La settimana a Wall Street – Non combattere il nastro

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“Cambia i tuoi pensieri e cambierai il tuo mondo.” – Norman Vincent Peale

I mercati finanziari sono partiti alla grande nel 2023: le azioni sono in rialzo; le obbligazioni sono aumentate; l’oro è salito; anche Bitcoin è salito. È stato il contrario di quello che abbiamo visto per gran parte dello scorso anno e, di conseguenza, anche il sentimento del mercato si è rianimato. Le letture dell’inflazione sono rallentate e tra gli investitori è emerso ottimismo sulla possibilità di un “atterraggio morbido” che eviti una recessione. La curva dei rendimenti gravemente invertita e altri indicatori anticipatori non sono d’accordo e non confermano tale opinione.

L’assunzione di rischi sembra essere tornata nel mercato, con molti titoli abbattuti come (TSLA), (MONETA), (NVDA) e aree altamente speculative come (ARKK) già un importo significativo in just poche settimane. Le medie principali non sono esattamente decollate come razzi, ma con l’S&P 500 in rialzo di oltre il 6% in questo primo mese dopo il tipo di anno che abbiamo vissuto nel 2022, sembra una grande mossa.

Quando abbiamo visto il mercato passare a un mercato BEAR l’anno scorso, cosa abbiamo detto? Non combattere il nastro. Ciò vale anche per quello che sembra essere un potenziale cambio di schema. Che tu sia un rialzista o un ribassista da una prospettiva fondamentale, NON ignorare che i dati tecnici hanno iniziato a diventare più rialzisti. Mentre ci vogliono mesi e mesi prima che emergano nuovi trend rialzisti a lungo termine dopo il tipo di azione negativa che abbiamo visto nel 2022, in questo momento stiamo assistendo a trend al ribasso interrotti in ampie porzioni del mercato e persino in alcune delle aree più colpite come i servizi tecnici e di comunicazione.

L’indice precedentemente popolare NY FANG+ composto da nomi come Meta (META), Amazzonia (AMZN), Netflix (NFLX) e Tesla (TSLA) è sceso del 48% dal massimo al minimo, ma ora è salito di circa il 30% rispetto ai suoi minimi e ha interrotto la sua tendenza al ribasso dopo aver raggiunto un massimo e un minimo più alti negli ultimi due mesi. Tutto ciò sta avvenendo quando quasi tutti si aspettano che l’economia si indebolisca. Ciò evidenzia il tema del mercato che ormai tutti dovrebbero conoscere. Le azioni scontano il futuro e probabilmente toccheranno il fondo ben prima dell’economia e dei fondamentali. Questo è il motivo per cui un investitore non può ignorare la visione tecnica. Ci sono momenti in cui dobbiamo mettere da parte gli orribili dati economici e rimandare all’azione dei prezzi.

Come accennato la scorsa settimana, per quanto tempo continuerà la festa del bicchiere mezzo pieno dipende molto probabilmente dal quadro degli utili ora. I guadagni sono in primo piano e al centro, e giustamente. Negli ultimi 20 anni, oltre il 90% del rendimento del prezzo dell’S&P 500 è stato spiegato dagli utili. Pertanto, letture accurate sugli utili sono incredibilmente importanti per determinare la direzione del mercato. Poiché i risultati sugli utili che stiamo ricevendo si riferiscono al quarto trimestre dello scorso anno, i rapporti sono effettivamente “vecchie notizie”. Tuttavia, i commenti lungimiranti di accompagnamento da parte dei CEO ci forniranno preziose informazioni in tempo reale.

Finora sono stati stabiliti un paio di “temi”.

• Rallentamento dell’attività economica in vista e
• Taglio dei costi necessario per mantenere i margini

Ciò ci porta a vedere una guida prudente e, in realtà, ciò non dovrebbe essere uno shock per nessuno. Lo scarso contesto fondamentale rimane un vento contrario per molti settori dell’economia. Ad esempio, le banche stanno aumentando le riserve sulla base delle aspettative di maggiori insolvenze sui prestiti, le società tecnologiche citano debolezze su vasta scala, tagliando la loro forza lavoro e le ferrovie notano una crescita dei volumi contenuta.

È per questo che le stime sugli utili per i prossimi 12 mesi dell’S&P 500 sono diminuite di circa il 3% negli ultimi tre mesi, il calo maggiore in quel periodo dal 2015 (ambiente ex-COVID). Tuttavia, è ciò che accadrà dopo con questo contesto economico a cui il mercato reagirà in seguito. Un’immagine luminosa e soleggiata dopo questa giornata nuvolosa e il mercato BEAR si trasforma in un mercato BULL. Altre nuvole appaiono all’orizzonte e l’S&P si ferma a livelli di resistenza e segnala che il partito della crescita economica è stato sospeso.

Mentre gli investitori cercheranno di capire tutto questo, saranno influenzati dai modelli meteorologici sempre presenti che compaiono di volta in volta, sotto forma di;

Venti favorevoli

• Forte periodo stagionale
• Rottura dei trend al ribasso
• Interni forti
• L’inflazione ha raggiunto il picco

E…

Venti contrari

• Gli indicatori di recessione abbondano
• C’è un’alternativa
• Ipercomprato a breve termine

Detto questo, non credo che le azioni siano pronte vantaggio sostenibile abbastanza ancora. Ecco il primo problema. C’è una disconnessione che risiede nelle aspettative della Fed. IL implicito nel mercato il tasso sui fondi federali raggiunge circa 50 punti base vale la pena di escursioni a sinistra (abbiamo appena visto i primi 25 punti base) nella prima metà del 2023, seguiti da ~50 punti base valore dei tagli nella seconda metà. Non lo vedo in via di sviluppo. In primo luogo, presuppone che l’inflazione scenda vicino all’obiettivo della Fed entro la metà dell’anno. In secondo luogo, dubito che la Fed esiterà a iniziare a tagliare i tassi e rischierà di interrompere così presto la moderazione dell’inflazione. Vorranno evitare la politica stop-and-go degli anni ’70 che ha portato a un periodo prolungato di alta inflazione ed è stata molto dannosa per l’economia.

Pertanto, la mia visione originale di “più in alto più a lungo” rimane. Il risultato è un processo di raggiungimento del minimo e di recupero che potrebbe essere più allungato in questo ciclo. Quello a cui stiamo assistendo ora è un mercato azionario che si sta adattando a questa scena diversa. Il secondo problema con cui sto lottando è “Valutazione”. Normalmente sarei d’accordo con il mercato che si muove molto più in alto in concomitanza con un’impennata economica in piena regola accompagnata da un picco degli utili. Tuttavia, questo è l’esatto opposto di quanto previsto. IL

L’economia ristagnerà per una serie di motivi, primo tra tutti il ​​peso dei recenti aumenti dei tassi. La seconda ragione, una scena generale anti-business, favorevole alle tasse e favorevole alla regolamentazione che esiste non suggerirebbe che il prossimo boom economico sia dietro l’angolo. Ciò detterebbe qualsiasi cosa significativo Il rimbalzo degli utili potrebbe non verificarsi per un po’, e poiché gli indici si muovono al rialzo con gli utili stagnanti, ciò significa che la valutazione non è in linea con la realtà. Pertanto, si prevede che la volatilità persista e che l’S&P 500 venga scambiato in un intervallo più limitato nei prossimi mesi (potenzialmente tra ~3700-4300).

Questa è la visione con cui sto lavorando oggi. Il mercato azionario ha una mente propria e forse guarderà oltre l’economia stagnante e forse i guadagni non saranno così negativi come previsto. Tuttavia, se questo è davvero nelle carte per quest’anno, i principali indici passeranno molto presto alla modalità BULL e cambierò la mia opinione di conseguenza.

In ogni caso, conferma la mia strategia secondo cui la selettività è la chiave di quest’anno. A differenza dell’anno scorso, tuttavia, vedo il potenziale per maggiori opportunità in diverse aree di mercato. Lo abbiamo già visto nelle prime settimane di trading.

La settimana a Wall Street

Tutti gli indici sono entrati nella settimana in condizioni di ipercomprato. L’S&P ha registrato guadagni in quattro delle ultime cinque settimane, mentre il NASDAQ stava uscendo da una serie di vittorie consecutive di 5 settimane.

Lunedì, il dollaro ha continuato la sua controtendenza al rialzo, così come i tassi di interesse con il 10-tear che è tornato sopra il 3,6%. Ciò ha contribuito a mantenere elevata la pressione di vendita. Il DJIA è stato l’indice più performante con una modesta perdita dello 0,10%. Mentre il NASDAQ ha perso l’1% e il Russell ha ceduto l’1,4%. Ciò ha rispecchiato un allontanamento dalla crescita e un ritorno ai settori value e difensivi poiché gli unici gruppi che hanno registrato guadagni sono stati i servizi di pubblica utilità (XL) e beni di consumo di prima necessità (XLP).

Martedì un’azione più instabile che si è risolta al rialzo e gli schemi di trading visti lunedì si sono tutti invertiti. La crescita è tornata con l’ETF sui semiconduttori che ha guadagnato il 3,2%. Quel rally è stato di breve durata ed è tornato alla modalità di vendita mercoledì. Quasi tutto il guadagno di 52 punti di S&P martedì è stato restituito quando l’indice è sceso di 47 punti. Un giorno il mercato BEAR viene dichiarato concluso. Il prossimo, non è considerato nient’altro che un rally del mercato ribassista. Questa nozione è stata rafforzata giovedì quando l’S&P e tutti gli altri indici sono stati svenduti di nuovo.

Le azioni hanno registrato un modesto rimbalzo venerdì, ma è stato fatto un danno sufficiente per porre fine alle due settimane di vittorie consecutive di S&P. Tutti gli altri principali indici hanno seguito l’esempio registrando perdite settimanali.

L’economia

È stata una settimana estremamente leggera nei rapporti economici senza dati significativi che hanno colpito i titoli dei giornali.

Sentimento dei consumatori è rimasto sostanzialmente invariato a 1,5 punti indice sopra gennaio. I recenti sviluppi dell’economia, sia positivi che negativi, hanno portato ad atteggiamenti contrastanti tra i consumatori con poche variazioni nette a febbraio.

Sentimento del Michigan (www.sca.isr.umich.edu/)

Dopo tre mesi consecutivi di aumenti, il sentiment è ora del 6% superiore a un anno fa, ma ancora del 14% inferiore a due anni fa, prima dell’attuale episodio inflazionistico. Nel complesso, i prezzi elevati continuano a pesare sui consumatori nonostante la recente moderazione dell’inflazione e il sentiment rimane di oltre il 22% al di sotto della media storica dal 1978, e sorprendentemente ancora al di sotto dei livelli di pandemia.

La scena globale

Ordini di fabbrica tedeschi: I dati sugli ordini di fabbrica di dicembre in Germania hanno battuto le stime poiché un aumento del 15% negli ordini di beni intermedi ha spinto il titolo principale (+3,2%); che includeva massicci picchi nei volumi degli ordini per apparecchiature elettriche e batterie, due categorie importanti da tenere d’occhio per la spesa per la decarbonizzazione.

Vendite al dettaglio nell’Eurozona: I volumi di spesa dei consumatori continuano a diminuire (-2,7%) a causa dell’elevata inflazione di dicembre, creando un rischio di revisione al ribasso per i dati del PIL del quarto trimestre dell’Eurozona.

La Fed e la curva dei rendimenti

Il Tesoro decennale ha chiuso questo venerdì al 3,74%, un bel guadagno rispetto alla chiusura del 1° febbraio al 3,39%. È uno dei “problemi” che ha rallentato il recente rally delle azioni. Lo “spread 2-10” è alla sua inversione più ripida in quattro decenni. I rendimenti USA a 2 anni sono ora 76 punti base sopra i tassi sui titoli a 10 anni. Nel frattempo, il metodo preferito dalla Fed per misurare il rischio di recessione è lo spread 3M/10Yr. Questa inversione rimane molto ripida con il 3 mesi al 4,79%, lo è ora 105 punti superiore al decennale. Ha raggiunto i 122 punti base.

“L’energia nucleare” e la transizione verso il “verde” – Un caso per l’uranio

CO globale2 emissioni Sono non in pista per raggiungere gli obiettivi dell’Accordo di Parigi: net zero (carbon neutrality) per le economie industrializzate entro il 2050, seguite dai mercati emergenti poco dopo, e ci sono ragioni per cui ciò si sta verificando. Trilioni sono stati versati nella transizione con risultati trascurabili. Non importa che gli obiettivi siano irragionevoli, la strategia per ridurre le emissioni è profondamente viziata. La “transizione all'”elettrico” richiede più che mai l’uso di combustibili fossili. Senza una rampa nell’uso di energia legato al carbonio, non può esserci transizione. Questa non è un'”opinione”, è un dato di fatto. Fino a quando il BULK del potere la generazione è terminata senza combustibili a base di carbonio che di fatto rimane l’ostacolo alla neutralità del carbonio.

Fino a quando questo “problema” non sarà PRIMO, riconosciuto e SECONDO affrontato, la neutralità del carbonio è un sogno irrealizzabile. Finora il primo passo non è stato affrontato. Inoltre, l’approccio ottimale è una strategia “tutto quanto sopra”.. (vale a dire, utilizzando la più ampia gamma possibile di soluzioni per accelerare la decarbonizzazione). Una di queste soluzioni è l’energia nucleare, ed è quanto mai controversa. Tanto che la comunità ambientalista che guida la transizione è divisa sulla questione se il nucleare abbia un posto in un mix energetico sostenibile.

Non prenderò posizione in un altro dibattito ideologico/filosofico. Se qualcuno è seriamente intenzionato a zero emissioni di carbonio in QUALSIASI momento in futuro, data la tecnologia che abbiamo oggi, è LA soluzione. Eppure a causa della “polemica”, Il nucleare è l’unica fonte significativa al mondo di elettricità che ha avuto una crescita nulla, in termini assoluti, dal 2010.

Produzione di energia (www.bp.com/en/global/corporate/energy-economics/statistical-review-of-world-energy.html)

Come mostrato sopra, la produzione nucleare globale nel 2021 è rimasta sostanzialmente invariata rispetto al livello del 2010. Tenendo presente che il consumo totale di elettricità è aumentato del 32% nell’ultimo decennio, la parte nucleare del mix elettrico globale è scesa dal 13% al 10%. Il plateau nella generazione nucleare riflette, molto semplicemente, il fatto che il conteggio globale dei reattori in funzione rimane relativamente piatto, non solo dal 2010, ma risale alla fine degli anni ’20th secolo. Il conteggio alla fine dell’anno 2022 – 437 – è praticamente invariato rispetto a 435 nel 2010 e solo leggermente in aumento rispetto a 416 nel 1990.

Non c’è alcun segreto sul motivo per cui questo si è svolto nel tempo. Gli svantaggi dell’energia nucleare sono stati presentati dagli ambientalisti per decenni. Fanno punti validi. Anche in questo caso, non sono qui per discuterne. Quello che sappiamo è che per loro natura i reattori nucleari hanno zero CO2 emissioni. Nessun’altra fonte di elettricità può eguagliare quella nucleare livello di affidabilità operativa. I reattori negli Stati Uniti, ad esempio, hanno raggiunto un fattore di capacità medio di almeno il 90% ogni anno dal 2012, compreso il 93% nel 2021. Data la tecnologia esistente, le rinnovabili sono le ultime lista di affidabilità, e quindi fino a quando ciò non cambierà, non potranno essere una delle principali fonti affidabili di generazione di energia. Questo ci riporta alla premessa originale.

Fino a quando il BULK della generazione di energia non sarà terminato senza combustibili a base di carbonio che FACT rimane l’ostacolo alla neutralità del carbonio.”

Infine, il nucleare “vince” sulla densità energetica (cioè la quantità di produzione per unità di superficie). Il Dipartimento dell’Energia osserva che tutto il combustibile nucleare usato prodotto dai reattori statunitensi negli ultimi 60 anni potrebbe stare in un campo da calcio a una profondità inferiore a 10 metri. La densità energetica è meno cruciale negli Stati Uniti e in Cina, dove lo spazio per i parchi eolici e solari è abbondante, ma anche questo alla fine diventerà un problema. I parchi solari ed eolici non sono pratici né realizzabili in parti densamente popolate del mondo. Questo aiuta a spiegare l’elevata quota del nucleare in Francia, Giappone e Corea del Sud. Il Giappone e la Corea del Sud hanno entrambi in programma di riavviare i reattori (17 entro questa estate).

Dove sono attualmente in costruzione i reattori nucleari? La risposta è la stragrande maggioranza dei mercati emergenti, in particolare quelli in cui i governi in genere non sono ossessionati dall’opinione pubblica.

La Cina prevede di accelerare nuovi progetti nucleari per combattere la futura carenza di elettricità, indicando che potrebbe aumentare il numero di approvazioni per la costruzione di nuovi reattori a dieci o più all’anno. Nel 2022 le approvazioni sono state dieci. È chiaro che alcuni hanno ricevuto il messaggio giusto e stanno facendo qualcosa al riguardo.

C’è anche una certa incertezza sul ritmo dei pensionamenti originariamente annunciati come parte del movimento “verde” nel Regno Unito, in Germania e in Canada. Forse il buon senso entrerà nell’equazione “verde” laggiù. Reattori di piccolo modulo sono la prossima generazione nel nucleare, ma non ci sono piani per nessuno fino al 2028.

Quindi al momento è NIMBY (non nel mio cortile) ed è a zero emissioni di carbonio entro il 2050. Mi dispiace, non c’è torta per quelli con quella mentalità imperfetta. La strategia della transizione verde è stata viziata fin dall’inizio perché si rifiuta di affrontare la realtà. Ad un certo punto, gli ossessionati dall’ambiente devono piegare le carte e affrontare la realtà. Qualcosa che hanno evitato dall’inizio di questo movimento.

I “Giochi”

Ci sono opzioni limitate per giocare il revival nucleare, ma un modo è attraverso le azioni dei fornitori di uranio, poiché l’uranio è il principale prodotto utilizzato nei reattori nucleari. Il mercato dell’uranio è diverso da molti altri mercati delle materie prime. Come qualsiasi merce, è influenzata dai fondamentali di domanda/offerta e dai flussi di fondi, ma date le dimensioni del mercato, la concentrazione dell’offerta di uranio e la natura politica dell’uranio, possono verificarsi movimenti di prezzo inaspettati. Dato che la maggior parte dell’uranio (U3O8) viene utilizzata nei reattori nucleari, il consumo è una funzione del numero di reattori in funzione e della loro produzione in un dato momento poiché l’uranio richiesto è una funzione empirica.

L’unica eccezione, tuttavia, è quando un nuovo reattore entra in produzione, è necessario un consumo aggiuntivo poiché “il primo nucleo” ha bisogno di più uranio per avviare il processo. La domanda dipenderà non solo dal consumo, ma anche dalle pratiche di inventario delle utility, poiché molte utility tengono un inventario di uranio poiché la sicurezza dell’approvvigionamento è fondamentale per il funzionamento dei reattori. I servizi pubblici possono anche potenzialmente avere un approvvigionamento strategico di uranio che dipende in parte dalla loro visione dei futuri prezzi dell’uranio.

Se l’uranio è abbondante e percepiscono che i prezzi scenderanno, è più probabile che mantengano un piccolo inventario strategico. Tuttavia, come in passato, se si verifica uno shock inaspettato dell’offerta (ad esempio, problemi operativi in ​​una grande miniera o cambiamenti politici) le aziende di servizi pubblici si preoccupano dell’offerta e non solo vogliono acquistare uranio per assicurarsi di poter far funzionare i loro reattori, ma possono anche vogliono costruire il loro inventario strategico dati i problemi di sicurezza dell’approvvigionamento. Allo stesso tempo, i detentori di scorte in eccesso possono diventare meno disposti a vendere se si preoccupano anche della sicurezza dell’approvvigionamento, quindi c’è meno offerta disponibile. Questo processo psicologico si aggiunge alla volatilità della domanda/offerta di uranio.

Di recente ho pubblicato un rapporto di ricerca per i membri che include idee di investimento per seguire il tema del revival nucleare. Da una prospettiva “tecnica”, tutte le “idee” risiedono in un trend BULL a breve, intermedio e lungo termine. Ciò si adatta perfettamente alla strategia che continuo a impiegare in questo difficile contesto.

Il grafico giornaliero dell’S&P 500 (NYSEARCA:SPIARE)

I TORI guardano il grafico GIORNALIERO dell’S&P e diranno che questa settimana è stata una pausa nel rally. Indicheranno il positivo e menzioneranno il fatto che l’indice si è mantenuto al di sopra di un livello di supporto a brevissimo termine. Ciò suggerisce che questo mini-raduno non è morto.

S&P 500 (www.freeStockCharts.com)

Nel frattempo, gli ORSI diranno a tutti di fare un passo indietro e guardare bene quella foto. Per coloro che potrebbero non vederlo, faranno notare abilmente che la serie di massimi inferiori osservati dall’inizio del mercato BEAR è ancora in atto.

Un altro fine settimana in cui possiamo concludere che si tratta di una proposta 50/50 sulla continuazione di questo rally.

SFONDO DI INVESTIMENTO

Dalla ricerca Stansberry

L’S&P 500 ha appena raggiunto un triplo indicatore rialzista (un ritorno positivo durante il rally di Babbo Natale, i primi cinque giorni di negoziazione di gennaio e l’intero mese di gennaio) che ha portato a rendimenti positivi per il resto dell’anno il 90% delle volte attraverso la storia. . .”

Se giochi alle probabilità, questa è una configurazione abbastanza buona per prezzi più alti. Resta da vedere se ciò accadrà, ma penso che le probabilità e i “grafici” suggeriscano che questo mini-rally a breve termine sia il percorso “rialzista” che ho delineato per i membri un paio di settimane fa.

C’è molta attenzione sulle “croci d’oro” in questo momento, ma non mi affido a loro per prendere decisioni. Una “croce d’oro” è semplicemente quando la media mobile a 50 giorni supera la media mobile a 200 giorni. In altre parole, significa che il prezzo medio delle ultime 50 sessioni è superiore al prezzo medio delle ultime 200 sessioni. Puoi tornare al grafico DAILY dell’S&P 500 pubblicato in precedenza e vedere a cosa mi riferisco.

La comunità degli analisti e le teste parlanti adorano fare riferimento a loro, ma in realtà non mi stanno dicendo nulla di nuovo e non garantiscono nulla. È anche un errore che tutti i “maggiori minimi” abbiano una “croce d’oro”, ma non tutte le croci dorate segnano un minimo importante. Il Russell 2000 è un ottimo esempio. L’indice ha registrato una croce d’oro nel settembre 2008, ma poi ha continuato 50% da quel punto prima di raggiungere il suo minimo storico nel marzo 2009. È interessante notare che anche il Russell 2000 ha recentemente formato una croce d’oro grazie all’ultima forza del mercato.

Quindi, anche se non sto basando la mia strategia su questo “evento”, non lo sto nemmeno ignorando. I grafici ora parlano da soli e questa azione dei prezzi a breve termine deve essere riconosciuta per quello che è. Dovremo aspettare e vedere se questo è l’inizio di un cambio di tendenza. Nel frattempo, sia BULLS che BEARS si chiedono come giocare a questo gioco d’attesa.

Dollaro Americano

Il declino del dollaro è una delle ragioni principali della forza dei titoli con una forte esposizione alle entrate internazionali.

Dollaro Americano (www.bespokepremium.com)

Come mostrato, l’indice del dollaro ponderato per il commercio di Bloomberg ha raggiunto il picco in autunno ed è stato in un viaggio di sola andata al ribasso, cancellando gran parte dei guadagni dell’anno scorso nel processo. Negli ultimi giorni, il dollaro è rimbalzato, ma la forte tendenza al ribasso è ancora viva e le società focalizzate a livello internazionale potrebbero continuare ad avere un po’ di carburante.

Aggiungi questo punto dati ai cali osservati nei tassi e il mercato azionario ha costruito il suo caso rialzista a breve termine.

Settori

A discrezione del consumatore

Il settore dei beni di consumo voluttuari (XLY) è stato decimato lo scorso anno. È il settore trainante (+17%) finora quest’anno. Il gruppo rimane in una profonda tendenza BEAR a lungo termine, ma il termine più breve sembra migliore. Tuttavia, ricorderò a tutti che questa azione dei prezzi è tipica nei mercati BEAR.

Il problema è che non sappiamo se si tratti solo di un classico rimbalzo dopo una grande svendita o dell’inizio di qualcosa di più significativo. Se è l’inizio di una nuova tendenza al rialzo, sta inviando un segnale che ci sono tempi migliori per l’economia. Ciò coincide anche con il messaggio inviato dall’indice di trasporto.

Beni di consumo di base

Forse un “racconto” su questo potenziale cambiamento nella tendenza del mercato può essere trovato nel settore dei beni di prima necessità dalla mentalità difensiva (XLP). Mentre altri settori sono vicini a entrare in un trend di mercato rialzista, Staples ha appena infranto la linea di supporto a lungo termine e ha compiuto il primo passo per entrare in un mercato ribassista.

Energia

Ho parlato dell’Energy ETF (XLE) avvicinandosi ancora una volta a una dura zona di resistenza e, analogamente ai tentativi passati, l’ETF si è ritirato. L’ETF ha trovato supporto e si aggira vicino a quei livelli alla fine della settimana. Quando ho assemblato l’Outlook per quest’anno, ho accennato al fatto che Energy non avrebbe registrato lo stesso tipo di sovraperformance che abbiamo sperimentato nel ’22.

È presto, ma finora ha funzionato. L’anno è iniziato continuando lo schema laterale che abbiamo visto alla fine del ’22. Sarà un anno in cui sarà possibile acquistare titoli energetici selezionati durante i periodi di debolezza e consiglierei di rimanere con i pagatori di dividendi come prima scelta.

Il gruppo dei servizi petroliferi (ZIE) e le azioni associate non generano dividendi come le “major” (CVX), (XOM) o esploratori (CTRA), (PXD), E (FANG). Tuttavia, potrebbero iniziare a essere riconosciuti come un gruppo in transizione, e perché li ho aggiunti all’elenco dei favoriti quest’anno. Queste sono aziende che vedranno i loro servizi richiesti e i loro bilanci miglioreranno notevolmente. Mentre i titoli energetici stanno avendo difficoltà a raggiungere un nuovo massimo, il (ZIE) ne ha appena registrato uno a dicembre.

Cercherei di aggiungere posizioni durante gli attacchi di debolezza in questo gruppo.

Finanziari

Sono sempre alla ricerca di azioni o settori che stanno superando la resistenza e stanno facendo il primo passo per tornare in modalità BULL. I dati finanziari (XLF) ha appena superato il primo test critico. Questo continua ad essere un settore importante e potrebbe davvero essere la chiave per riportare lo S&P in modalità BULL. Vedremo presto se questa è stata una mossa “falsa”.

Assistenza sanitaria

Il gruppo Healthcare ha sovraperformato nel ’22 e ora vediamo il denaro passare dai “vincitori” ai gruppi che hanno subito il peso maggiore delle vendite più pesanti lo scorso anno. Il settore (XLV) è tornato nel mezzo del suo valore commerciale a breve termine nge, e nonostante la vendita, rimane in una tendenza BULL a lungo termine. Non abbandonerei questo settore nel ’23.

Biotecnologia

Non capita spesso di vedere un’azione o un settore esibirsi esattamente come indicato dal modello grafico. Ma l’azione dei prezzi in questo sottosettore della sanità (XBI) ha funzionato perfettamente. Da un riuscito test al ribasso lo scorso giugno, al rally che ha portato al pattern di consolidamento.

Oro

Il grafico dell’ETF Gold miner (GDX) mostra il pullback che alcuni stavano aspettando. Il problema è che il terzino ha rotto i livelli di supporto a breve termine. Se l’intervallo di supporto ($ 30) non viene riconquistato rapidamente, GDX potrebbe subire un ulteriore calo.

Tecnologia

Il NASDAQ e il NASDAQ 100 (NDX) sono saltati fuori dal cancello nel ’23 e per il momento hanno lasciato il campo alle spalle. Come il resto del mercato, il suo rally si è bloccato. Ho sempre detto che l’area tecnologica del mercato ha la maggior parte del lavoro da fare dopo che è completamente crollata nel ’22. Se questo rally si rivela una mossa falsa, allora potrebbe esserci molto più dolore per il gruppo.

Sottosettore Semiconduttori Questo è un altro segnale che suggerisce che l’economia è pronta a migliorare, OPPURE un altro caso in cui si tratta di un tipico rimbalzo dopo una grande svendita?

L’ETF sui semiconduttori (SOXX) è stata spazzata via lo scorso anno perdendo il 35% del suo valore. Ha registrato un rialzo del 20% nelle prime 6 settimane di trading nel ’23. Come tutti gli altri esempi mostrati nei grafici, è ciò che viene dopo che determinerà qualsiasi strategia a breve termine.

ARK Innovazione ETF

Se qualcuno volesse sapere se le aree speculative del mercato sono state coinvolte in questo rally, non ha bisogno di cercare oltre l’ARK Innovation ETF (ARKK). Abbiamo già visto e parlato di grandi rally percentuali nell’ARKK, ma questa volta il rally ha assunto un aspetto diverso.

Considerando che ha scavalcato facilmente la media mobile a 200 giorni al suo primo tentativo, si tratta di una mossa molto più forte (+43%) rispetto a quanto visto in passato. . Quella linea di tendenza ha limitato i prezzi da novembre 2021! Tuttavia, la buona notizia potrebbe finire. L’ETF ARKK ha già perso una parte di quella mossa e sta lottando per rimanere al di sopra della media mobile di 200 giorni. Una breve pausa sotto e questa mossa dovrà essere considerata un impostore.

Pensieri finali

Sicuramente sono state un paio di settimane interessanti. Il Fed Day andava e veniva, il mercato non doveva pensarci troppo e i partecipanti al mercato hanno semplicemente premuto il pulsante ACQUISTA. L’azione risultante ha portato l’S&P 500 al massimo di cinque mesi e ha fornito ulteriori prove a sostegno del “caso rialzista” che ho recentemente delineato ai membri del mio servizio. AAPL, AMZN, GOOG e SBUX hanno tutti mancato le stime dell’EPS e questo non ha turbato i TORI. Riesci a percepire il cambiamento?

Ironia della sorte, è stato in questo periodo l’anno scorso che ho chiamato una svolta nel mercato generale. La strategia di “comprare il ribasso” è stata cambiata in “vendere il rally” quando è nato il mercato BEAR. Da lì è diventata una posizione molto cauta che ha fatto affidamento su Energia e Sanità per farci superare l’anno.

Per quanto mi piacerebbe, non sarò convinto e pronto a dichiarare tutto il nostro mercato TORO fino a quando gli indici non riusciranno a superare le linee di tendenza al ribasso che sono ancora in gioco. Possiamo vedere i segnali contrastanti nei grafici, e fino a quando non ci sarà più chiarezza e vedremo i pullback contenuti rapidamente, è più “aspetta e vedi”.

Nonostante la settimana perdente, le medie maggiori sono ancora estese. S&P 500, NASDAQ 100 e Russell 2000 sono tutti ben al di sopra dei livelli che indicano che un pullback può arrivare in qualsiasi momento. La scorsa settimana è stato il primo passo, ma SE questo caso rialzista a breve termine rimane sulla buona strada, i cali dovrebbero essere ben contenuti.

Se un investitore è incline a premere sull’acceleratore ora, è meglio che sappia dove si trova il pedale del freno.

GRAZIE a tutti i lettori che contribuiscono a questo forum per rendere questi articoli un’esperienza migliore per tutti.

Buona fortuna a tutti!

Confuso? La curva dei rendimenti è gravemente invertita, i dati economici sono terribili e le richieste di un atterraggio morbido si fanno più forti. Dovresti accettare questa “festa”? È un momento come questo in cui un investitore ha bisogno di informazioni. Le scorte sono “preparate” per una grande mossa e i membri ricevono aggiornamenti ogni giorno.

L’investitore esperto la strategia funziona in QUALSIASI tipo di mercato perché esclude le emozioni dall’equazione. Se sei un investitore serio non puoi permetterti di perdere. L’unico modo per partecipare è iscriversi Il servizio Savvy Investor Marketplace.