31 dicembre 2022 02:30 ETBAPR, BAUG, BJUL, BJUN, BMAR, BMAY, BOCT, IN FORMA, CAT, CSTNL, EFIV, EPS, FTA, HIBL, HIBS, IO HO, IVV, IVW, KNG, NOBL, NVQ, PAPR, PAUGO, PBP, PJAN, PJUN, PUTW, QDIV, QVML, gioco di ruolo, RPV, RSP, RVR, RWL, RYARX, RYT, SDS, SH, SNPE, SPDN, SPDV, SPGP, SPHB, SPHD, SPHQ, SPLG, SPLV, SPLX, SMO, SPMV, SPUS, SPUU, SPVM, SPVU, SPXE, SPXL, SPXN, SPXS, SPXT, SPXU, SPXV, SPIARE, SPIA, SPYG, SPIA, SPYX, SSO, SPY, UAUG, UJAN, UMAR, UMAY, UOCT, UPRO, USMC, VFINX, VOO, VOOG, VOOV, VXX, VXZ, XLG, XRLV, XVV, XYLD, XILG6 commenti
Sommario
- La stima anticipata di 4 trimestri è scesa a $ 222,91 questa settimana da $ 223,31 della scorsa settimana.
- Il P/E sulla stima anticipata di oggi è 17,22x, leggermente in rialzo rispetto al 15,6x del 30/09/22.
- Non c’è motivo per cui la guida aziendale dell’S&P 500 sia tutt’altro che sommessa e probabilmente deprimente all’inizio degli utili del quarto trimestre del 22.
Alexander Novikov/iStock tramite Getty Images
I dati sugli utili dell’S&P 500 non saranno molto diversi rispetto alla scorsa settimana e alla prossima settimana, Walgreens (WBA) è l’unica società di note reporting.
In una nota ai clienti stasera dopo la campanella finale del 2022, l’ultima riga dell’e-mail affermava che il 2022 era assolutamente necessario per ripristinare l’orologio dei 24 secondi sul mercato rialzista secolare.
In questo post di dicembre 2021, è stato notato che i rendimenti “annualizzati” o annuali per l’S&P 500 stavano diventando troppo robusti. In questo post scritto 6 settimane dopo, a metà gennaio ’22, l’articolo è andato più in profondità sui rendimenti “annuali” e su come fossero piuttosto elevati, in particolare 2019, 2020 e 2021, e cosa ciò potrebbe significare per il 2022.
Questo post poche settimane fa si è parlato di questo mercato rialzista secolare che ha solo 10 anni.
I dati sui rendimenti “annuali” verranno aggiornati questo fine settimana. Dovrebbe essere interessante.
Dati S&P 500:
- La stima anticipata di 4 trimestri è scesa a $ 222,91 questa settimana da $ 223,31 della scorsa settimana.
- Il “bump” trimestrale avverrà venerdì prossimo, 6 gennaio 2023, e tale stima ad oggi è di $ 229,52, quindi i lettori possono vedere l’impatto matematico del calo di un trimestre e dell’aggiunta di un trimestre in avanti. I $ 229,52 sono in realtà la stima dell’anno solare corrente per il 2023.
- Il P/E sulla stima anticipata di oggi è 17,22x, leggermente in rialzo rispetto al 15,6x del 30/09/22.
- Il rendimento degli utili dell’S&P 500 questa settimana è del 5,81%, lo stesso della scorsa settimana, e in calo rispetto al 6,43% del 30/09/22.
- La stima bottom-up finale del terzo trimestre ’22 per l’S&P 500 era di $ 56,02, il che è un vantaggio, è finita sopra i $ 55.
Ed Yardeni ha ancora una stima di $ 215 EPS per il 2022 sull’S&P 500. Per raggiungere quel numero con gli utili del quarto trimestre ’22, che inizieranno a essere riportati tra due settimane, la stima bottom-up per il quarto trimestre ’22, attualmente a $ 53,87, dovrà scendere sotto i 50 dollari. Ciò potrebbe facilmente accadere dato il sentimento, ma sarebbe insolito.
Mi sembrerebbe che i pre-annunci inizierebbero quasi immediatamente la prossima settimana se i guadagni del quarto trimestre del 22 fossero così negativi.
Ancora una volta, Yardeni è abbastanza buono in termini di previsioni di stima S&P 500 EPS.
S&P 500 EPS trimestrale 2023 e tassi di crescita dei ricavi:
Autore
I lettori devono vedere questa tabella. Questo blog ha pubblicato questa tabella nelle ultime settimane, ma oggi i numeri iniziano al 30/09/22.
A partire dal 30/09/22, osserva la variazione dei tassi di crescita degli EPS trimestrali attesi per l’S&P 500 per il 2023.
- Il primo trimestre ’23 è scivolato a +1,4%, perdendo quasi tutta la sua crescita prevista del +7,4% dal 30/09/22, quindi supponiamo che il trimestre sarà negativo;
- Il secondo trimestre ’23 è iniziato a +5,3% il 30/9/22 e ora è negativo;
- Il terzo trimestre ’23 prevede ora un +5,5%, quasi la metà del +9,5% previsto il 30/09/22;
- Il quarto trimestre ’23 è ora in aumento di 190 punti base a + 10,7% rispetto all’8,8% del 30/09/22.
Questo è uno schema che sta resistendo negli ultimi 90 giorni.
Sta dicendo ai lettori, almeno finora, che l’S&P 500 EPS potrebbe toccare il fondo a metà del 2023.
Sarà importante vedere come questo cambierà con gli utili e le linee guida del quarto trimestre del 22.
E non c’è motivo per cui la guida aziendale S&P 500 sia tutt’altro che sommessa, e probabilmente deprimente all’inizio degli utili del quarto trimestre del 22.
L’unica tendenza che ha iniziato a incrinarsi, evidente tutto l’anno in termini di rendimenti degli asset o trend di mercato, è l’indebolimento del dollaro negli ultimi 90 giorni.
Guarda i numeri.
Riepilogo / conclusione:
A partire dai numeri del primo trimestre ’22 nell’aprile ’22, la mentalità di Wall Street era che i guadagni sarebbero stati “disastrosi” e non è mai successo davvero, per tutto l’anno. Ciò non significa che la prima metà del ’23 non possa essere brutta, ma abbiamo già avuto una notevole attualizzazione delle cattive notizie nel mercato azionario, in particolare la crescita di large cap e mega cap.
I dati sugli utili di cui sopra, aggiornati settimanalmente, forniscono buoni indizi sull’S&P 500 e sui singoli settori.
Ci saranno molte altre pubblicazioni questo fine settimana, che ti annoieranno fino alle lacrime. Quindi, se hai bisogno di aiuto per addormentarti, questo blog è la tua risposta.
Le iscrizioni sono gratuite (vale a dire l’elenco di posta elettronica) quindi inserisci la tua e-mail e discuti con me quanto vuoi. L’unica cosa che ti chiedo è che tu sia ragionevole, misurato e in qualche modo premuroso riguardo alla tua risposta.
Prendi tutto questo con le pinze e tieni presente che le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. Le previsioni di questo blog erano all’incirca sull’obiettivo per il 2022, come ho detto a ogni cliente in ogni riunione invernale: “Il 2022 sarebbe stato un anno più difficile”. MA anche se puoi prevedere la direzione, è molto più difficile prevedere la magnitudine. L’unico elemento sfortunato di questo business è la necessità per tutti di fare previsioni per attirare l’attenzione dei media mainstream ed è l’unico aspetto che sicuramente fallirà costantemente.
Nessuno – e intendo dire NESSUNO – ha la capacità di prevedere il futuro di conseguenza.
L’indebolimento del dollaro è la prima “interruzione del trend” del 2022. È un inizio.
Grazie per aver letto.
Nota dell’editore: I punti riassuntivi per questo articolo sono stati scelti dagli editori di Seeking Alpha.
Questo articolo è stato scritto da
Brian Gilmartin, è gestore di portafoglio presso Trinity Asset Management, una società da lui fondata nel maggio 1995, che si rivolge a singoli investitori e istituzioni che non ricevevano l’attenzione e il servizio meritati da società più grandi. Brian ha iniziato l’attività come analista del reddito fisso/del credito, con un broker-dealer di Chicago, e poi ha lavorato presso Stein Roe & Farnham a Chicago, dal 1992 al 1995, prima di mettersi in proprio e gestire conti azionari e bilanciati per clienti. Brian ha conseguito un BSBA (Finanza) presso la Xavier University, Cincinnati, Ohio, (1982) e un MBA (Finanza) presso la Loyola University, Chicago, gennaio 1985. Il CFA è stato assegnato nel 1994. Brian ha avuto la fortuna di scrivere per TheStreet.com dal 2000 al 2012, e poi WallStreet AllStars dall’agosto 2011 alla primavera 2012. Brian ha anche scritto per Minyanville.com ed è stato citato in numerose pubblicazioni tra cui il Wall Street Journal.
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