Cosa è successo
Le azioni hanno subito un brutale mercato ribassista lo scorso anno. Il S&P 500 ha raggiunto il picco il 3 gennaio ed è diminuito del 20% entro il 31 dicembre.
Tuttavia, non tutti i titoli sono stati vittime del mercato ribassista. Azioni di Risorse naturali pionieristiche (PXD -0,20%) sono aumentati di oltre il 22% dall’inizio del mercato ribassista fino alla fine dello scorso anno, secondo i dati forniti da S&P Global Market Intelligence. Ecco uno sguardo a ciò che ha alimentato il scorta di petroliola sovraperformance e se può continuare a vincere nel 2023.
E allora
Pioneer Natural Resources ha festeggiato l’aumento dei prezzi del petrolio lo scorso anno. La compagnia petrolifera era sulla buona strada per produrre oltre 12 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo per l’anno. Sono abbastanza soldi per coprire il suo budget di capitale con oltre $ 8 miliardi da risparmiare.
La compagnia petrolifera ha restituito la maggior parte di quel guadagno inaspettato agli azionisti. Ha stabilito una politica dei dividendi fissi più variabili alla fine del 2021, fissando l’obiettivo di pagare il 75% del suo flusso di cassa libero dopo aver coperto il dividendo base attraverso dividendi variabili. Per questo motivo, l’anno scorso ha pagato oltre $ 26 per azione in dividendi, con un rendimento da dividendi annualizzato di oltre il 12%. Pioneer ha utilizzato la maggior parte del denaro rimanente per riacquistare azioni. Ha riacquistato $ 1,5 miliardi di azioni dal quarto trimestre del 2021, riducendo le sue azioni in circolazione di oltre il 3%. Complessivamente, l’anno scorso ha restituito agli azionisti 7,5 miliardi di dollari, contribuendo ad alimentare l’aumento del prezzo delle sue azioni.
La società ha chiuso l’anno in ottima forma. Ha uno dei bilanci più forti del settore, con solo 3,9 miliardi di dollari di debito netto a tassi di interesse straordinariamente bassi. Nel frattempo, dispone di scorte di perforazione sufficienti per durare più di 20 anni al ritmo attuale. Per questo motivo, dovrebbe continuare a generare flussi di cassa liberi significativi in futuro.
Ora cosa
Pioneer ha beneficiato dell’aumento dei prezzi del petrolio lo scorso anno, realizzando una media di oltre $ 94 al barile venduto nel terzo trimestre. Se i prezzi del petrolio rimarranno solidi, la compagnia petrolifera continuerà a produrre liquidità, la maggior parte della quale probabilmente verrà restituita agli azionisti tramite il suo programma di dividendi.
Il CEO Scott Sheffield crede l’olio rimarrà alto. Pensa che l’OPEC manterrà una soglia stabile sotto i prezzi del petrolio. Nel frattempo, vede diversi catalizzatori che potrebbero causare picchi di greggio. Questi fattori lo portano a credere che il petrolio troverà una base intorno ai 90 dollari al barile, con la possibilità di salire alle stelle fino a 150 dollari al barile se la domanda si rafforza e le forniture diventano un problema. Se ha ragione, il titolo probabilmente continuerà a vincere anche se il mercato ribassista persiste.
Matteo Di Lallo non detiene alcuna posizione in nessuno dei titoli citati. The Motley Fool raccomanda Pioneer Natural Resources. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
