Cosa è successo
Azioni di Lo sportello commerciale (TTD -3,88%) ha chiuso la seconda metà del 2022 in territorio positivo, un’impresa rara tra i tech glitterati. Il titolo è salito del 7,6%, superando la performance di pareggio del S&P 500.
Il catalizzatore che ha portato il titolo della pubblicità digitale in territorio positivo sono stati i trimestri consecutivi che hanno caratterizzato risultati finanziari impressionanti e guadagni di quote di mercato altrettanto convincenti.
E allora
Con il mercato ribassista che sta ancora devastando molti titoli tecnologici, è raro trovarne uno che abbia sovraperformato il mercato più ampio. Questa impresa è stata compiuta sulla scia di trimestri consecutivi con risultati che hanno superato le aspettative di Wall Street. Tutto questo è accaduto mentre molti operatori di marketing stavano riducendo la spesa pubblicitaria, rendendo la vita difficile alle aziende nello spazio pubblicitario digitale.
Eppure, mentre molti sentivano il colpo, The Trade Desk è arrivato a pieni voti. La società ha registrato ottimi risultati del secondo trimestre all’inizio di agosto, ponendo le basi per i prossimi guadagni del prezzo delle azioni. I ricavi di 377 milioni di dollari sono cresciuti del 35% su base annua, trainati da accordi pubblicitari a lungo termine sia nuovi che ampliati, che la società ha firmato a un disco ritmo.
Anche se potrebbe non sembrare un’impresa erculea, considera questo: rivale della pubblicità digitale Alfabeto (GOOGL -2,13%) ha registrato un aumento del fatturato del 13% nello stesso periodo, mentre Metapiattaforme (META -0,34%) le entrate sono diminuite dell’1%.
Anche il Trade Desk ha continuato a generare profitti, anch’esso una rarità tra le società ad alta crescita. L’utile rettificato per azione di $ 0,20 è aumentato dell’11%.
Questa performance ha portato il CEO Jeff Green a fare una dichiarazione sbalorditiva (sottolineatura mia): “Questa tendenza ci dà anche fiducia che possiamo eseguire in qualsiasi contesto di mercato.” Ha continuato citando un vantaggio secolare che non solo ha aiutato l’azienda a guadagnare mercato, ma che contribuirà ad alimentare la crescita futura dell’azienda: l’adozione accelerata delle TV connesse.
I bei tempi sono continuati quando The Trade Desk ha annunciato i risultati del terzo trimestre all’inizio di novembre. I ricavi di 395 milioni di dollari sono aumentati del 31% su base annua, mentre gli utili rettificati per azione di 0,26 dollari sono aumentati del 44%. Per il contesto, le entrate di Alphabet sono aumentate solo del 6%, mentre quelle di Meta sono diminuite del 4%. Questo aiuta a illustrare la forte posizione di The Trade Desk nel settore adtech ha contribuito a rivoluzionare.
Ora cosa
Per il prossimo terzo trimestre, il management punta a un fatturato di almeno $ 490 milioni, che rappresenterebbe una crescita anno su anno di circa il 24%. Dato il contesto macroeconomico, è probabile che The Trade Desk stia continuando la sua prassi di emettere orientamenti prudenti.
Le cose potrebbero ancora girare su un centesimo e le azioni di The Trade Desk potrebbero diminuire. Detto questo, per chi ha una mentalità a lungo termine, l’opportunità è chiara. The Trade Desk è sulla buona strada per generare entrate per circa 1,58 miliardi di dollari nel 2022, il che impallidisce rispetto alla spesa pubblicitaria totale mondiale di circa 750 miliardi di dollari.
Infine, The Trade Desk non è economico in termini di metriche di valutazione tradizionali, vendendo per 11 volte le vendite del prossimo anno quando la maggior parte degli esperti concorda sul fatto che un ragionevole rapporto prezzo/vendite è compreso tra 1 e 2.
Tuttavia, date le prestazioni costantemente elevate dell’azienda, la leadership del settore e i venti favorevoli secolari, The Trade Desk è un acquisto forte.
Suzanne Frey, dirigente di Alphabet, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex direttore dello sviluppo del mercato e portavoce di Facebook e sorella del CEO di Meta Platforms Mark Zuckerberg, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Danny Vena ha posizioni in Alphabet, Meta Platforms e Trade Desk. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet, Meta Platforms e Trade Desk. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
