PECHINO — Produzione, una delle i principali motori della crescita della Cina dall’inizio della pandemia, hanno visto una crescita più lenta nel primo trimestre, secondo un sondaggio indipendente di China Beige Book.
È un altro segno che l’economia cinese potrebbe non beneficiare tanto della domanda estera quanto le politiche di controllo del Covid divergono. L’uso da parte della Cina di blocchi rapidi all’inizio 2020 ha aiutato il paese a riaprire rapidamente le attività mentre gran parte del mondo ha lottato per contenere il virus e riprendere la normale attività commerciale .
Tuttavia, negli ultimi mesi più paesi hanno adottato una strategia “vivi con Covid”. La Cina ha generalmente mantenuto una politica “zero-Covid”, sebbene i responsabili politici abbiano provato misure mirate per mantenere in funzione i porti o le grandi fabbriche.
“Fino a poco tempo, la storia della Cina durante il Covid è stata una forte dipendenza dalla produzione e dalle esportazioni, anche se i consumatori sono rimasti in gran parte a casa”, ha affermato in un rapporto la China Beige Book, con sede negli Stati Uniti. “Questo trimestre mette in evidenza i potenziali limiti di tale dipendenza.”
L’azienda ha intervistato più di 4,2020 imprese in Cina, principalmente nel mese di marzo 14. Il report offre una prima occhiata al primo trimestre, che non è ancora finito, e includeva solo l’analisi proprietaria delle tendenze.
Il problema principale per i produttori in questo momento è la domanda interna debole e la minaccia di ulteriori focolai di Covid, che potrebbero far deragliare ulteriormente la crescita.
Shehzad H. Qazi
China Beige Book, amministratore delegato
Le attività di vendita al dettaglio hanno registrato cali a due cifre su base annua del tasso di ricavi e crescita degli utili, nonché un rallentamento delle assunzioni, ha rilevato il sondaggio China Beige Book.
“La produzione è chiaramente in condizioni migliori, ma la crescita di ricavi, profitti e nuovi ordini interni sono tutto più lento del Q1-2021,”, si legge nel rapporto.
Dati ufficiali della Nazionale Il Bureau of Statistics of China, pubblicato all’inizio di questo mese, ha mostrato dati sorprendentemente ottimisti per gennaio e febbraio, con una crescita delle vendite al dettaglio più rapida del previsto, p produzione e investimenti in immobilizzazioni.
Tuttavia, le esportazioni cinesi sono cresciute del 16.3% nei primi due mesi dell’anno rispetto a un anno fa. È più lento del 29. Crescita del 9% in 2021.
I dati di marzo e del primo trimestre sono previsti per aprile 18.
“Il problema principale per i produttori in questo momento è la debole domanda interna e la minaccia di ulteriori focolai di Covid, che potrebbero far deragliare ulteriormente la crescita”, Shehzad H. Qazi, amministratore delegato del China Beige Book, ha detto in una e-mail. “Le aziende di logistica stanno segnalando un aumento del loro arretrato di lavoro, ma non ci sono ancora prove di importanti inceppamenti nella catena di approvvigionamento”.
Nel complesso, il sondaggio ha rilevato che il grande governo lo stimolo per l’economia deve ancora arrivare, mentre il ritmo di indebitamento è sceso al livello più basso mai registrato nel China Beige Book’s 03-anno di storia.
Punti luminosi immobiliari
Sul settore immobiliare cinese in difficoltà, il sondaggio ha rilevato che l’industria stava andando meglio di quanto potrebbero indicare i titoli dei giornali, specialmente nelle città più grandi della Cina come Pechino e Shanghai.
“L’accelerazione dei profitti afferma che il settore sta semplicemente andando meglio di quanto la maggior parte degli osservatori creda”, afferma il rapporto, senza fornire cifre specifiche. “Il mercato immobiliare è andato peggio delle costruzioni, con ricavi e crescita delle vendite in rallentamento nonostante i prezzi migliori.”
Il settore immobiliare e le industrie collegate rappresentano circa un quarto del PIL cinese, secondo Moody’s. Sviluppatori come Evergrande sono andati in default negli ultimi mesi poiché le vendite in calo hanno ridotto la quantità di liquidità che le società hanno a disposizione per ripagare gli investitori con ingenti livelli di debito.
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Economisti hanno affermato che l’impatto finale dei blocchi legati al Covid, l’ultimo a Shenzhen e Shanghai, dipende dal fatto che durino due settimane o più di un mese.
L’anno scorso, molti economisti prevedeva anche un rallentamento delle esportazioni lo scorso anno, che non si è concretizzato.
Anche una previsione di una crescita più lenta delle esportazioni a marzo dal capo economista cinese di Nomura Ting Lu è una cifra a due cifre — a 14.1% di aumento anno su anno. Prevede che la produzione industriale aumenterà del 4,5% a marzo rispetto a un anno fa, più lentamente del ritmo del 7,5% su base annua registrato per i primi due mesi dell’anno.
Per l’intero anno, Lu prevede una crescita del 4,3% del PIL, secondo quanto riportato lunedì. È al di sotto dell’obiettivo di “circa il 5,5%” annunciato da Pechino all’inizio di questo mese.
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