Negli Stati Uniti, il rating creditizio di un individuo può avere un profondo impatto. Oltre alla reputazione, ciò può anche incidere sulla capacità di prendere in prestito denaro o addirittura alterare le prospettive di carriera. Cosa succederebbe se il rating creditizio di un intero paese venisse declassato?
Le conseguenze di un declassamento del rating creditizio statunitense possono essere profonde e di vasta portata. Eppure, molte persone non sono consapevoli della posizione dell’America come nazione nazione debitrice.
È importante sapere chi esegue gli aggiornamenti e i declassamenti e cosa significa per tutti noi. Tuttavia, ciò che è altrettanto significativo è il percorso che ci ha portato fin qui e cosa potrebbe significare un downgrade per gli investitori azionari statunitensi con l’avvicinarsi del 2024.
Più le cose cambiano, più restano le stesse
Per contestualizzare i problemi di oggi, dobbiamo tornare al 2011. In quell’anno, S&P Global declassò il rating creditizio sovrano dell’America. da AAA ad AA+.
È stato sicuramente un duro colpo per l’ego della nazione. Tuttavia, si è trattato in realtà di una valutazione dell’affidabilità creditizia del governo piuttosto che di un atto d’accusa nei confronti degli americani come individui.
Nel 2011 si è verificata una profonda polarizzazione politica, un conflitto sull’incombente tetto del debito al Congresso e la prospettiva di una chiusura del governo. Ora, nel 2023, alcuni investitori potrebbero provare un senso di già vistoe per una buona ragione.
C’è stata una chiusura da parte del governo e l’indice S&P 500 è crollato nel 2011. Tuttavia, questa si è rivelata un’ottima opportunità per acquistare azioni a prezzo scontato. Infatti, titoli a grande capitalizzazione hanno registrato guadagni eccezionali dal 2011, anche con la pandemia di COVID-19 che si è verificata lungo il percorso.
Pertanto, gli investitori dovrebbero già iniziare ad avere l’impressione che vendere azioni in preda al panico a causa di un declassamento del rating del credito sovrano non sia una grande idea. Come al solito, ciò dimostra che Warren Buffett ha ragione: se scommetti contro l’America, probabilmente perderai.
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Fitch e il blues estivo
Avanzando rapidamente fino all’estate del 2023, Fitch Ratings ha riportato alla memoria gli investitori esperti quando ha tagliato il rating di credito del governo statunitense (o più precisamente, il rating di default degli emittenti di valuta estera a lungo termine). da AA+ da AAA.
“I ripetuti stalli politici sul limite del debito e le risoluzioni dell’ultimo minuto hanno eroso la fiducia nella gestione fiscale”, ha lamentato Fitch.
Di conseguenza, molti investitori potrebbero iniziare a pensare che questo sia un film che hanno già visto prima. Gli investitori azionari potrebbero sentirsi male quando Fitch ha citato “il previsto deterioramento fiscale nei prossimi tre anni”. Tuttavia, Fitch cita a predizione qui, no fatti. Pertanto, gli investitori dovrebbero considerare se vogliono davvero basare la propria strategia di portafoglio sulla previsione ribassista di un’azienda.
Ancora una volta, l’America si trova sull’orlo di un precipizio fiscale. Anche il nostro governo ultradiviso è sempre riuscito a trovare un accordo, anche se nessuno se ne va soddisfatto dei risultati.
Fitch Ratings ha alluso al baratro fiscale, ma ha anche riconosciuto la straordinaria capacità del governo di buttare giù il proverbiale barattolo lungo la strada.
“Secondo Fitch, negli ultimi 20 anni c’è stato un costante deterioramento degli standard di governance, anche in materia fiscale e di debito, nonostante l’accordo bipartisan di giugno di sospendere il limite del debito fino a gennaio 2025”, ha osservato la società di rating.
Moody’s dovrebbe metterti di cattivo umore?
Infine, arriviamo a novembre e Moody’s Investors Service ha utilizzato descrittori invece di un rating in lettere, abbassando le prospettive di rating del governo statunitense da “stabile” a “negativo”. Per quello che vale, Moody ha mantenuto il rating creditizio AAA dell’America, almeno per il momento.
“La continua polarizzazione politica all’interno del Congresso americano aumenta il rischio che i successivi governi non riescano a raggiungere un consenso su un piano fiscale per rallentare il declino dell’accessibilità del debito”, ha dichiarato Moody’s.
Sono solo io, o c’è un tema ricorrente qui?
Il vicesegretario al Tesoro Wally Adeyemo in disaccordo con Il downgrade di Moody’s non sorprende nessuno. Naturalmente, ha assicurato gli investitori che l’economia americana “rimane forte”, pubblicizzando i titoli di stato statunitensi come “la principale risorsa sicura e liquida del mondo”.
Tuttavia, gli investitori non hanno bisogno di nascondersi nei titoli del Tesoro. Se le azioni vacillano e sbandano perché i politici non riescono a trovare un terreno comune, basta ricordare il 2011. È molto più facile vederlo col senno di poi, ma l’America è abbastanza forte da resistere alle fragilità dei suoi leader eletti.
Buffett, che è qualcosa di più investitore di successo di tutti noi messi insieme, sicuramente non sta perdendo il sonno per il più recente downgrade del credito da parte del governo. Ci saranno altri downgrade e altre crisi, e i migliori investitori coglieranno queste opportunità invece di lasciare che i rating dettino le loro strategie.
