Il mercato potrebbe essere all’inizio di un drammatico declino.
Nonostante il ritorno tecnologico di lunedì, il money manager Dan Suzuki di Richard Bernstein Advisors avverte che il gruppo è in una “bolla”.
“Torna indietro e guarda la storia delle bolle. Non si correggono dolcemente e poi vanno alle gare sei mesi dopo. Di solito vedi un major correzione, sai, 50% o più. E, in genere, si tratta di un superamento”, ha detto il vice direttore degli investimenti dell’azienda a “Fast Money” della CNBC
Suzuki suggerisce che la posta in gioco è alta questa settimana con la Federal Reserve fissata per una riunione politica di due giorni. Il consenso di Wall Street prevede un aumento di mezzo punto mercoledì. Il più grande jolly, secondo Suzuki, sarà la guida.
“Probabilmente c’è molto più svantaggio da affrontare”, ha detto Suzuki, che è anche un ex market strategist di Bank of America-Merrill Lynch. “Informatica, servizi di comunicazione e beni voluttuari… da soli costituiscono circa la metà della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500.”
Suzuki e la sua azienda hanno chiamato la bolla tecnologica alla fine dello scorso giugno. La previsione si basa sull’idea che un contesto di interessi in aumento danneggerà i titoli di crescita, in particolare la tecnologia.
Nel frattempo, il Nasdaq sta uscendo dal suo mese peggiore da 2008. L’indice tecnologico è salito dell’1,6% lunedì. Ma è ancora in calo di quasi il 23% dal suo massimo storico, raggiunto a novembre 22, 2021.
Tuttavia, Suzuki continua a investire in azioni.
Per resistere a un potenziale crollo , Suzuki sta adottando un approccio con il bilanciere. Da un lato, gli piacciono i titoli che in genere beneficiano in un ambiente inflazionistico, in particolare energia, materiali e finanziari. Elenca i titoli difensivi, che includono beni di prima necessità, dall’altra parte.
“La maggior parte dei beneficiari dell’inflazione tende a presentare molta ciclicità”, ha affermato. “Più l’economia continua a rallentare, probabilmente vorrai spostare la concentrazione di quel bilanciere lontano dai beneficiari dell’inflazione e verso più nomi difensivi.”
Suzuki riconosce che gli investitori stanno pagando un premio per scambi più sicuri. Tuttavia, crede che ne valga la pena.
“Se torni indietro e guardi tutti i mercati ribassisti negli ultimi 20 a 22 anni, guarda le valutazioni del punto di partenza per i titoli difensivi. Non sono mai economici quando entrano in un mercato ribassista”, ha affermato Suzuki. “Sono costosi rispetto al resto del mercato dove le stime degli utili sono probabilmente troppo elevate.”
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Fonte: CNBC
