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Il sistema finanziario non è solamente costituito da intermediari che sono sottoposti alla supervisione di un sistema regolatorio, ma è anche rappresentato da altri soggetti che fanno parte della categoria delle banche ombra. Queste hanno operato in particolar modo in paesi come la Cina negli ultimi anni, contribuendo alla crescita della nazione ma anche sottoponendo il sistema finanziario a rischi di implosione. Entriamo nel dettaglio e vediamo nello specifico cosa sono le banche ombra, come agiscono e quali rischi comportano.
Banche ombra: definizione, caratteristiche e funzionamento
Le banche ombra sono istituti finanziari non autorizzati a svolgere l’attività bancaria e in particolare a raccogliere depositi presso la clientela, pertanto operano al di fuori del sistema bancario regolamentato. Si parla di banche ombra anche quando vengono svolte attività non regolamentate da parte di entità regolamentate come le banche tradizionali. Tali istituti agiscono raccogliendo denaro a breve termine nei mercati monetari per riversarlo su attività a scadenze più lunghe, esattamente come fanno le banche commerciali tradizionali e le cooperative di credito. L’intermediazione delle banche ombra si caratterizza per alcuni aspetti, come di seguito illustrato:
- trasformazione delle scadenze, ossia ottenere denaro a breve per impiegarlo in attività a lungo;
- trasformazione della liquidità, che consiste nell’utilizzare contanti o passività assimilabili al denaro cash per acquistare attività meno liquide come ad esempio i mutui e i prestiti;
- utilizzo della leva finanziaria, che comporta prendere a prestito denaro per investirlo in attività immobilizzate sfruttando la potenzialità di amplificazione dei guadagni;
- trasferimento del rischio di credito, ovvero l’assunzione del rischio di insolvenza da parte del debitore per trasferirlo a terzi soggetti attraverso la cessione del credito e le cartolarizzazioni.
Banche ombra: chi sono gli intermediari
L’elenco degli intermediari che operano all’interno del sistema bancario ombra è vasto. Tali soggetti possono essere elencati nelle seguenti categorie di operatori finanziari:
- hedge fund;
- broker;
- società di private equity;
- Structured Investment Vehicle (SIV);
- Special Purpose Vehicle (SPV);
- società finanziarie specializzate nella garanzia sui crediti;
- altri intermediari finanziari non bancari.
Vantaggi e rischi
Il motivo per cui sono nate le banche ombra è per garantire fluidità al sistema finanziario aggirando i recinti della regolamentazione, dal momento che non devono rispettare i requisiti patrimoniali commisurati a tutti i rischi che si assumono di mercato, credito e liquidità. Tra l’altro, gli investimenti presso le banche ombra tendenzialmente hanno un ritorno maggiore rispetto alla scelta di parcheggiare il denaro nelle banche tradizionali, in particolar modo nell’ultimo decennio in cui i tassi d’interesse sono rimasti molto bassi per gran parte del tempo. Le imprese in
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