Si dice spesso che il tempo nel mercato è molto più importante del tempismo del mercato. I soldi veri si guadagnano sedendosi pazientemente su investimenti di qualità a lungo termine. Tuttavia, ciò non significa che faccia male fare shopping quando l’opportunità di trovare affari e posizionarsi per grandi guadagni sugli investimenti è più alta.
Il mercato ribassista del 2022 ha creato molte opportunità di questo tipo per gli investitori con un focus a lungo termine, specialmente nel mondo della tecnologia. Gli aumenti record dei tassi di interesse della Federal Reserve americana hanno abbassato le valutazioni dei titoli software ad alta crescita, anche se la crescita aziendale continua. Un grande investitore istituzionale, Thoma Bravo, è andato a fare shopping quest’anno in mezzo al bagno di sangue. Ci sono lezioni da imparare qui.
Le acquisizioni e gli investimenti tecnologici di Thoma Bravo nel 2022
Thoma Bravo è un investitore di private equity specializzato in tecnologia software. L’azienda adotta quella che definisce una strategia di “compra e costruisci”, adottando una visione a lungo termine in quanto aiuta il suo portafoglio di società a crescere e ad aumentare la redditività. Le società in cui investe tendono ad essere solide ma non ancora leader di categoria, o aziende che sono altrimenti carenti in alcune aree della loro performance finanziaria.
Il 2022 è stato un anno terribile per le aziende che soddisfano questi criteri. Con i tassi di interesse in aumento, le aziende tecnologiche prive di redditività o che mostrano una crescita lenta sono state punite. Thoma Bravo era pronto a balzare e ha avuto un anno particolarmente impegnativo per fare acquisizioni.
2022 Società acquisite da Thoma Bravo
Descrizione
Importo di acquisizione
Anaplan
Piattaforma di pianificazione aziendale e previsione basata sul cloud
10,4 miliardi di dollari
Linea di fondo
Software per l’automazione dei pagamenti aziendali e della gestione della liquidità
2,6 miliardi di dollari
Software Coupé (COLPO DI COLPO -0,01%)
Piattaforma di gestione delle spese aziendali basata su cloud
Accordo in sospeso da 8,0 miliardi di dollari annunciato il 12 dicembre 2022
ForgeRock (FORG -0,77%)
Software per la gestione dell’identità digitale e dell’accesso ai dati aziendali
Accordo in sospeso da 2,3 miliardi di dollari annunciato l’11 ottobre 2022
Mercell
Società di software per appalti online e appalti elettronici in Europa
3,2 miliardi di corone norvegesi (~ $ 320 milioni)
Mappa vicina
Contenuti e dati di immagini aeree 3D e ad alta risoluzione
1,1 miliardi di dollari australiani (~ $ 710 milioni)
Ping Identità
Piattaforma di gestione delle identità degli utenti aziendali
2,8 miliardi di dollari
SailPoint
Piattaforma di gestione dell’identità e dell’accesso ai dati
6,9 miliardi di dollari
UserZoom
Approfondimenti sull’esperienza digitale e software di analisi
Valutazione di $ 800 milioni, altri azionisti di minoranza rimangono investiti
Fonte dei dati: Thoma Bravo.
Oltre a queste acquisizioni, Thoma Bravo ha annunciato a dicembre di aver raccolto un record aggiuntivo 32,4 miliardi di dollari da investitori per essere utilizzato per altre acquisizioni di software. E oltre alle acquisizioni vere e proprie, quest’anno Thoma Bravo ha effettuato anche numerosi investimenti in altre start-up.
2022 Società investite da Thoma Bravo
Descrizione
Importo investito
Aisera
Automazione basata sull’intelligenza artificiale per l’esperienza dei dipendenti e dei clienti
Round di finanziamento da $ 90 milioni condotto con Goldman Sachs
Alazione
Ricerca, governance e analisi dei dati aziendali
Round di finanziamento da 123 milioni di dollari con altri fondi di capitale di rischio tecnologico
Alma
Piattaforma digitale per operatori di salute mentale
$ 130 milioni di finanziamento rotondo con Cigna
App Omni
Fornitore di sicurezza informatica per società di software come servizio
Round di finanziamento da 70 milioni di dollari con altri fondi di capitale di rischio tecnologico
Imaging cardiovascolare circolare
Software di lettura e refertazione per l’industria dell’imaging cardiaco
Non divulgato, round di finanziamento per la crescita di Thoma Bravo
FalconX
Piattaforma “Cryptocurrency-as-a-service” per banche e istituzioni finanziarie
Ha partecipato a un round di finanziamento da 150 milioni di dollari guidato da altri fondi di capitale di rischio
Spostamento di grigio
Digital forensics per aiutare le forze dell’ordine a indagare sui crimini informatici
Non divulgato, round di finanziamento per la crescita di Thoma Bravo
Implicare
Piattaforma di database e analisi dei dati creata dalla tecnologia di archiviazione dei dati open source Apache Druid
Round di finanziamento da 100 milioni di dollari con altri fondi di capitale di rischio tecnologico
Personetica
Piattaforma di coinvolgimento dei clienti basata sull’intelligenza artificiale per banche e istituti finanziari
$ 85 milioni di investimento per il finanziamento della crescita da parte di Thoma Bravo
Tecnologie SMA
Piattaforma di automazione delle attività per le istituzioni finanziarie
Non divulgato, round di finanziamento per la crescita di Thoma Bravo
Laboratori TRM
Società di intelligence blockchain che aiuta i governi e le aziende legate alle criptovalute a indagare sulle frodi
Round di finanziamento da 130 milioni di dollari condotto con Goldman Sachs
Viviana Salute
Principale mercato del lavoro nel settore sanitario
Round di finanziamento da $ 60 milioni condotto con IAC
Fonte dei dati: Thoma Bravo.
Emergono due temi notevoli
Esaminando le mosse di investimento di Thoma Bravo nel 2022, due temi sono stati chiaramente al centro della liquidità della società di investimento: sicurezza informatica e tecnologia finanziaria (fintech). Entrambi sono trend di crescita secolare con molti anni di innovazione e sviluppo del settore davanti a loro.
Molte aziende sono state lasciate impreparate al lavoro da remoto e all’accesso basato su cloud ai sistemi digitali. Gestione dell’identità e degli accessi, guidata dal leader di categoria Okta, è stata una delle principali tendenze di crescita negli ultimi due anni. Chiaramente, Thoma Bravo vuole entrare in azione con l’acquisizione di ForgeRock, Ping Identity e SailPoint.
Per quanto riguarda i servizi finanziari e le industrie bancarie, anche le esperienze digitali sono state prese più seriamente negli ultimi anni. Ma c’è ancora molto lavoro da fare per adeguare i servizi finanziari ai tempi in cui le generazioni più giovani richiedono un’esperienza digital-first. Così, l’acquisizione di Anaplan, Bottomline, Coupa e Mercell. Ha anche investito in numerose altre start-up fintech, anche se le scommesse su blockchain e criptovalute (incluso un investimento in FTX ora in bancarotta nel 2021) non sembrano così opportune al momento.
Tuttavia, gli investitori possono imparare da Thoma Bravo. In primo luogo, concentrarsi sulle industrie che stanno vivendo una grande crescita grazie alla digitalizzazione e quindi pianificare di mantenere tali investimenti a lungo termine può davvero ripagare. I partner di gestione di Thoma Bravo investono nel software da decenni e gestiscono asset per oltre 120 miliardi di dollari.
E in secondo luogo, poiché il mercato ribassista ha esercitato una pressione al ribasso sulle azioni e sulle valutazioni delle società private, Thoma Bravo ha aumentato la sua attività e sta raccogliendo più denaro per effettuare acquisti. Quando il mercato è sotto costrizione, è il momento di iniziare a comprare azioni sul serio. Effettuare acquisti opportunistici quando altri investitori stanno vendendo può essere uno dei modi migliori per trarre profitto a lungo termine.
Con il mercato ancora in crisi negli ultimi giorni del 2022, ora sembra ancora un momento fantastico per acquistare. La recente raccolta fondi record di Thoma Bravo sembra indicare che anche lui la pensa così.
Nicola Rossolillo non detiene alcuna posizione in nessuno dei titoli citati. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Coupa Software, Goldman Sachs Group e Okta. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
