Lo specialista di software aziendale Oracle (NYSE:ORCL) non è tra i “magnifici sette giganti tecnologici del 2023. Eppure, fino al 12 dicembre, le azioni Oracle sembravano destinate a chiudere l’anno con un magnifico rally.
Martedì le azioni ORCL sono crollate del 12%, anche se i principali indici del mercato azionario sono rimasti saldamente in verde. Chiaramente, la stampa dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) del giorno non è stata il catalizzatore negativo che ha messo di umore acido gli investitori di Oracle.
Mentre il titolo crollava rapidamente, i cercatori di valore potrebbero essersi chiesti se ora potrebbe essere un ottimo affare da scegliere. Tuttavia, prima di fare marcia indietro e caricare le azioni, gli investitori dovrebbero considerare i commenti di eminenti analisti che evidentemente vedono importanti segnali di allarme con Oracle.
Un’altra battuta trimestrale per Oracle
Ricapitolando, la principale nicchia di business di Oracle sono i software e i servizi di cloud computing. Il prodotto più importante dell’azienda è Oracle Cloud Infrastructure, che compete con Amazon Web Services (AWS) di Amazon (NASDAQ:AMZN), Azure di Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Google Cloud di Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG).
Inoltre, Oracle è in procinto di acquisendo Cerner, un’azienda di cartelle cliniche elettroniche. C’è ancora una connessione cloud lì.
Secondo il presidente di Oracle Larry Ellison, l’acquisizione di Cerner significa che Oracle “fornirà ai nostri professionisti medici oberati di lavoro una nuova generazione di strumenti digitali più facili da usare che consentono l’accesso alle informazioni tramite un’interfaccia vocale a mani libere per proteggere le applicazioni cloud”.
In altre parole, la maggior parte delle operazioni aziendali di Oracle coinvolge in un modo o nell’altro il cloud computing. Ciò significa che l’azienda dovrà competere con i colossi dei “Magnifici Sette” come Amazon, Microsoft e Alphabet. Non è certamente un compito facile.
In questo contesto difficile, Oracle è effettivamente riuscita a registrare utili superiori per il secondo trimestre dell’anno fiscale 2024. Su base rettificata, non misurata secondo GAAP, Oracle ha guadagnato $ 1,34 per azione, rispetto alla richiesta di Wall Street $ 1,33 per azione. Non è un successo enorme, ma consolida il buon track record trimestrale dell’azienda i guadagni battono.
Poiché questo è stato l’anno in cui l’intelligenza artificiale (AI) ha attirato l’attenzione degli investitori, non sorprende troppo che il CEO di Oracle Safra Catz abbia menzionato l’intelligenza artificiale generativa nel comunicato stampa trimestrale dell’azienda.
“La domanda per la nostra infrastruttura cloud e i servizi di intelligenza artificiale generativa sta aumentando a un ritmo astronomico… Come misura di tale domanda, il totale degli obblighi di prestazione rimanenti (RPO) di Oracle è salito a oltre 65 miliardi di dollari, superando le entrate annuali”, si è vantato Catz. “Gli affari vanno bene e stanno migliorando.”
Si tratta però di una questione di opinione ed evidentemente la comunità degli investitori non è d’accordo con la valutazione ottimistica di Catz. Ancora una volta, il calo del 12% in un solo giorno delle azioni ORCL la dice lunga.
Durante il secondo trimestre dell’anno fiscale 2024, Oracle ha generato un fatturato netto di 12,9 miliardi di dollari, inferiore alla stima di consenso degli analisti di 13,1 miliardi di dollari. Inoltre, i ricavi complessivi trimestrali del cloud di Oracle sono stati pari a 4,8 miliardi di dollari, in crescita del 25% su base annua. Potrebbe sembrare impressionante, ma è un rallentamento rispetto al trimestre precedente 29% crescita dei ricavi anno su anno.
Gli analisti sono preoccupati, quindi lasciamo che le cose cadano dove possono
Il rallentamento della crescita dei ricavi non è l’unica preoccupazione. Potrebbero esserci anche alcuni attriti nell’acquisizione da parte di Oracle delle attività di Cerner.
“Crediamo nell’HSD [high single digit percentage] la crescita dell’azienda potrebbe rivelarsi insostenibile a causa dei problemi legati all’integrazione del Cerner e alla crescente concorrenza nel mercato dei data center”, ha dichiarato Gil Luria, analista di DA Davidson. spiegato.
Durante la recente teleconferenza trimestrale, Ellison ha tentato di sedare le preoccupazioni degli investitori sull’integrazione del Cerner. I prodotti Cerner si stanno “passando molto rapidamente da una base di licenza ad una base di abbonamento”, Ellison assicurato investitori.
Nel frattempo, l’analista di William Blair Sebastien Naji ha espresso preoccupazione per il fatto che le azioni ORCL potrebbero aver superato se stesse (prima del crollo del 12%, ovviamente). Quindi, Naji lo sente “Il titolo sta già incorporando aspettative di accelerazione dei ricavi e di vantaggi derivanti dall’intelligenza artificiale generativa”.
Tuttavia, la preoccupazione più urgente sembra essere il rallentamento della crescita dei ricavi del cloud di Oracle.
L’analista di UBS (NYSE:UBS) Karl Keirstead ha riassunto l’angoscia del mercato: avvertimento”Per il secondo trimestre consecutivo, Oracle non ha soddisfatto le aspettative di crescita Cloud/OCI e ancora una volta ha attribuito la colpa al ritmo di sviluppo della capacità dell’infrastruttura, che è deludente e difficile da comprendere.”
In altre parole, c’è incertezza su come Oracle possa riportare in carreggiata la crescita dei ricavi del cloud. Questo è un problema perché il mercato ama la chiarezza e odia l’incertezza.
Di conseguenza, le azioni ORCL pari o vicine a $ 100 non sono necessariamente un grande valore. Un titolo vale solo quello che il mercato ritiene che valga, e il mercato potrebbe scegliere di punire Oracle ancora per un po’ a causa della mancanza di “visibilità” (per prendere in prestito la parola di Keirstead).
Pertanto, anche se va bene mantenere Oracle nella tua lista di controllo per ulteriori aggiornamenti, probabilmente non è una buona idea assumere una posizione azionaria importante nella società adesso.
