Airbnb (NASDAQ: ABNB ) è in modalità di ripristino. Le persone viaggiano di più e affittano posti in cui soggiornare su Airbnb. Con l’aumento di questa attività, anche le sue finanze si riprenderanno, in particolare il ritorno alla redditività del flusso di cassa libero (FCF).
I prossimi risultati del primo trimestre di maggio 13 dovrebbero iniziare a mostrarlo. Di conseguenza, aspettati di vedere le azioni ABNB aumentare, soprattutto se gli analisti iniziano a modellare in FCF positivo.
Allo stato attuale, gli analisti si aspettano di vedere $ 718. 86 milioni di entrate per il primo trimestre. Questo è 14. 6% in meno rispetto alle entrate dello scorso anno per il primo trimestre (ad esempio, $ 841. 83 milioni). È anche inferiore alle entrate nel quarto trimestre di $ 859 milioni.
Airbnb in realtà lo trasforma in una cosa positiva dicendo che si aspettava un calo delle vendite molto più elevato. Questo è ciò che hanno fatto con le entrate del quarto trimestre. Hanno detto che le vendite del quarto trimestre sono diminuite solo di 22% dopo aver previsto quasi un 50% di calo.
Valutazione di recupero
Alla fine, la società tornare al pieno recupero. Sospetto che potrebbe volerci il resto dell’anno. Ad esempio, a dicembre 2019 il suo fatturato trimestrale più alto è stato di $ 1. 6457 miliardi. Puoi vedere questa cronologia trimestrale a pagina 70 degli ultimi 00 – Archiviazione K.
Inoltre, a pagina 60 del 10 – K tu può vedere che durante 2018 Airbnb ha prodotto $ 504. 9 milioni in FCF per l’anno. Questo ha funzionato a 13. 8% dei suoi $ 3. 652 miliardi di vendite quell’anno.
Possiamo usarlo per stimare il pieno potenziale di recupero dell’azienda. Ad esempio, supponiamo che Airbnb alla fine si riprenda per guadagnare $ 1. 65 miliardi di vendite su base trimestrale. Ciò equivale a un tasso di funzionamento annuale di 6,6 miliardi di dollari. Infatti, gli analisti coperti dalla stima2022 le vendite raggiungeranno $ 6. 48 miliardi.
Quindi supponendo a 10. Margine dell’8% su $ 6,6 miliardi di vendite, FCF potrebbe raggiungere $ 910. 8 milioni. In effetti nella fascia alta, sospetto che i margini FCF si espandano almeno di 50% a circa 20%. Ciò significherebbe che Airbnb genererà $ 1. 32 miliardi di free cash flow.
Questa cifra può essere utilizzato per stimare il valore di mercato di Airbnb. Ad esempio, con un rendimento FCF dell’1%, le azioni ABNB varrebbero $ 132 miliardi. Viene calcolato dividendo $ 1. 32 miliardi dell’1%. Inoltre, a 0. 75% di rendimento FCF, la capitalizzazione di mercato vale $ 176 miliardi.
Dal momento che Airbnb ha attualmente una capitalizzazione di mercato di $ 102. 73 miliardi, questo implica che le azioni ABNB valgono tra 28. 5% a 71. 3% in più. Ciò pone il suo valore nell’intervallo di $ 210. 44 a $ 280. 54. Chiamiamolo $ 250. 00. Questo si basa sul suo recupero definitivo al picco delle vendite e un 20% di margine FCF che probabilmente si verificherà con quel picco di entrate.
Cosa fare con azioni ABNB
Analisti sono uniformemente rialzisti sulle azioni ABNB al prezzo di oggi. Ad esempio,segnala che 28 gli analisti che hanno scritto rapporti negli ultimi 3 mesi su azioni ABNB vedono il suo valore in $ 199. 14. Questo rappresenta un 20% di guadagno rispetto al prezzo attuale di $ 163. 77.
Un target simile è previsto da 26 analisti coperti da($ 188. 26) nonché da 34 analisti recensiti per($ 180. 45). Tuttavia,segnala che 37 gli analisti hanno un target inferiore del 5,2% di $ 163. 66.
Se prendiamo una media di tutti e quattro questi siti di aggregazione di analisti, l’obiettivo di prezzo è $ 182. 88. Si tratta di 12% in più rispetto al prezzo di oggi. Ma tieni presente che questi analisti generalmente forniscono solo 12 – obiettivi di prezzo a termine del mese.
Il mio obiettivo di prezzo di $ 250, che è 52. 7% in più rispetto ad oggi, potrebbero essere necessari fino a due anni per raggiungerlo. Pertanto, il rendimento medio annuo sarà 23. 55% all’anno su base annua composta. Questo è un rendimento abbastanza buono per la maggior parte degli investitori.
Ma tieni presente che sto usando ipotesi piuttosto aggressive. Presumo che l’azienda tornerà al suo picco di vendite, hanno 50% di margini FCF più alti e che il rendimento FCF sarà compreso tra 0. 75 da% a 1,0%. Queste sono le ipotesi migliori nel caso. Questo è il potenziale rialzo del titolo.
Utilizzo della probabilità per stimare i rendimenti
Diciamo che c’è una maggiore probabilità che si verifichino le proiezioni degli analisti piuttosto che la mia proiezione. Ad esempio, supponiamo che ci sia un 60% di probabilità che ABNB aumenti a $ 182. 99, o 12% più alto. Ciò lascia un 34% di possibilità che andrà a $ 250, o 53% in più.
Pertanto, la probabilità ponderata è che le azioni ABNB aumenteranno 28. 4%. Questo si vede moltiplicando 60% da 12% (ovvero, 7,2%) e aggiungendolo al risultato della moltiplicazione 40% da 53% (21 .2%). Quindi, il 7,2% in più 21. 2% è uguale a 28. 4%. Pertanto, la nostra ipotesi migliore è che ABNB aumenterà 28. 4% a $ 210. 28 per condivisione.
(Articolo proveniente da Fonte Americana)
