In questo podcast, l’analista senior di Motley Fool Jason Moser discute:
- Azioni di AmEx schioccando il 15% in due giorni fuori dalla forte guida per il 2023.
- In che modo i clienti più giovani rappresentano la maggior parte della storia di crescita dell’azienda.
- Perché AmazzoniaIl numero di entrate di è così importante.
Il responsabile tecnico di Motley Fool Tim White e l’analista senior di Motley Fool Tim Beyers discutono delle implicazioni di MicrosoftL’investimento di 10 miliardi di dollari in ChatGPT.
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10 azioni che ci piacciono di più di American Express
Quando il nostro pluripremiato team di analisti ha un suggerimento sulle azioni, può essere utile ascoltarlo. Dopotutto, la newsletter che gestiscono da oltre un decennio, Motley Fool Stock Advisorha triplicato il mercato.*
Hanno appena rivelato ciò che credono siano i dieci migliori azioni per gli investitori da acquistare in questo momento… e l’American Express non era uno di loro! Esatto: pensano che questi 10 titoli siano acquisti ancora migliori.
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Questo video è stato registrato il 30 gennaio 2023.
Chris Hill: È ora di scavare in quel chatbot di cui tutti parlano. Motley Fool Money inizia ora. Sono Chris Hill. Ad unirsi a me nel nostro nuovissimo studio c’è Jason Moser, analista senior di Motley Fool. È bello essere qui con te.
Jason Moser: È una bella giornata.
Chris Hill: É una bella giornata. Al momento è un giorno negativo per il mercato, ma le azioni di American Express continuano a salire. I profitti e le entrate del quarto trimestre sono stati leggermente inferiori a quanto previsto dagli analisti, ma la guida che Amex ha fornito per il nuovo anno fiscale è stata piuttosto forte. Tra venerdì, quando abbiamo ottenuto questi risultati, e oggi, le azioni di American Express sono aumentate del 15%. Questa è la migliore corsa a breve termine che questa azienda ha avuto da un po’ di tempo.
Jason Moser: Di solito non vedi un’azienda come questa fare quella mossa in un periodo così breve. Ma penso che il tema qui per il trimestre, per l’anno, il consumatore statunitense sia rimasto lì. Per il trimestre, per l’anno rispetto agli altri lati dell’attività, il lato dei servizi commerciali, il lato internazionale. Ci sono stati alcuni effetti valutari, ovviamente, che hanno giocato nel lato internazionale del business, ma continuano a costruirsi in un marchio che risuona oltre lo stile di vita dei ricchi e famosi, che è ciò che erano conosciuti per così tanto tempo . Ti risparmierò la mia impressione di Robin Leach e anche gli ascoltatori e andiamo avanti. Guardando i numeri. Penso che siano stati molto incoraggianti.
I ricavi del trimestre sono aumentati del 17% a 14,2 miliardi di dollari. Ciò è stato guidato dalla spesa dei consumatori, principalmente un utile per azione di $ 2,07 rispetto ai $ 2,18 di un anno fa. Hanno visto una piccola pressione sul lato delle spese. Ci arriveremo solo un secondo. In generale, questa è una narrazione molto simile a molte delle banche di cui abbiamo parlato. Ricorda, American Express è una holding bancaria, quindi è soggetta a tali regole e regolamenti. Margine di interesse in aumento del 31% per il trimestre. Non particolarmente sorprendente dato l’ambiente tariffario, ma ricorda anche che American Express beneficia principalmente di prodotti a pagamento, quelle commissioni che derivano dal possesso di quelle carte.
Ma il volume di rete per il trimestre in aumento del 12% è stato di $ 413 miliardi. Abbiamo parlato molto con le grandi banche di accantonamenti. Stanno vedendo alcune perdite scendere dal luccio qui e quindi accantonamenti consolidati per quelle perdite per American Express, erano $ 1 miliardo rispetto ai $ 53 milioni di un anno fa. Non è terribilmente sorprendente da vedere lì. Se si guarda alle riserve totali, le riserve totali hanno chiuso l’anno a $ 4 miliardi, ovvero circa il 2,4% dei prestiti totali e dei crediti dei membri della carta. Questo è essenzialmente piatto rispetto a un anno fa su base percentuale. Ancora una volta, tornando alle spese, quelle sono aumentate del 15%, hanno visto un grande aumento dei benefici legati ai viaggi, il che penso abbia molto senso. La gente sta tornando indietro. Ma tutto sommato, penso che questo sia stato un trimestre davvero rispettabile.
Chris Hill: Era. Amex mantiene intatta la sua vena di aristocratico dei dividendi. Hanno anche annunciato un aumento del loro dividendo al 15%. È interessante vedere, è un’esagerazione dire un cambiamento demografico? Abbiamo parlato in passato di Amex in qualche modo, essendo un marchio più vecchio che attrae clienti più anziani e tu scavi nel risultato, sembra che stiano facendo un lavoro efficace per attrarre i giovani.
Jason Moser: Lo sono davvero. Penso che questo sia stato il grande punto interrogativo per molto tempo in quanto sarebbero stati in grado di farlo in questo nuovo ambiente guidato da FinTwit in cui apparentemente sono un’offerta nuova di zecca ogni giorno. Hanno fatto un lavoro straordinario. Hanno acquisito tre milioni di nuovi membri della carta per il trimestre, ma se guardi all’intero anno, le acquisizioni di nuove carte sono cresciute di 12,5 milioni di membri e quasi il 70% di quei nuovi account acquisiti riguarda i loro prodotti a pagamento e sai quanto possono essere potenti queste commissioni Essere.
Ma quando guardi ad attirare quel gruppo demografico più giovane, sono rimasto davvero colpito nel vedere questo, i clienti millennial e Gen Z sono i maggiori motori di crescita per l’azienda. Hanno rappresentato oltre il 60% delle acquisizioni di carte consumer nel trimestre e per l’intero anno. Questo era un grande punto interrogativo che avevamo con l’Amex diversi anni fa. Avanti veloce fino ad oggi sembra davvero che abbiano creato questa suite di offerte per servire davvero tutti là fuori. Questo è davvero importante al giorno d’oggi quando pensi a quanta concorrenza c’è là fuori, quante offerte esistono oggi? American Express detiene ancora una posizione forte.
Chris Hill: In particolare sulla scia della più recente ondata di guadagni delle grandi banche e parte della narrazione, ci sono state le lotte che Goldmann tax e altri stanno avendo con le loro soluzioni tecnologiche più basate sulla finanza al consumo per le quali stavano sborsando decine di milioni, se non centinaia di milioni di dollari.
Jason Moser: Questo è un buon punto lì. Quando guardi qualcosa come Marcus chiaramente qualcosa che è stato costruito pensando al consumatore più giovane. Chiaramente anche non guadagnando molta trazione. Goldman si è davvero ritirato da tutti quegli investimenti. American Express, penso che per loro abbiano un campo di gioco più ampio. Penso che possano sperimentare di più. Penso davvero che dimostri anche a te la forza dei programmi di premi per i titolari di carta. Puoi tirare diverse leve lì e provare nuove cose che chiaramente stanno facendo.
Torni allo stock, hai menzionato quel dividendo, penso sia fantastico. Inoltre, continuano a riacquistare azioni. Il conto alla rovescia delle azioni è di circa il 13 1/2% dal 2017. Quando si guarda al titolo oggi, data la previsione per il prossimo anno al punto medio che pone le azioni circa 15 volte le stime sugli utili per l’intero anno, non è particolarmente scandaloso data la qualità di questa faccenda. Guarderai l’ultimo anno in cui il titolo è rimasto piatto, ma se esci da tre e cinque anni, inizia a sembrare molto meglio. Alla fine, i rendimenti a cinque anni sono aumentati di quasi il 90% e migliori del raddoppio del mercato. Le cose stanno andando bene per gli azionisti pazienti qui.
Chris Hill: Ventuno per cento delle aziende nel S&P 500 riporteranno i loro ultimi risultati sugli utili questa settimana. Mela, AlfabetoAmazzonia, AMD, Amgen, questo è solo l’asso. Qual è un’azienda che guarderai questa settimana forse un po’ più da vicino rispetto ad altre e cosa guarderai o ascolterai durante la chiamata?
Jason Moser: Amazon è sempre un business interessante perché ha così tante sfaccettature. Amazon per me, quando i guadagni escono giovedì dopo la chiusura del mercato. Penso che sarà divertente osservare come reagisce il mercato e voglio davvero prestare attenzione a ciò che il management sta dicendo qui. Se guardi all’ultimo trimestre, hanno visto crescere le vendite del 15% e quella crescita è stata sostanzialmente piatta rispetto all’anno precedente. Ora, questa volta stanno guidando per entrate comprese tra il 2 e l’8%, il che sarebbe paragonabile alla crescita del 9% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. Ma quando guardi alle sfide che l’azienda sta affrontando oggi, ottieni le prestazioni di vendita al dettaglio che penso sollevino alcune domande, probabilmente più domande di qualcosa come AWS. AWS continua ad avere successo. È la parte del leone. Ad essere onesti, è davvero tutto il profitto operativo dell’azienda.
Jason Moser: Penso guardando le operazioni di vendita al dettaglio per Amazon; uno stato delle operazioni di vendita al dettaglio oggi, avevano un eccesso di spazio di magazzino. Hanno dovuto capire come dimensionare correttamente il business in qualche modo. Ovviamente, stanno subendo anche alcuni licenziamenti. Penso di avere un’idea dello stato delle operazioni di vendita al dettaglio. Hai parlato molto qui in questi giorni su cosa succederebbe se Bezos decidesse di tornare e provare ad aiutare questa azienda a orientarsi? Penso che sia una conversazione interessante da avere. Sarei molto sorpreso se accadesse però.
È del tutto possibile, ma devi chiederti cosa farebbe Bezos in modo diverso da quello che sta facendo Jassy in questo momento? Molto di ciò che Jassy sta ripulendo è avvenuto ancora sotto Jeff Bezos. Non sto bussando a Bezos, molte aziende hanno preso molte decisioni sulla base di alcune circostanze anormali. Jassy è nel bel mezzo di ripulirlo, quindi sarei sorpreso se quella narrazione di forse Jeff Bezos tornasse. Se questo è un punto di un quarto, non so che sia davvero la soluzione, ma avendo un’idea migliore sullo stato delle operazioni di vendita al dettaglio, stanno facendo progressi e ridimensionando il business? Sarà sicuramente una chiamata molto interessante.
Chris Hill: Pensi che lo voglia? Sembra che si stia divertendo con lo spazio esterno.
Jason Moser: Non riesco proprio a immaginare che tu voglia tornare a quel giorno e quel giorno.
Chris Hill: Jason Moser, grazie per essere qui.
Jason Moser: Grazie.
Chris Hill: I chatbot esistono da anni senza molto clamore, quindi perché Microsoft sta investendo $ 10 miliardi in OpenAI? il creatore di ChatGPT. Tim Beyers e Tim White esaminano le implicazioni dell’accordo e la grande minaccia che potrebbe rappresentare per la Ricerca Google.
Jason Moser: Tim, dobbiamo parlare di OpenAI, la società dietro ChatGPT che sembra dare notizie ogni singola settimana. Questa settimana stiamo parlando dell’investimento di 10 miliardi di dollari di Microsoft e dovrei dire, riferito non confermato, in OpenAI per prendere una bistecca abbastanza grande e presumibilmente avere una certa influenza su ChatGPT. Qual è la tua reazione immediata a Microsoft che ha battuto il piede in questo spazio dicendo, guarda, Azure sarà il cloud per ChatGPT ed è così perché abbiamo appena scritto un assegno da $ 10 miliardi.
Tim Beyer: Penso che Microsoft non avesse davvero scelta. Credono che, come molte persone che fanno quell’IA generativa, come ChatGPT sia in grado di competere con Google in termini di attenzione delle persone nell’ottenere le risposte alle domande. Sta già conquistando i cuori e le menti tra i programmatori in particolare. Per ottenere risposte alle domande di codifica anche scrivere codice per loro e ho sperimentato un bel po ‘, ed è abbastanza bravo a scrivere codice di base da una descrizione testuale relativamente piccola. Essenzialmente ciò che Microsoft vuole fare è inserire l’idea di generare testo in ognuno dei suoi prodotti. Puoi immaginare di scrivere e-mail di Outlook, e puoi dire qualcosa come la bozza di un promemoria a questa persona che dice fondamentalmente questo e ne corregge il testo per te e in realtà autorizza tutti i professionisti e lo fa proprio all’interno di Microsoft Outlook .
Jason Moser: Parliamo un po’ di più di come funziona ChatGPT come se lo chiamiamo IA generativa. Definiamolo e definiamo ChatGPT e perché pensiamo che questo abbia un vantaggio così grande qui in questo spazio.
Tim Beyer: ChatGPT è un’interfaccia. È un modo di interagire con questa intelligenza artificiale come chat bot. Gli scrivi un testo e te lo riporta subito. Come un flusso di chat, come se stessi messaggiando avanti e indietro con esso. ChatGPT sta ovviamente per chat, e quindi GPT è un trasformatore generativo e pre-addestrato. Pre-addestrato, penso, è una parte davvero importante qui, quindi pre-addestrato significa che questo modello di intelligenza artificiale è stato addestrato per essere in grado di rispondere a domande di cultura generale. OpenAI è l’obiettivo è quello di rendere la conoscenza generale AI. Per farlo devono fornirgli un sacco di informazioni. Hanno smesso di trattare le informazioni alla fine del 2021. In realtà non ha informazioni sul tipo di eventi attuali.
Non possono rispondere come, che tempo fa oggi o qualcosa del genere. Può fare solo conoscenze generali da prima del 2022. Ma per cose come qual è il modo giusto di programmare il software che in realtà non è cambiato in pochi anni, quindi è davvero facile da fare. Ma l’intera idea delle IA generative sta generando qualcosa. Sta creando qualcosa. Nell’estate del 2022, abbiamo avuto l’esplosione di IA generatrici di immagini come Dolly, anch’essa di OpenAI, che crea immagini da testi, descrizioni e che aveva GPT che crea testo e non solo testo, ma come un intero saggio o mantieni la descrizione di qualcosa o qualunque cosa tu voglia che crei da un prompt di chat.
Jason Moser: Farò qui un paragone. Allora dovremmo parlare un po’ di storia perché, come tu ed io abbiamo parlato dell’IA nello show in passato, c’è la gara nell’IA, è un po’ una gara nautica nel senso delle IA, indipendentemente dal fatto che hanno il design più elegante o meno. Le IA che vengono utilizzate di più sono quelle che probabilmente vinceranno perché avranno più dati e più dati avranno, e la capacità di trarre conclusioni e avere una libreria di conclusioni basate su quei dati fondamentalmente le renderà solo Meglio.
Diventeranno IA migliori per questo. Questo ChatGPT in un certo senso è un po’ come, e penso che tu abbia già sottolineato questo punto, 10 come Google nel 1999. Cos’è questa cosa? Ovviamente Google è migliorato perché lo usiamo da quasi un quarto di secolo, per trilioni e trilioni di ricerche. In molti modi, ciò che OpenAI sta facendo rendendo ChatGPT gratuito e apertamente disponibile è essenzialmente dire, ecco il mio bambino, sa alcune cose. Ti è utile in qualche modo. Ma se potessi addestrarlo e fare loro molte domande e dirci quando sbaglia e cose del genere. Un giorno diventerà un ragazzone. Questo è quello che stanno facendo è fondamentalmente aprirli al mondo per essere addestrati dal mondo intero.
Tim Beyer: Stai parlando di. In pratica stai paragonando ChatGPT al ragazzino che non smetterà di chiedersi perché.
Jason Moser: SÌ. Il bambino precoce è ciò che ChatGPT è e OpenAI sta dicendo, per favore addestralo per noi o, addestralo per noi e fallo diventare più intelligente ogni giorno. Penso che sia davvero importante rendersi conto che le persone chiedono, perché stanno rendendo disponibile questo open gratuito? Perché proprio come ogni volta che esegui una ricerca, Google capisce su quale link hai fatto clic e rende quel link un po’ più alto e i risultati la volta successiva. Ogni volta che gli fai una domanda, ne prendono nota essenzialmente dicendo che dobbiamo assicurarci che ChatGPT possa rispondere a questa domanda in modo accurato.
Chris Hill: È davvero interessante e abbiamo creato il collegamento a Google ovviamente per ragioni deliberate perché parte della storia qui, e voglio che tu parli di questo e potremmo parlare di parte del supporto qui. Penso che la parte più interessante della storia siano i fondatori. Ma un altro interessante pezzo solo finanziario di questa storia se questa società diventa pubblica a un certo punto e stiamo parlando ora di OpenAI, Crunchbase riporta $ 11 miliardi di finanziamenti di private equity, quindi mi aspetto che la valutazione non sia economica. Dieci miliardi di quello da Microsoft, ma molti investitori molto benestanti. Capitale della sequoia, Andreessen Horowitz, Tiger Global, Khosla Ventures, Y Combinator, Reid Hoffman, uno dei co-fondatori di LinkedIn. Ci sono alcuni grandi investitori in questo, ma penso che parte di ciò abbia a che fare con parte della storia qui e dei fondatori, parliamone un po ‘perché ha una connessione con Google.
Tim Beyer: Eliya Sutscava è una sviluppatrice di software russa che è negli Stati Uniti ormai da un po’ di tempo. Ha lavorato a una serie di progetti in varie cose universitarie che alla fine sono state acquistate da Google nei primi anni 2000 e trasformate in quello che chiamavano Google Brain, che era la loro intelligenza artificiale interna. Poi hanno anche acquistato Alpha, noto per i prodotti DeepMind. Hanno combinato tutto questo nel loro mondo AI.
Essenzialmente, Eliya è stato uno degli autori del giornale AlphaGo, che era enorme come se avessimo creato un’intelligenza artificiale in grado di vincere contro il campione del mondo a Go, che è un gioco relativamente difficile da programmare per vincere. Di conseguenza, avevano un sacco di gente di intelligenza artificiale molto potente. Bene, Eliya se ne andò insieme a un certo numero di altre persone di Google Brain quando Alpha divenne il vincitore del mondo AI di Google e se ne andò insieme a Greg Brochmann che uscì dal MIT nel 2010, solo 13 anni fa e creò OpenAI e uno dei co-fondatore è anche Elon Musk. Essenzialmente una grande parte della fiducia nel cervello AI di Google, letteralmente il loro Google Brain Trust è venuto fuori per trovarlo e ora le persone stanno facendo rumore come se ChatGPT diventerà il killer di Google.
Chris Hill: Parliamone. Parliamo delle implicazioni qui perché abbiamo avuto questa discussione nello show. Ti lascerò andare oltre perché hai chiarito questo punto in modo più elegante di me. Ma c’è questo punto in cui Google ti dà il modo di cercare tu stesso quello che vuoi. Quindi se hai AI e ChatGPT, fai solo cose per te e ti serve. Quindi non devo nemmeno chiedere, basta eliminare la domanda dall’intero processo. È questo che rende questo così minaccioso per Google?
Tim Beyer: Si Credo di si. Se immagini che molte ricerche su Google siano cose del tipo, chi è questa persona? Cos’è questa cosa? Come dovrebbe funzionare questa cosa del codice? Se sei un programmatore, hai passato molto tempo a cercare cose su Google. Piuttosto che ottenere un elenco back-end di pagine Web che sono state tutte ottimizzate per il SEO entro un centimetro della loro vita. Ci sono anche solo pagine e pagine di annunci ora in Google. Ricevi solo delle tasse che tornano indietro e ti danno la risposta. Non devi confrontarti tra tutte queste pagine web e capire, chiudere tutti i pop-up e tutto il resto per ottenere la risposta giusta. Ricevi solo un messaggio che è la risposta. Questa era la promessa di Wolfram Alpha molti anni fa. Ma ChatGPT va ben oltre le domande sì o no in bianco o nero che Wolfram Alpha potrebbe fare e in realtà genera non solo la risposta a una domanda, ma il testo effettivo basato sul prompt.
Chris Hill: Quindi chiudiamo qui queste implicazioni per Microsoft, perché Azure di Microsoft, che è il suo Cloud, sarà il Cloud per ChatGPT, il che significa che in futuro ci saranno molti dati AI che esisteranno all’interno di Microsoft Azure. Mi chiedo Tim, quanto sarà grande questo vantaggio per diciamo i prodotti Office o davvero tutti i prodotti Microsoft. Dove lo vediamo andare?
Tim Beyer: Sì, penso che potrebbe essere un enorme vantaggio detto che Google ha questa tecnologia. Hanno la capacità di fare questa cosa. Semplicemente non l’hanno affittato perché hanno paura di sbagliarsi. Se hai mai visto che anche le persone chiedono e tutti gli altri suggeriscono una risposta che vedi su Google, spesso capirai quelle che sono spesso sbagliate, così come le cose che ChatGPT ti dirà. Non è sempre giusto. In effetti, spesso non è eccezionale. La sfida qui è che l’intelligenza artificiale non ha sempre ragione e non lo sarà per molto tempo fino a quando non riceverà molta più formazione, ed è per questo che OpenAI lo sta facendo. Ma Google ha questa tecnologia. Dovranno solo capire come farlo uscire di fronte alle persone in un modo che non faccia sembrare che stiano sempre sbagliando le cose.
Chris Hill: Preparati. Forse un modo per riassumere questo è prepararsi per l’addestramento dell’IA di più. Forse Google rilascia DeepMind, Microsoft con ChatGPT sta raccogliendo dati e saremo sul punto di raccogliere più dati di quanti ne abbiamo mai avuti. Microsoft e Google e forse alcuni altri si stanno impegnando per raccogliere quanti più dati umanamente possibile per comprendere il mondo su una scala che non abbiamo mai provato prima.
Tim Beyer: OpenAI ha centinaia e centinaia di annunci di lavoro aperti in Europa per programmatori e altre persone che possono entrare e aiutarli a formare ChatGPT per essere un ottimo programmatore e per essere bravo a rispondere alle domande. Non si affidano solo alle cose che trovano su Internet, in realtà stanno assumendo persone per rendere ChatGPT più intelligente.
Chris Hill: Bene, questo sarà uno spazio interessante da guardare. Fai attenzione, ne parleremo molto di più. Questa virata del fine settimana è ogni venerdì dalle 13:00 alle 14:00, ora di montagna. Tim ed io siamo in montagna 15:00-16:00 EST. La maggior parte delle settimane parlerà di OpenAI e di tutti gli altri argomenti tecnologici. Ci vediamo allora. Grazie per esserti sintonizzato su Fools. Ci vediamo presto. Scherzo. Come sempre, le persone nel programma potrebbero essere interessate alle azioni di cui parlano e il Motley Fool potrebbe avere raccomandazioni formali a favore o contro, quindi non acquistare o vendere azioni basandosi esclusivamente su ciò che senti. Sono Chris Hill. Grazie per aver ascoltato. Ci vediamo domani.
American Express è un partner pubblicitario di The Ascent, una società Motley Fool. Suzanne Frey, dirigente di Alphabet, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. John Mackey, ex CEO di Whole Foods Market, una sussidiaria di Amazon, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Chris Hill detiene posizioni in Alphabet, Amazon.com, Apple e Microsoft. Jason Moser detiene posizioni in Alphabet, Amazon.com e Apple. Tim Beyer detiene posizioni in Alphabet, Amazon.com e Apple. Tim Bianco detiene posizioni in Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon.com, Apple e Microsoft. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon.com, Apple, Goldman Sachs Group e Microsoft. The Motley Fool consiglia Amgen e consiglia le seguenti opzioni: chiamate lunghe da $ 120 di marzo 2023 su Apple e chiamate corte da $ 130 di marzo 2023 su Apple. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
