Se sei un investitore esperto in reddito, allora sai che non tutte le azioni con dividendi sono costruite allo stesso modo. Alcuni di loro possono distribuire in modo affidabile dividendi anche nei momenti peggiori. Altri a volte faticano a continuare a pagare i dividendi, ammesso che continuino a pagarli.
Questi risultati disparati suscitano una domanda critica ma semplice: cosa rende sicure le azioni con dividendi sicuri? Ecco le tre cose principali che le azioni con dividendi più affidabili del mercato hanno tutte in comune.
1. Le loro attività sono resistenti alla recessione
C’è stato un tempo in cui alcune aziende erano decisamente a prova di recessione. Le società di servizi pubblici negli anni ’60 e ’70 sono un buon esempio. Anche le oscillazioni dei prezzi più selvagge e le recessioni più profonde non hanno scosso i costi operativi dei fornitori di energia. Al giorno d’oggi, tuttavia, molti aspetti di quasi tutte le attività sono sensibili alla debolezza economica e alle sue cause (come l’inflazione e l’aumento dei tassi di interesse).
Tuttavia, diversi settori sono ancora abbastanza resistenti alla recessione. Utilità è una di queste industrie. Così sono i cibi confezionati. Le persone devono mangiare, dopotutto, anche quando i tempi sono difficili. Possono lamentarsi dell’aumento del costo del cibo, ma non vogliono soffrire la fame. Questo è uno dei motivi principali Alimenti Hormel (HRL 0,17%) non solo ha pagato un dividendo trimestrale per decenni, ma è stato in grado di aumentare il pagamento del dividendo annuale per 57 anni consecutivi.
2. Le loro aziende sono adattabili
Alcuni alimenti possono essere confezionati in modo diverso rispetto a prima e le preferenze culinarie personali si sono certamente evolute nel tempo. Il mondo, tuttavia, sta ancora mangiando gli stessi alimenti di base che ha mangiato per eoni. Ecco perchè aziende alimentari raramente soffrono di obsolescenza.
Lo stesso non si può dire per altri settori dell’economia. A volte, un’azienda è troppo legata a un particolare prodotto o processo per sopravvivere all’avvento delle nuove tecnologie. Mi vengono in mente AOL e Blockbuster.
Tuttavia, ci sono alcune aziende che pagano dividendi e specifiche per la tecnologia, costruite per adattarsi ai cambiamenti del mercato. Guarda il gigante della televisione via cavo Comcast (CMCSA 0,05%). L’intera industria della televisione via cavo si sta scontrando con il vento contrario che taglia il cavo. Ma Comcast non è più solo un gruppo di TV via cavo. La sua più grande mucca da mungere è fornire servizi a banda larga e sta riscuotendo un successo sorprendente come fornitore di servizi di telefonia mobile. È anche il nome del servizio di streaming Peacock e del marchio di pay-TV del Regno Unito Sky, nonché genitore della rete NBC e degli Universal Studios. Sono tutte propaggini intuitive e adatte di una piattaforma e di un’infrastruttura di distribuzione multimediale esistenti.
Microsoft (MSFT 0,55%) è un’altra potenza che paga dividendi che sembra radicalmente diversa da quando era giovane perché l’adattamento aveva senso. I primi giorni di Microsoft riguardavano il sistema operativo Windows. Ora Windows è solo il mezzo per un fine molto più grande.
3. I loro dividendi sono convenienti
Infine, le azioni con dividendi sicuri rappresentano società che possono effettivamente permettersi i pagamenti dei dividendi che stanno effettuando.
A volte questa è una sfida temporanea. Questo è stato il caso nel 2016 e nel 2017 per il produttore di macchine edili pesanti bruco (GATTO 0,99%). All’epoca i profitti precipitarono praticamente a zero, ma la società continuò comunque a pagare i suoi dividendi perché non voleva interrompere la serie di pagamenti. Alla fine è stata una mossa saggia. Ricorderete che la pausa dei profitti era semplicemente collegata a un calo ciclico della domanda. L’azienda si è ristrutturata per riprendersi più snella che mai quando l’economia globale stava sparando di nuovo a tutti i cilindri un paio di anni dopo.
Altre volte, effettuare pagamenti di dividendi si rivela una tensione perpetua per un’organizzazione. Guarda a General Electric (GE 0,18%). Negli anni ’80 e ’90 era praticamente una regalità tra le blue chip. Dalla fine degli anni ’90 in poi, tuttavia, il rigonfiamento aziendale e l’incapacità di adattarsi completamente all’era digitale sono stati associati alla decisione sbagliata di continuare ad aumentare il pagamento dei dividendi utilizzando denaro che avrebbe potuto (e avrebbe dovuto essere) utilizzato per innovare e puntellare problemi strutturali. La questione è diventata così insostenibile che la recessione del 2008 ha quasi schiacciato la società, costringendo infine GE a ridurre drasticamente i pagamenti dei dividendi. Senza mai riprendersi del tutto, gli azionisti hanno subito una ripetizione di quella dolorosa decisione nel 2018.
Il punto è, assicurati solo che ci sia abbastanza denaro in entrata regolarmente per coprire ciò che sta uscendo, con alcuni profitti rimasti per fornire flessibilità e facilitare l’autoinvestimento per l’azienda stessa.
James Brumley non detiene alcuna posizione in nessuno dei titoli citati. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Microsoft. The Motley Fool consiglia Comcast. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
