DraftKings (NASDAQ: DKNG ) dovrebbe cambiare entro la fine dell’anno e il prossimo. Se il gioco d’azzardo sportivo e il gioco d’azzardo online ottengono l’approvazione in un certo numero di stati, il mercato totale per DraftKings aumenterà, consentendo alle sue entrate di continuare a crescere a due cifre elevate. Ciò contribuirà a spingere le scorte di DKNG fino ai livelli precedenti.
Lo stock è fuori da $ 71. 98 a marzo 19 a $ 44. 50 a partire da maggio 20. Ciò rappresenta un calo di 38. 8% in soli 2 mesi e ha dato al titolo DKNG una performance leggermente negativa per l’anno in corso (-3. 59%). Tuttavia, nell’ultimo anno, è ancora aumentato di oltre il 77%. Credo che le azioni DKNG torneranno ai livelli precedenti. Ecco perché.
Crescita prevista di DraftKings
Il 7 maggio, DraftKings ha pubblicato il rapporto sugli utili del primo trimestre che mostra che le entrate sono aumentate del 253% rispetto al primo trimestre 2020. Ancora più importante, la società ha sottolineato che il ricavo medio per cliente era aumentato 48% per lo stesso periodo dell’anno scorso, il che significa che i clienti sono più coinvolti.
Inoltre, la società prevede che più stati continueranno a legalizzare il gioco d’azzardo online, portando più clienti e entrate. C’è stato un enorme cambiamento nell’atteggiamento degli Stati nei confronti delle scommesse sportive da quando la Corte Suprema degli Stati Uniti lo ha reso legale in 2018.
Secondo l’analista di Morgan Stanley Thomas Allen, le scommesse sportive potrebbero raggiungere $ 15 miliardi in 2025, in salita da $ 3 miliardi in 2020. E questo non include nemmeno altre attività di gioco che potrebbero espandere ulteriormente il mercato del gioco d’azzardo online
DraftKings ha aumentato le sue entrate a oltre $ 1 miliardo, dandogli almeno uno- terza quota di mercato negli Stati Uniti Possiamo utilizzarla per stimare la crescita dei ricavi di 2025.
Se DraftKings ottiene 20% di quota di mercato per 2025, i ricavi sarebbero $ 3 miliardi. Questo corrisponde a un tasso di crescita medio annuo di 73. 2% all’anno su un composto base. Probabilmente guadagnerebbe $ 1 miliardo di altre entrate dal gioco d’azzardo online.
DraftKings è attualmente non redditizio, perdendo 36 centesimi per azione su base non GAAP nel primo trimestre. Ma ciò è dovuto principalmente a spese di marketing molto più elevate, che sono passate da 60 .6% delle vendite nel primo trimestre 2020 a 73. 2% delle vendite nel primo trimestre 2021 su entrate molto più elevate (vedere pagina 10) .
Di conseguenza, da 2025 mi aspetto che le spese di marketing saranno molto inferiori come percentuale delle vendite. Stimo che i margini EBITDA rettificati saranno almeno 40% entro allora. Questo lo metterebbe a $ 1,6 miliardi (cioè, 40% x $ 4 miliardi).
Quanto vale lo stock DKNG
Supponendo che le azioni DKNG raggiungano un rapporto EV / EBITDA di 15 volte, il suo valore aziendale varrebbe $ 24 miliardi. Inoltre, supponendo che a quel punto avesse 2 miliardi di dollari in contanti, la sua capitalizzazione di mercato sarebbe stata di $ 26 miliardi.
Dato che l’azienda ha 429 milioni di azioni in circolazione ora (vedere l’ultima pagina della sua presentazione Q1) che ne mette il valore a $ 60. 61 per azione. Ciò rappresenta un potenziale guadagno di 36. 2% nei prossimi quattro anni. Sarebbe un tasso di crescita annuale composto di 8. 02%.
È un buon ritorno ma non eccezionale. Ma gli investitori non dovrebbero dimenticare che le mie ipotesi sul margine EBITDA non sono così alte. Potrebbero risultare molto più alti, ben oltre 50%. (E ho anche ridotto la penetrazione della sua quota di mercato da 33% solo per 20%.)
Ad esempio, in base a 50% ipotesi di margine, il titolo DKNG varrebbe $ 74.59, o 67. 6% in più rispetto ad oggi. Ciò rappresenta un CAGR di 13. 8% ogni anno.
Quindi puoi vedere che solo un 25 L’ipotesi di un margine superiore del% si traduce in un potenziale 73% in più di CAGR (ovvero 13. 8% contro 8%). Questo mostra l’enorme leva operativa che l’azienda ha.
Conclusione: aspettatevi di vedere le azioni DKNG molto più alte nei prossimi anni. Ciò si basa sia sull’enorme crescita del suo mercato che su un margine di profitto complessivo più elevato.
Le opinioni espresse in questo articolo sono quelle dell’autore, soggette alle Linee guida per la pubblicazione di InvestorPlace.com.
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(Articolo proveniente da Fonte Americana)
