La quarta banca più grande della nazione per asset, Citigroup (NYSE:C), negli ultimi anni ha avuto difficoltà a causa di una serie di problemi e sfide. Tuttavia, il CEO Jane Fraser ha individuato il 2024 come un “punto di svolta” per l’azienda.
Dopo aver pubblicato i deludenti utili del quarto trimestre il 12 gennaio, il prezzo delle azioni di Citigroup è aumentato negli ultimi giorni quando sono venuti alla luce i piani per il suo risanamento. È questo titolo pronto a riprendersi nel 2024?
Grandi perdite nel quarto trimestre
I risultati sugli utili del quarto trimestre non sono stati eccezionali per Citigroup, poiché ha mancato le stime sugli utili e sui ricavi con a perdita netta di 1,8 miliardi di dollari, pari a perdite di 1,16 dollari per azione.
Un grosso freno agli utili è stata una valutazione speciale di 1,7 miliardi di dollari addebitata dalla Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) per sostenere il suo Fondo di assicurazione dei depositi dopo la crisi bancaria della primavera scorsa. Tuttavia, tale addebito era stato previsto, poiché tutte le grandi banche furono colpite da quella valutazione speciale, sebbene Citigroup avesse anche altre grandi spese, tra cui una costituzione di riserve di 1,3 miliardi di dollari legate al rischio di trasferimento in Russia e Argentina e un onere di 780 milioni di dollari relativo alla ristrutturazione, tra gli altri.
È stata una conclusione difficile per quello che era stato un anno complessivamente decente per Citigroup. Per l’intero anno, i ricavi della banca sono aumentati del 4% a 78,5 miliardi di dollari, ma il suo utile netto è sceso del 38% a 9,2 miliardi di dollari, penalizzato dalla perdita netta del quarto trimestre. Ciononostante, gli investitori hanno visto il prezzo delle azioni di Citigroup aumentare del 18% nel 2023. Anche se questo è stato inferiore al guadagno dell’S&P 500, è stato migliore dei rendimenti della maggior parte delle banche in quello che è stato un periodo difficile per il settore.
Ancora più importante, Fraser ha affermato nella relazione sugli utili del quarto trimestre che la società ha fatto passi da gigante nelle iniziative di riorganizzazione e razionalizzazione lanciate quando ha assunto la carica di CEO nel 2021. Tali sforzi hanno comportato la vendita di asset sottoperformanti, la riduzione delle spese e la concentrazione su cinque attività principali: servizi (trading), mercati (gestione patrimoniale), investment banking, consumer banking e gestione patrimoniale.
“Considerato quanto siamo lontani sulla strada della semplificazione e delle cessioni [sic]il 2024 sarà un punto di svolta poiché potremo concentrarci completamente sulle prestazioni delle nostre cinque attività e sulla nostra trasformazione”, ha affermato Fraser nel rapporto sugli utili.
Quest’anno Fraser ha continuato a razionalizzare le operazioni, annunciando che la società ridurrà il proprio personale dell’8% – ovvero 20.000 lavoratori – da qui alla fine del 2026. Circa 5.000 tagli deriveranno da posizioni manageriali e 5.000 dalla vendita di asset, mentre 10.000 saranno selezionati dal personale di supporto, secondo Reuters.
Sul chiamata sugli utili, Fraser ha affermato che la società prevede che la riduzione del personale ridurrà le spese da 700 milioni di dollari a 1 miliardo di dollari nell’anno fiscale 2024. Nel medio termine, la combinazione di semplificazione organizzativa, uscita dai mercati e risparmi di produttività si tradurrà in un fatturato netto compreso tra 2,5 e 2,8 miliardi di dollari. -risparmio tariffario.
Massicci piani di riduzione delle spese
Si tratta di un piano ambizioso che richiede molto dolore e rischi di esecuzione nel portarlo a termine. Nella presentazione degli utili, Citigroup prevede che le spese quest’anno saranno comprese tra 53,5 e 53,8 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 54,3 miliardi di dollari del 2023, escluse le cessioni. In definitiva, l’obiettivo a medio termine è di 51-53 miliardi di dollari di spese.
Inoltre, il prospettive per le entrate è compreso tra 80 e 81 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2024, ovvero un aumento del 4% rispetto al 2023. Si prevede che i principali motori delle entrate saranno l’investment banking e la gestione patrimoniale, insieme a entrate aggiuntive derivanti dall’acquisizione di clienti e dall’approfondimento delle relazioni nel settore dei servizi.
La scorsa settimana è stato anche riferito che Fraser ha incontrato Warren Buffett, CEO di Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), la cui società è uno dei principali investitori in Citigroup. Secondo Reutersl’investitore miliardario ha offerto a Fraser il suo sostegno per il suo piano di riorganizzazione.
Il prezzo delle azioni di Citigroup è aumentato negli ultimi giorni e ora è aumentato di circa il 3% da inizio anno. Anche se il rapporto prezzo/utili è salito a 12 da poco più di 6 a settembre, il titolo è ancora a buon mercato, scambiato al di sotto del valore contabile.
Fraser e Citigroup sembrano essere sulla strada giusta, ma in un contesto economico incerto la strada potrebbe essere ancora accidentata nel breve termine. Tuttavia, nel lungo termine, il 2024 potrebbe effettivamente rivelarsi il punto di svolta per Citigroup, quindi tienilo sul tuo radar.
