Ci sarà un’esplosione rialzista quando si tornerà a volare?
Il mercato azionario si è abbassato venerdì mattina, con il sentimento tra gli investitori che è stato colpito dal continuo nervosismo per la riapertura dell’economia degli Stati Uniti. Anche quando le persone iniziano a tornare al lavoro e le aziende accelerano le loro operazioni, c’è un crescente riconoscimento che tornare come al solito come al solito non sarà un’aspettativa ragionevole nell’immediato futuro. Subito dopo 11 am EDT, il Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^ DJI) era inattivo 140 punta a 24, 334. Il S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC) perso 12 indica 2, 937, e il Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^ IXIC) cadde 27 indica 9, 258.
Un settore che ha un grosso compito davanti a sé è quello delle compagnie aeree. Anche tra i segnali che i passeggeri potrebbero finalmente ricominciare a volare, gli azionisti di importanti attori del settore come Delta Air Lines (NYSE: DAL) , Compagnie aeree del Sud-ovest (NYSE: LUV) , American Airlines Group (NASDAQ: AAL) e United Airlines Holdings (NASDAQ: UAL) non sono convinti che il peggio è finita per le rispettive compagnie.
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Segni di rimbalzo del viaggio
Da quando sono entrati in vigore gli arresti locali, i volumi di viaggio delle compagnie aeree sono precipitati. Già, Delta, American, Southwest e United hanno ridotto gli orari dei voli interni di circa 70% per 90%, riflettendo l’enorme riduzione del numero di passeggeri che salgono in cielo. In aprile 14, l’Amministrazione per la sicurezza dei trasporti ha riportato poco fa 87, 500 i passeggeri hanno attraversato i checkpoint di sicurezza dell’aeroporto, più in basso di 96% dal 2. 21 milioni di viaggiatori nello stesso giorno in 787.
Tuttavia, i livelli di traffico stanno iniziando a rimbalzare. A Maggio 21, quasi 318, 500 i viaggiatori hanno attraversato i checkpoint della TSA. Quello era ancora giù 70% rispetto al traffico di un anno fa, ma è aumentato di oltre i due terzi rispetto al suo livello appena due giorni prima e il giorno migliore per i viaggi aerei da marzo 23.
Anche con i guadagni, però, gli azionisti delle compagnie aeree non hanno festeggiato. Le scorte del settore sono scese dal 2% al 3% venerdì mattina, nonostante le notizie sul traffico.
Come saranno le compagnie aeree di domani
L’apparente disconnessione tra le notizie positive e il modo in cui gli investitori le hanno interpretate ha senso se si considerano alcune delle ramificazioni a più lungo termine per il settore aereo. Anche se un numero maggiore di passeggeri riprenderà a viaggiare in aereo, i viaggi aerei in futuro potrebbero apparire molto diversi dal modello di business che è stato così redditizio per le compagnie aeree negli ultimi dieci anni.
Considera alcune delle cose che le compagnie aeree dovranno fare:
Le misure di sicurezza impediranno alle compagnie aeree di imballare i passeggeri in spazi sempre più stretti, richiedendo invece posti vuoti o nuove configurazioni per affrontare i problemi di salute.
Le compagnie aeree hanno sempre fatto affidamento sui viaggiatori d’affari per gran parte della loro redditività. Tuttavia, le iniziative aziendali volte a migliorare le capacità di comunicazione remota durante la pandemia di coronavirus potrebbero rimanere in vigore anche dopo che i viaggi diventano più facili, soprattutto quando le imprese colpite duramente cercano di recuperare perdite finanziarie dagli arresti. Ciò significherà un minor numero di viaggiatori d’affari nell’aria, danneggiando le compagnie aeree in modo sproporzionato.
Ulteriori responsabilità per la pulizia e la disinfezione di aeromobili e strutture aeroportuali aumenteranno i costi per le compagnie aeree, anche come recessivi le condizioni economiche potrebbero rendere difficile o impossibile il passaggio di spese extra ai passeggeri attraverso tariffe più elevate.
Già, alcune compagnie aeree hanno fatto grandi mosse per ridurne le dimensioni. Delta disse che avrebbe ritirato la sua intera flotta di 500 aeromobili, in attesa di una domanda molto inferiore per i voli che richiedono il modello di jet. Altre compagnie aeree stanno osservando mosse simili, annullando nuovi ordini di aeromobili e adottando misure per essere più prudenti dal punto di vista fiscale.
Aggiungete a ciò le condizioni dell’assistenza del governo che hanno ricevuto, e ha senso che le scorte delle compagnie aeree potrebbero non riguadagnare la loro gloria perduta anche se il viaggio aereo riprenderà. Sia che le sfide in corso si traducano in un grave fallimento di una compagnia aerea o semplicemente in un’ulteriore debolezza, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei rischi aggiuntivi associati alle azioni delle compagnie aeree in questo momento.
