Torsten Asmus
Il rally del mercato azionario statunitense quest’anno continua ad essere guidato dai cosiddetti titoli high-beta, che stanno sovraperformando il mercato in generale con un ampio margine, sulla base di una serie di ETF proxy fino alla chiusura di lunedì (6 febbraio).
Invesco ETF S&P 500 High Beta (SPHB) è cresciuto di un incredibile 19,4% finora nel 2023. Il guadagno è più del doppio dell’avanzamento del 7,2% del mercato generale, sulla base di SPDR S&P 500 (SPIARE).
Al secondo posto quest’anno: azioni di valore a bassa capitalizzazione. L’ETF iShares S&P Small-Cap 600 Value (IJS) è in aumento del 13,9%, un solido premio rispetto al guadagno da inizio anno del mercato in generale.
Sebbene la maggior parte dei principali fattori azionari stia registrando guadagni finora nel 2023, il valore anomalo al ribasso è lo slancio. Dopo essere caduto più o meno in linea con l’ampio mercato dello scorso anno, iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) non partecipa al rally di quest’anno ed è invece in rosso per il 2023 con una perdita del 3,2%.
La debole corsa allo slancio spicca in un anno che, finora, ha visto un’ampia partecipazione al rally del 2023. “Stiamo vedendo forza nei soldati e ora anche i generali si stanno unendo alla manifestazione”, dice Ari Wald, responsabile dell’analisi tecnica di Oppenheimer, in riferimento all’ampio mercato e ai titoli tecnologici a mega capitalizzazione.
L’ampiezza è migliorata anche negli ETF fattoriali. L’utilizzo di una serie di medie mobili per tracciare i fondi sopra elencati mostra una netta ripresa dello slancio rialzista di recente. L’ampia partecipazione suggerisce che il clima rialzista continuerà nel breve termine.
Ma secondo alcuni, il pop di quest’anno andrà presto incontro a turbolenze. “La recessione è appena iniziata” consiglia David Rosenberg, l’ex capo economista nordamericano di Merrill Lynch. “Il mercato raggiunge il minimo nel sesto o settimo inning della recessione, nel pieno del ciclo di allentamento della Fed”. La Fed presto si fermerà e poi ruoterà con gli aumenti dei tassi, dice, ma a questo punto è troppo presto per dare il via libera alle azioni, spiega. “Non c’è nulla in questo momento nella mia raccolta di metriche che mi dica che siamo vicini al fondo”, dice a MarketWatch.com.
Nota dell’editore: I punti riassuntivi per questo articolo sono stati scelti dagli editori di Seeking Alpha.
Questo articolo è stato scritto da
James Picerno è un giornalista finanziario che scrive di finanza e teoria degli investimenti da più di vent’anni. Scrive per riviste di settore lette da professionisti finanziari e consulenti finanziari. Nel corso degli anni, ha scritto per il Wall Street Journal, Barron’s, Bloomberg Markets, Mutual Funds, Modern Maturity, Investment Advisor, Reuters e il suo popolare blog finanziario, The CapitalSpectator. Visita: The Capital Spectator (www.capitalspectator.com)
