L’anno scorso si è rivelato un anno molto positivo per il mercato azionario, poiché tutti i principali indici hanno registrato rendimenti superiori alle loro medie storiche.
Ad esempio, l’indice a grande capitalizzazione S&P 500 ha chiuso l’anno in rialzo del 24,2% a 4.770, appena poche decine di punti al di sotto del suo massimo di chiusura storico di 4.797 fissato il 3 gennaio 2022. Solo nel quarto trimestre, è salito di più dell’11% e dal 1° novembre è aumentato del 13,8%. I guadagni dell’S&P 500 nel 2023 hanno più che annullato la perdita del 19% del 2022.
Gli indici Nasdaq hanno ottenuto risultati ancora migliori, con il Nasdaq Composite che è balzato del 43,4% nel 2023, chiudendo l’anno a 15.011. Ciò seguì il 2022, quando perse il 33% del suo valore. Il Nasdaq 100, che comprende i 100 maggiori titoli non finanziari del Nasdaq, è cresciuto del 53,8% nel 2023, l’anno migliore per l’indice dal 2009.
Inoltre, il Media industriale del Dow Jones ha stabilito un record nel 2023, raggiungendo il massimo storico nel quarto trimestre e chiudendo l’anno a 37.689, in crescita del 13,7% su base annua. È sceso dell’8,8% nel 2022.
Tuttavia, non sono state solo le large cap a sovraperformare nel 2023 poiché sia l’indice Russell 2000 delle small cap che il benchmark S&P 400 delle mid cap hanno registrato rendimenti solidi. Il Russell 2000 ha guadagnato il 15,1% su base annua dopo essere sceso del 21,6% nel 2022. Nel frattempo, l’S&P 400 ha guadagnato il 14,4% nel 2023, cancellando il calo del 14,5% del 2022.
Quali settori hanno registrato le performance migliori… e peggiori
Lo scorso anno poco più di 300 titoli dell’indice S&P 500 erano in territorio positivo, mentre tutti gli altri hanno registrato rendimenti negativi. Il lontano miglior interprete nel 2023 il titolo di semiconduttori NVIDIA (NASDAQ:NVDA), che ha guadagnato circa il 237%, seguito da Meta Platforms (NASDAQ:META), che è cresciuto di circa il 195%.
All’estremità opposta dello spettro c’era Energia in fase (NASDAQ:ENPH), un titolo azionario di energia pulita, e FMC Corp. (NYSE:FMC), che produce insetticidi ed erbicidi per l’industria agricola. Erano entrambi in calo di circa il 48% rispetto all’anno.
Come indicherebbe la performance strepitosa del Nasdaq, il settore tecnologico è stato il posto migliore in cui trovarsi lo scorso anno, dopo essersi ripreso forte da un brutale 2022. Più specificamente, i titoli del settore informatico hanno guadagnato circa il 60% lo scorso anno, guidati dall’industria dei semiconduttori, che ha registrato un rendimento medio del 104% nel 2023.
Il settore dei servizi di comunicazione è stato il successivo con la migliore performance, in rialzo di circa il 58%, con i titoli dei media e dei servizi interattivi in testa con un rendimento medio del 92%. Il settore dei beni voluttuari è stato il terzo migliore, in crescita di circa il 44% nell’ultimo anno. All’interno di questo settore, la vendita al dettaglio, l’auto, gli hotel, i ristoranti, il tempo libero e i beni durevoli per la casa hanno sovraperformato.
Il settore con la performance peggiore lo scorso anno è stato quello dei servizi di pubblica utilità, in calo di circa il 10%. Segue l’energia, in calo del 3% nel 2023, mentre i beni di consumo di base sono scesi di circa il 2% su base annua. All’interno del settore dei beni di consumo di base, i prodotti per la cura personale sono stati duramente colpiti, in calo in media del 42%, mentre i prodotti alimentari e il tabacco sono rimasti in rosso per l’anno.
Temi e catalizzatori
All’inizio del 2023, il tasso di inflazione era del 6,4% e il tasso dei fondi federali era compreso tra il 4,25% e il 4,5%. La Fed continuerà ad aumentare i tassi tre volte nel 2023, l’ultima delle quali a luglio, quando sono passati all’attuale range compreso tra il 5,25% e il 5,5%. Gli aumenti dei tassi sembravano avere l’effetto desiderato, poiché l’inflazione misurata dall’indice dei prezzi al consumo è gradualmente diminuita e alla fine del 2023 era al 3,1%.
I mercati hanno guadagnato slancio nell’ultimo trimestre dell’anno quando la Fed ha deciso di sospendere gli aumenti dei tassi nelle sue ultime tre riunioni e ha indicato nell’ultima riunione di dicembre che prevedeva di ridurre i tassi più volte nel 2024.
L’anno è stato caratterizzato anche da una media di crisi bancaria cose che il paese non vedeva dai tempi della Grande Recessione, quando tre grandi banche crollarono, con cali generalmente innescati da preoccupazioni di liquidità causate da elevati costi di deposito, una corsa ai depositi e altri fattori. Il settore si è stabilizzato e le banche più grandi, soggette a standard di liquidità più rigorosi, hanno resistito relativamente bene.
Tuttavia, il principale tema di investimento per il 2023 è stato l’emergere di intelligenza artificialepoiché gli investitori sembravano riversarsi sui titoli che hanno aperto la strada all’implementazione di questa tecnologia trasformativa.
L’intelligenza artificiale sarà anche quest’anno un tema importante, poiché la tendenza non farà altro che acquisire slancio. Anche la direzione dell’inflazione e dei tassi di interesse, e il loro impatto sull’economia, saranno qualcosa da monitorare nel 2024. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione al potenziale rallentamento dell’economia, soprattutto nella prima metà dell’anno, e monitorare i titoli tecnologici sopravvalutati. .
