(BorsaeFinanza.it)
Gli hedge fund sono tornati a puntare sulle banche USA. Secondo una nota di Goldman Sachs, dalla fine di agosto i fondi hanno abbandonato le posizioni ribassiste sulle azioni degli istituti di credito e hanno invertito al rialzo. Nella settimana conclusasi il 1° settembre, il rapporto tra operazioni lunghe e operazioni corte è salito del 26% rispetto al minimo dell’anno a metà luglio. Nello stesso periodo anche le posizioni short sulle maggiori banche americane sono diminuite, con il rapporto aumentato del 14%.
Banche USA: il risveglio dalla crisi
La situazione degli istituti finanziari americani è andata via via migliorando dopo il disastro della scorsa primavera, che ha visto il fallimento di tre importanti banche regionali e l’acquisizione in extremis di First Republic Bank per mano di JP Morgan Chase. Nel mese di maggio, il segretario al Tesoro Janet Yellen aveva dichiarato che quasi tutte le banche avevano accesso a liquidità sufficiente, allontanando le preoccupazioni di una crisi di denaro pronta a diffondersi a livello sistemico. Tuttavia, l’ex-Fed ha anche avvertito che il settore potrebbe avviarsi verso un consolidamento, per via delle pressioni sui profitti.
Le grandi banche americane ancora rappresentano una garanzia, come dimostrano le ultime trimestrali rilasciate in cui l’impatto della crisi finanziaria si è rivelato flebile. La redditività dei tassi d’interesse, aumentata per via del costante aumento del costo del denaro da parte della Federal Reserve a partire da marzo 2022, è riuscita a colmare alcune lacune soprattutto nelle divisioni dell’M&A e delle operazioni di IPO. La solidità che ne è derivata ha costituito una corazza per difendersi da ogni intemperia, mantenendo stabile il sistema finanziario. Gli effetti in Borsa si sono visti, con l’indice dei titoli delle banche regionali americane, S&P 500 Regional Bank, che ha recuperato circa il 20% dal minimo del 2021 toccato a maggio.
Cosa aspettarsi ora?
L’impressione che se ne trae oggi è che il peggio potrebbe essere alle spalle. Quantomeno, gli scenari più tetri che configuravano una crisi incontrollata pronta ad affondare le azioni bancarie a Wall Street sembrano lasciare il posto a un quadro molto meno alterabile. Tuttavia, diversi elementi di incertezza devono essere tenuti in debita considerazione. In primo luogo, un rallentamento dell’economia è fisiologico dopo quella sfilza di strette sui tassi da parte della Fed, il che inevitabilmente porta a una contr
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