricoli più caldi e importanti del 2022. Tutti ne hanno parlato dopo che le forze russe hanno messo piede in Ucraina.
I fertilizzanti sono importanti perché sono uno dei principali motori della crescita delle colture. Usando il mais come esempio, gli Stati Uniti piantano circa 90 milioni di acri di mais. Quel numero è rimasto più o meno invariato dal 1926. Tuttavia, durante questo periodo, la popolazione mondiale è cresciuta di 4 volte.
Questo deve significare che gli agricoltori sono più efficienti. Destra?
È vero. Nel 1929, gli agricoltori producevano circa 20 staia di mais per acro. Poi, dopo la guerra, quel numero è salito a 40 (che è già impressionante). Avanti veloce di 80 anni e abbiamo a che fare con una resa di quasi 180 staia per acro.
Università di Purdue
All’inizio di quest’anno, Goehring e Rozencwajg hanno scritto un fantastico carta sui rischi in agricoltura. Hanno evidenziato le difficoltà nella modellazione dei raccolti previsti a causa dell’influenza di così tanti fattori. Dopotutto, i driver di rese più elevate includono fertilizzanti, colture OGM (sementi migliori e piante più grandi) e tecniche di agricoltura di precisione.
Tuttavia, sono stati in grado di utilizzare l’apprendimento automatico per ricercare l’impatto dei fertilizzanti (in questo caso, l’azoto).
Le loro scoperte sono a dir poco impressionanti:
[…] stimiamo che fino al 40% dell’aumento della resa dei cereali secondari dal 1961 possa essere attribuito all’aumento dell’applicazione di azoto.
Inoltre:
Riteniamo che una riduzione del 5% nell’applicazione di azoto potrebbe comportare un’immediata riduzione dell’1-2% nella fornitura globale di cereali. Data la rigidità esistente, un tale calo avrà un impatto enorme sugli equilibri tra domanda e offerta nella stagione della semina 2022-2023.
Ora sapete perché la posta in gioco è così alta in agricoltura quando si tratta di proteggere la crescita dell’offerta a tutti i costi.
Aspettatevi che i prezzi dei raccolti rimangano alti: il caso Bull non è finito CoBank, è una delle più grandi banche cooperative d’America, al servizio di industrie vitali in tutta l’America rurale. Ciò include prestiti, locazioni, finanziamenti all’esportazione e tutto ciò che riguarda l’agricoltura.
Come parte del loro servizio, presentano a prospettive per l’intero anno 2023 coprendo tutto ciò che ha un impatto sull’agricoltura. E, come abbiamo già discusso, è molto.
Uno dei problemi sollevati dall’azienda è la pressione sui margini delle aziende agricole. Lo capisco molto parlando con gli agricoltori, leggendo rapporti e guardando i vlog degli agricoltori su YouTube come questoche spiegava l’impatto che l’aumento dei prezzi dei fertilizzanti ha sugli agricoltori.
Youtube (aTrippyFarmer) – Spiegazione dell’impatto dei prezzi elevati del gas naturale sui prezzi dei fertilizzanti
Finora, gli agricoltori se la sono cavata piuttosto bene poiché i guadagni agricoli sono aumentati. Tuttavia, ciò potrebbe ora arrestarsi.
CoBank ritiene che un mix di costi di produzione alle stelle, tassi di interesse vertiginosamente più alti, un dollaro elevato e l’indebolimento della domanda interna e delle esportazioni causato dal calo dei redditi reali a causa della spirale dell’inflazione saranno fattori da tenere d’occhio.
Il reddito agricolo è stato una lacrima. Nel 2019, il reddito agricolo è stato di $ 80 miliardi. Quel numero è quasi raddoppiato a causa dell’aumento dei prezzi dei raccolti, dell’elevata domanda di esportazione, degli alti prezzi dell’energia e di molti altri fattori correlati. Si noti che nemmeno l’impennata iniziale (esplosione) dei prezzi dei fertilizzanti è stata in grado di impedire l’aumento del reddito nel 2022.
CoBank
C’è un alto rischio che il reddito agricolo rimanga vicino ai 140 miliardi di dollari poiché ci troviamo in un punto in cui è più difficile per i ricavi compensare le spese operative.
Aggiungete a ciò che i raccolti potrebbero subire pressioni. Non solo dalla minore applicazione di fertilizzanti (per ridurre i costi), ma anche dalla siccità. Il Climate Prediction Center del National Weather Service stima che ci sia una probabilità del 50% di un’altra stagione di crescita secca a causa delle condizioni meteorologiche di La Nina.
Ad esempio, nell’ultimo raccolto, le condizioni meteorologiche hanno ridotto del 10% il raccolto di soia in Brasile. Ora, aggiungiamo a questo che il paese sta riducendo l’applicazione di fertilizzanti e otteniamo una ricetta per forniture molto limitate nel 2023.
Bloomberg
Anche CoBank, come molti altri partecipanti al mercato, è focalizzata sulla Cina. Le tensioni geopolitiche, come un’invasione di Taiwan, avrebbero un forte impatto sui prezzi dei raccolti in quanto interromperebbero la domanda e le catene di approvvigionamento.
Tuttavia, escluderei una qualsiasi di queste tensioni negli anni a venire. Semmai, la riapertura dell’economia cinese stimolerà la domanda di raccolti e carne (entrambi correlati), nonché di materie prime energetiche (compreso il mais).
Alla luce di questi sviluppi, c’è un lato positivo (per gli agricoltori). Le forniture globali di cereali e semi oleosi sono estremamente limitate. Verso il 2023, il rapporto scorte/consumo di cereali secondari mondiali è in calo da sei anni. Sebbene il rapporto sia ancora elevato, va detto che le massicce scorte agricole della Cina sono una ragione per cui questo rapporto sembra migliore di quello che è. Dopotutto, le forniture della Cina sono strategiche. Non c’è alcuna possibilità che inondino il mercato globale per alleviare la scarsità di offerta.
Gruppo Ecm
L’ultimo rapporto WASDE conferma le mie preoccupazioni. Di seguito, vediamo una panoramica delle tre colture chiave di cui non posso smettere di parlare: mais, soia e grano. Vediamo che l’uso totale sta diminuendo in tutti e tre. Questo non va bene per gli agricoltori. La minore domanda di esportazioni è un grande motore di questo calo.
Mentre mi aspetto che diventi un vento favorevole negli anni a venire, sta succedendo qualcos’altro. La produzione è in calo. Nonostante la minore domanda, le scorte finali sono comunque diminuite in tutti e tre i casi. Il rapporto tra stock e utilizzo di tutte le colture è diminuito con il calo dei raccolti e delle aree coltivate. È molto rialzista perché non mi aspetto che la produzione rimbalzi in modo significativo. Nel frattempo, la domanda dovrebbe rimanere forte (e migliorare ulteriormente, se me lo chiedi).
Università dell’Illinois
Ecco come appare la visualizzazione dell’offerta. È davvero preoccupante date le prospettive della domanda.
CoBank
Con tutto questo in mente, questo è ciò che ha scritto CoBank:
Si prevede che le scorte finali globali combinate di mais, grano e soia diminuiranno per il quinto anno consecutivo nel 2022/2023. Per il raccolto del 2023, il mercato dei futures offre attualmente quelli che storicamente sarebbero considerati prezzi molto forti. Ma quando si tiene conto di tutti gli aumenti dei costi di produzione degli elementi pubblicitari, la redditività si avvicina al pareggio, nella migliore delle ipotesi.
Cosa ne pensa la Fed di Chicago? Alla luce di questi commenti e discussioni, ho trovato un grande rapporto pubblicato dalla Fed di Chicago. La Chicago Fed opera nel settimo distretto, che copre oltre il 40% della produzione di mais, soia e maiale degli Stati Uniti. Inutile dire che è un grosso problema.
Banca della Riserva Federale di Chicago
Non solo, ma molti commenti della Fed di Chicago possono essere combinati con altre cose che volevo comunque condividere con voi.
Ad esempio, questo è ciò che la banca ha detto sui margini degli agricoltori e sui valori dei terreni agricoli:
È un periodo in cui la produzione agricola è forte. Anche i costi di input sono aumentati in modo piuttosto drammatico. Quindi questo sta creando un po’ di pressione sui margini per i produttori agricoli. Ed è un periodo in cui lo slancio di aumenta valori dei terreni agricoli è stato mantenuto, anche se c’è un leggero calo rispetto ai tassi di aumento molto rapidi che abbiamo visto nell’ultimo anno.
Il grafico sottostante mostra i prezzi dei terreni agricoli dell’Iowa. I valori nominali sono aumentati del 17%. Al netto dell’inflazione, i prezzi sono aumentati dell’8,6%. Ciò accade nonostante il rapido aumento dei tassi di interesse. Mostra due cose. In primo luogo, gli agricoltori dovranno pagare un bel soldo per avere accesso a nuovi terreni agricoli. In secondo luogo, gli investitori vogliono disperatamente terreni agricoli. Possiamo discuterne il motivo, ma sono sicuro che il mercato sa quanto il mondo sia disperato per l’approvvigionamento agricolo, anche se ciò significa prendere in prestito a costi più elevati per acquistare terreni.
Università dell’Illinois
Inoltre, finora gli agricoltori stanno andando bene. A partire dal 3Q22, vediamo che la qualità del credito nel settore è aumentata!
Banca della Riserva Federale di Kansas City
Inoltre, la Fed di Chicago vede una forte domanda di esportazioni nonostante il dollaro forte.
Entrambi i fattori, ovviamente, stanno giocando un ruolo, ma sembra che altri fattori più grandi li stiano sopraffacendo. Nell’ultimo anno, comunque, abbiamo registrato un record per l’anno fiscale nelle esportazioni di prodotti agricoli dagli Stati Uniti. Quindi il dollaro non ha spinto verso il basso le esportazioni. Forse avrebbero potuto essere ancora più alti se il dollaro non fosse stato così forte, ma sicuramente c’è domanda per i nostri prodotti. E parte di ciò probabilmente deriva dal fatto che l’Ucraina era stata limitata in quanto era in grado di esportare.
Credo che questi commenti siano importanti in quanto non vedo un forte calo della domanda. Non è possibile che la domanda di esportazione si indebolisca a meno che una forte recessione non finisca per schiacciare la domanda di energia e la capacità delle persone di permettersi generi alimentari di base (ad esempio, riducendo il consumo di carne a causa delle finanze personali).
La linea di fondo Sono un grande sostenitore della continuazione del caso toro dell’agricoltura. Tuttavia, non sarà un trend rialzista lineare per i raccolti, i fertilizzanti e le aziende che operano nel settore.
Credo che siamo in una nuova era per le materie prime. Ciò include energia, metalli e materie prime agricole. Non credo che l’improvvisa ripresa dopo il 2020 si concluderà con un improvviso declino. Mi aspetto prezzi superiori alla media a lungo termine poiché la crescita dell’offerta non è semplicemente in grado di soddisfare la domanda.
Le condizioni meteorologiche, i tassi di applicazione dei fertilizzanti inferiori, le tensioni geopolitiche e gli elevati costi operativi manterranno la crescita dell’offerta estremamente contenuta. La domanda, d’altra parte, rimarrà (più che probabile) forte.
TradingView (Grano CBOT)
Il principale jolly qui è una forte recessione. Una recessione potrebbe ridurre temporaneamente la domanda a causa della minore domanda di energia e del minor consumo di prodotti alimentari più costosi come le carni (ad alta intensità di raccolto).
Detto questo, rimango ottimista sui titoli agricoli e sfrutterò la debolezza per espandere le mie posizioni.
Le migliori azioni da tenere d’occhio/scambiare/in cui investire
L’agricoltura è volatile e molto diversificata. L’agricoltura comprende (tra gli altri):
- Aziende di macchinari che producono e vendono attrezzature
- Produttori di fertilizzanti
- Produttori di pesticidi e relativi prodotti fitosanitari
- Aziende di commercio e trasformazione
- Supporto alla catena di fornitura (trasporto)
- Finanziamenti (banche)
Quindi, ti guiderò attraverso la mia watchlist, che ti aiuterà nelle tue decisioni di investimento personali. Userò i collegamenti al mio e ad altri articoli di Seeking Alpha per fornire ulteriori informazioni per la tua ricerca. Dopotutto, immergersi in ogni singola azione renderebbe questo articolo troppo lungo.
Prima di tutto, possiedo due azioni con dividendi a lungo termine che si basano sul mio obiettivo di generare ricchezza a lungo termine in agricoltura.
Il mio più grande investimento è in Deere & Company (DE). A novembre, ho coperto la società in modo molto dettagliato, spiegando perché credo che il titolo abbia spazio per arrivare a $ 600.
FINVIZ
L’azienda lo sta facendo saltare fuori dal parco in quanto beneficia di un reddito agricolo in rapido aumento (vedi la tabella del reddito agricolo che ho usato in questo articolo). Ha permesso agli agricoltori di sostituire finalmente le vecchie attrezzature dopo molti anni di bassi prezzi dei raccolti.
Inoltre, l’azienda trae vantaggio dalle sue apparecchiature di nuova generazione, che utilizzano l’automazione e i relativi strumenti di precisione per aumentare i rendimenti quando conta di più.
Aiuta anche il fatto che Deere abbia un enorme potere di determinazione dei prezzi. Soprattutto in un contesto di picchi di spese operative, l’azienda si trova in un’ottima posizione per mantenere un’elevata crescita degli utili. Anche se il reddito agricolo rallenta, l’azienda beneficerà di un ciclo di sostituzione per molti anni a venire.
Deere & Company
Credo che Deere sia un ottimo investimento ogni volta che si verificano correzioni. Posso immaginare che i timori di recessione spingeranno il titolo verso il basso del 10-20% ad un certo punto nel 2023 (non è insolito per Deere come è successo anche nel 2022).
Un altro stock in quella zona è il Società AGCO (AGCO). È il pari molto più piccolo di Deere. Tuttavia, possiede marchi impressionanti e in rapida crescita come Fendt, che stanno guadagnando quote di mercato in mercati chiave.
FINVIZ
Applicherei lo stesso qui. Acquista sulla debolezza. Se siamo fortunati, potremmo essere in grado di acquistarne alcuni a $ 100 prima che il trend rialzista a lungo termine porti questo titolo a $ 200.
Il secondo titolo che possiedo nel mio portafoglio di crescita dei dividendi è Pacifico canadese (CP)una ferrovia canadese con un’enorme esposizione agricola.
FINVIZ
Nel 2022, quasi un terzo dei ricavi proveniva dalle spedizioni agricole. Il miglioramento dei rendimenti in Canada e l’elevata domanda di esportazioni sono i principali motori della redditività.
Secondo il azienda:
Abbiamo visto che il raccolto di grano di quest’anno ha davvero iniziato a iniziare nelle ultime due settimane del trimestre, e i volumi sono rapidamente aumentati mentre ci spostiamo nel quarto trimestre. L’aspettativa più recente per la dimensione del raccolto di grano canadese è di circa 75 milioni di tonnellate. Ciò lo renderebbe uno dei primi cinque raccolti di tutti i tempi e circa il 7% migliore rispetto alla media quinquennale.
La tempistica non potrebbe essere migliore poiché CP riceverà l’ultimo dei 5.900 nuovi carri per cereali ad alta capacità ordinati nel 2018. Queste tramogge consentono al treno grano medio di spedire 15.000 tonnellate di grano, rispetto alle 10.400 quando l’azienda utilizzava tramogge più piccole e treni più corti. Inoltre, nel 2017, l’azienda ha servito 12 elevatori per cereali da 8.500 piedi. Quest’anno potrebbero essere 47. Nel 2024, è probabile che quel numero sia 55.
Andando avanti, la società sarà quasi certamente in grado di acquistare Kansas City Southern. Ciò ridurrà l’esposizione dell’agricoltura, pur garantendo alle ferrovie l’accesso alle strutture di esportazione nel sud e in Messico.
Detto questo, continuo anche io a scommettere scorte di fertilizzanti. Rimango ottimista su CF Industries (Cf), Mosaico (MOS), e il loro pari canadese Nutrien (NTR).
Dati per Grafici Y Le società di fertilizzanti in Nord America continueranno a beneficiare di differenziali di prezzo dell’energia favorevoli (principalmente gas naturale) come mostrato nella diapositiva sottostante.
Industrie CF
Eccotene alcune Appunti da CF Industries:
- L’equilibrio globale tra domanda e offerta di azoto rimarrà teso nel 2025 a causa della domanda trainata dall’agricoltura e delle curve energetiche future che indicano prezzi dell’energia costantemente elevati in Europa e in Asia.
- La necessità di ricostituire le scorte globali di grano, che ha sostenuto i prezzi elevati di mais, grano e colza, continua a guidare la domanda globale di azoto.
- La disponibilità della fornitura globale di azoto rimane limitata poiché gli alti prezzi dell’energia in Europa e in Asia hanno causato riduzioni della produzione di ammoniaca; si stima che il 60% della capacità europea di ammoniaca non abbia funzionato nel terzo trimestre del 2022.
Simile Commenti sono stati realizzati da Mosaic, che è molto meno dipendente dalle differenze di prezzo del gas naturale.
Still, Mosaic e collega produttore di fertilizzanti Nutrien Ltd. vedere un mercato forte avanti. La scorsa settimana, l’amministratore delegato di Nutrien Ken Seitz ha avvertito delle incombenti carenze nei prossimi anni, con forniture dalla Russia e dalla Bielorussia costretto. Nutrien prevede di aumentare la sua capacità del 40% entro il 2025.
Pari Nutrien di Mosaic (NTR) si aspetta che presto gli agricoltori acquisteranno in modo più aggressivo.
Nutrien sta assistendo a vendite prepagate di fertilizzanti – dove gli agricoltori acquisteranno in anticipo per assicurarsi il prodotto – dal 15% al 20% circa in più rispetto al 2020. Seitz si aspetta che gli agricoltori che non hanno acquistato quest’anno e abbiano utilizzato tutto il loro prodotto immagazzinato saltino nel mercato e inviare di nuovo i prezzi alti.
Un gioco più conservatore è Archer-Daniels-Midland (ADM). Questa società è più adatta per gli investitori in dividendi (crescita), proprio come Deere.
FINVIZ
L’azienda offre un’ampia gamma di servizi, tra cui l’approvvigionamento e lo stoccaggio di cereali, la produzione di semi oleosi e sottoprodotti e servizi di supporto come trasporti, esportazioni, marketing e altri.
Archer-Daniels-Midland
L’azienda non beneficia necessariamente dell’aumento dei prezzi delle colture. Ciò che conta sono i margini di schiacciamento e la domanda di esportazione di prodotti e servizi.
Per quanto riguarda la società prospettiva:
Guardando al futuro, ci sono diverse esternalità che stiamo monitorando nel 2023. Prevediamo una continua domanda resiliente per i nostri prodotti, un forte margine di schiacciamento, una prospettiva positiva per amidi e dolcificanti e una continuazione della nostra traiettoria di crescita in Nutrizione. C’è anche una significativa incertezza nell’economia globale e nel contesto geopolitico. Prevediamo di portare il nostro forte slancio nel primo trimestre del 2023. E oltre a ciò, siamo fiduciosi che la nostra pianificazione ed esecuzione dello scenario ci darà la possibilità di gestire efficacemente attraverso un ambiente dinamico.
Uno stock simile è Bunge Ltd. (BG)che ha operazioni simili e un rendimento maggiore.
Poi c’è un’altra compagnia che mi piace da molto tempo. Gli Anderson (ANDE) è uno dei principali attori nell’etanolo, nel commercio di cereali e nei nutrienti per le piante. È la spina dorsale della cintura di mais.
FINVIZ
L’azienda ha la capacità di produrre 475 milioni di galloni di etanolo in cinque stabilimenti. L’azienda beneficia di un facile accesso alle materie prime (mais), dell’aumento della domanda di etanolo a causa della maggiore domanda di energia e degli alti prezzi del petrolio, nonché della sua esposizione ai fertilizzanti e al commercio.
Amministrazione dell’informazione energetica
Secondo il azienda:
[…] prevediamo un anno molto forte e potenzialmente da record. I risultati del gruppo commerciale sono stati un terzo trimestre record su base rettificata e riflettono miglioramenti in molte aree. Le nostre attività in Louisiana hanno ottenuto buoni risultati durante il raccolto di mais, conquistando forti margini di elevazione. La proprietà del piombo nelle nostre attività terminali di grano sta guadagnando reddito da spazio. Nel merchandising, i nostri nuovi centri di profitto hanno contribuito con oltre 5 milioni di dollari in questo trimestre ai nostri utili ante imposte. Continuiamo a ottenere ottimi risultati nella nostra cintura verde occidentale nel merchandising di ingredienti per mangimi per animali, nonché nelle nostre attività di alimenti e ingredienti speciali.
Inutile dire che si prega di fare la dovuta diligenza prima di acquistare uno qualsiasi di questi investimenti. Continueremo inoltre a discutere della maggior parte (se non di tutte) di queste società nel 2023 e oltre, man mano che si verificheranno nuovi sviluppi.
Porta via
In questo articolo, abbiamo discusso le mie prospettive agricole e una serie di azioni che ne derivano. Mi aspetto che il mercato rialzista dell’agricoltura duri, anche se il tasso di variazione sta rallentando (i prezzi delle colture e dei fertilizzanti hanno già subito un’accelerazione notevole).
Tuttavia, ciò offre ancora molte opportunità di guadagno poiché non credo che il reddito agricolo o i fondamentali della domanda subiranno un duro colpo nel 2023 (almeno non un colpo duraturo).
Abbiamo discusso di titoli di macchinari che beneficiano di un ciclo di sostituzione, società di fertilizzanti che beneficiano di una domanda elevata e differenziali di prezzo dell’energia favorevoli, società commerciali e di merci che beneficiano di un’elevata domanda di esportazioni e margini elevati e società di infrastrutture come la ferrovia CP.
Fatemi sapere cosa ne pensate della mia prospettiva. Inoltre, mi sono perso qualche azione? Cosa stai comprando?
Questo articolo è stato scritto da
Sono un esperto macro buy-side/analista dei mercati finanziari. In Seeking Alpha, discuto un’ampia gamma di argomenti tra cui investimenti a lungo termine in dividendi (crescita), opportunità di trading a medio termine, materie prime, tassi e relativi ed. Gran parte della mia filosofia consiste nell’incorporare più macro possibile nei miei articoli in quanto aiuta gli investitori a prendere le proprie decisioni e ad essere al top di tutti i principali sviluppi. I miei DM sono sempre aperti. Inoltre, sono su Twitter (@Growth_Value_) nel caso volessi salutarmi! Partecipazioni per dividendi a lungo termine PSA, DUK, HD, PEP, RTX, UNP, VLO, DE, ABBV, CAT, HBAN, NSC, LHX, XOM, HII, XEL, CVX, CP, LMT, NOC, CME, DHR, EXR, NDAQ
Divulgazione: Ho/abbiamo una posizione lunga vantaggiosa nelle azioni di DE, CP, CF, MOS, ANDE attraverso la proprietà di azioni, opzioni o altri derivati. Ho scritto io stesso questo articolo ed esprime le mie opinioni. Non ricevo compenso per questo (tranne che da Seeking Alpha). Non ho rapporti d’affari con nessuna società le cui azioni sono menzionate in questo articolo.
Informativa aggiuntiva: Questo articolo ha il solo scopo di aggiungere valore al processo di ricerca. Prenditi sempre cura della tua gestione del rischio e dell’asset allocation.
