Investire in fondi hedge non è qualcosa che l’investitore medio può fare. Ci sono regole in atto per garantire che questi veicoli di investimento siano il campo di gioco solo per pochi eletti. Come fare allora?
Ogni tre mesi i gestori di investimenti (nello specifico ci riferiremo a Blackrock, State Street e Vanguard) devono presentare il modulo 13F alla Security & Exchange Commission. Dettagliano le azioni che hanno comprato e venduto nel trimestre precedente ed esaminando questi report, abbiamo un’idea di dove i pro stanno investendo il loro denaro.
Broadcom
Tre dei nomi più influenti di Wall Street si stavano riversando su Broadcom (NASDAQ:AVGO). La maggior parte dei 13F del primo trimestre non è stata ancora presentata, ma nel quarto trimestre, il denaro intelligente ha acquistato oltre 16 miliardi della seconda più grande azienda di chip di intelligenza artificiale (AI) dietro Nvidia. Di tale importo, Blackrock (NYSE:BLK), State Street (NYSE:STT) e Vanguard hanno acquistato 8 miliardi, ovvero la metà del totale.
Non si sono comportati male, visto che il titolo di Broadcom è salito del 16% nel 2024 e circa il 45% negli ultimi sei mesi (i fondi hedge avrebbero potuto acquisire le loro azioni in qualsiasi momento nel Q4).
Anche se Broadcom è meglio conosciuta per i semiconduttori che produce per i telefoni cellulari, il chipmaker ha cambiato rotta verso l’infrastruttura dei data center e i suoi acceleratori personalizzati sono molto richiesti. Broadcom ha riportato un aumento del 300% dei ricavi dell’AI nel primo trimestre a 2,3 miliardi. Ora prevede che l’IA costituirà il 35% dei ricavi totali del 2024, ovvero 10 miliardi. Questo è un aumento rispetto alla sua previsione precedente di 8 miliardi.
Uber Technologies
Il leader del ride-sharing Uber Technologies (NYSE:UBER) è stato un altro obiettivo del triumvirato del fondo hedge. Dei 10 miliardi di azioni UBER acquistate nel Q4, Blackrock, State Street e Vanguard sono stati responsabili dell’acquisto del 57%, ovvero 6,2 miliardi.
Anche se il titolo di Uber Technologies ha subito una battuta d’arresto ieri dopo aver riportato i guadagni e avere perso il 6% del suo valore per la giornata, le azioni sono salite del 37% negli ultimi sei mesi. Anche se il CFO Prashanth Mahendra-Rajah afferma che il “quadro di crescita pluriennale di Uber” è in pista, il mercato è rimasto deluso dai ricavi lordi, che sono rimasti al di sotto delle aspettative. Tuttavia, il specialista del ride-sharing prevede di generare tra 38,75 miliardi e 40,25 miliardi di ricavi lordi nel prossimo trimestre. Si tratta di un aumento del 18% al 23% anno su anno, suggerendo che questo trimestre è stato un caso isolato.
C’è una buona ragione per credere che le azioni di Uber Technologies continueranno sulla loro traiettoria di crescita. Il leader del ride-sharing sta investendo pesantemente nei veicoli autonomi. L’obiettivo è alla fine eliminare i suoi autisti umani in modo da non dover più condividere una tariffa con loro. Anche se il CEO Dara Khosrowshahi ha notato che i guadagni dei conducenti “continuano a crescere più rapidamente rispetto al nostro topline”, essere in grado di tenersi tutto il denaro da solo aumenterà sia i ricavi che i profitti. Questo è ancora molto nel futuro, ma fornisce un obiettivo di crescita per Uber.
Newmont
Con l’inflazione che rifiuta di andarsene, non sorprende vedere la compagnia aurifera Newmont (NYSE:NEM) nel mirino dei fondi hedge. Più di 5,1 miliardi sono stati investiti nelle azioni di Newmont nel quarto trimestre, e Blackrock e Vanguard sono stati ancora una volta grandi acquirenti. Anche Van Eck Associates è stata la terza importante azienda di private equity ad acquistare nel trimestre scorso. Insieme, hanno acquistato oltre il 61% del totale.
Newmont però ha avuto un percorso difficile. Le azioni sono praticamente invariate nel 2024 e sono aumentate solo del 10% negli ultimi sei mesi. Considerando che un’oncia d’oro è aumentata del 18% in quel periodo e questa è una situazione in cui gli investitori retail possono ottenere affari altrettanto buoni come il denaro intelligente, se non migliori.
Newmont sta sicuramente beneficiando dei prezzi più alti. L’EBITDA rettificato del primo trimestre di 1,7 miliardi è stato del 71% superiore rispetto all’anno precedente, poiché i volumi di vendite sono aumentati dopo l’acquisizione di Newcrest lo scorso novembre. Le cose migliorano continuamente nel corso dell’anno.
Il produttore d’oro dovrebbe vedere i volumi di vendita continuare ad aumentare mentre le miniere di Pennasquito, Ahafo e Pueblo Viejo aumentano la produzione dopo numerosi contrattempi dell’anno scorso. Newmont dovrebbe essere in grado di superare i suoi costi unitari più alti se continua a riportare risultati solidi.
