“Qualunque cosa valga la pena fare vale la pena esagerare.” – Mick Jagger
Semplicemente non c’è molto da apprezzare con i risultati, ma questo è sempre il caso più vicino ai minimi del mercato che ai massimi. Questo non significa che dobbiamo unirci 2023, ma solo perché non c’è niente di positivo da dire non significa che dobbiamo continuare a scendere. Sto facendo del mio meglio per mantenere una mente aperta.
Riepilogo mensile
Dicembre è nei libri contabili ed è l’ottavo mese in cui gli indici registrano perdite. Il NASDAQ ha aperto la strada perdendo il 9% e il commercio Valore contro Crescita è continuato come DJIA solo perso 4% per il mese. Ogni indice insieme all’Aggregate Bond Fund (AGGG) ha registrato perdite.
Risultati di dicembre (www.seekingalpha.com/mp/1232-the-savvy-investor/articles)
Lo stesso valeva per i settori, tutti in rosso. Sì, esatto, anche Energia (XLE) ha perso il 4% per il mese. Assistenza sanitaria (XLV) è stato risparmiato da qualsiasi vendita importante perdendo il 2,2% mentre i beni di consumo voluttuari (XLY) è stata colpita perdendo l’11,7%. Il sottosettore delle materie prime (BCI) è stato schiacciato rinunciando a tutto il suo guadagno annuale, perdendo un incredibile 19%, mandandolo in rosso per l’anno.
D4
Il quarto trimestre si è concluso ed è l’unico trimestre in cui tutti i principali indici tranne il NASDAQ hanno registrato un guadagno. Il valore è stato preferito nel quarto trimestre con il DJIA che ha sovraperformato facilmente tutti gli indici con un guadagno di oltre il 15%. Quello fu l’inizio del mercato biforcuto in cui si acquistava Valore e si vendeva Crescita.
Risultati Q4 ’22 (www.seekingalpha.com/mp/1232-the-savvy-investor/articles)
Proprio quando alcuni pensavano che il commercio di energia fosse finito, il settore (XLE) ha continuato a vincere con un guadagno del 21%, mentre le materie prime misurate da BCI sono andate dall’altra parte registrando una perdita di oltre il 14% per il trimestre. I beni di consumo voluttuari sono stati l’altro settore che ha registrato una perdita nel quarto trimestre del 9,4%. Finanza, sanità e valore a piccola capitalizzazione hanno tutti registrato guadagni a due cifre negli ultimi 3 mesi dell’anno.
Da inizio anno
L’anno si è concluso con la peggiore performance per le azioni dal 2008. Quest’anno il mercato azionario ha perso 10 trilioni di capitalizzazione di mercato. Questo è un colpo all’effetto ricchezza che non passerà inosservato mentre entriamo nel nuovo anno. Le azioni non sono state sole nella loro scomparsa, le obbligazioni misurate da AGG hanno subito il peggior rendimento della storia. Il Treasury decennale ha aperto l’anno all’1,6% e ha chiuso oggi al 3,86%. Questo spiega molte delle debolezze dei mercati.
Tutti i principali indici hanno registrato una perdita a due cifre nel ’22 ad eccezione del DJIA, che è sceso solo 8,7% per l’anno. Lo S&P ha chiuso l’anno in calo del 19,4%, mentre il NASDAQ ha subito un calo del 33%. L’indice dei semiconduttori è stato responsabile della maggior parte di questa debolezza, perdendo il 36% nel 22.
Risultati YTD (www.seekingalpha.com/mp/1232-the-savvy-investor/articles)
Come abbiamo visto tutto l’anno, l’Energia è stato il posto dove stare e alla fine dell’anno è stato l’UNICO settore in attivo con un guadagno del 57,7%. I servizi pubblici sono rimasti sostanzialmente invariati e l’assistenza sanitaria ha perso il 3,5%. Tutti parlano di quanto sia stata svenduta la tecnologia, ma i beni di consumo discrezionali sono scesi di un enorme 37%, mentre la tecnologia (XLK) ha chiuso l’anno con un calo del 29%.
Il grafico giornaliero dell’S&P 500 (SPIARE)
Gli ultimi nove giorni di negoziazione sono stati laterali (un guadagno di 22 punti) per l’S&P poiché le festività natalizie hanno distratto sia i rialzisti che i ribassisti.
S&P 500 (www.freestockcharts.com)
Il 2022 ne è stato pieno, e questo è ancora un altro di quei momenti di crocevia. L’indice può rompere la forma più alta o più bassa qui e nessuna delle due sarebbe una grande sorpresa. Quello che sarebbe una sorpresa è un rally travolgente per iniziare il nuovo anno. Inoltre, con la maggior parte degli analisti e delle società di ricerca che si aspettano un pessimo primo semestre, tutto è possibile.
È stato un mercato di un giorno, una settimana alla volta e non lo vedo cambiare molto solo perché giriamo pagina sul calendario.
Pensieri finali
Gli operatori di mercato hanno seguito la citazione di apertura di Mick Jagger mentre portavano questa stagione di perdite fiscali a un altro livello. Mentre la settimana si svolgeva, l’azione del mercato ha iniziato a ricordarmi la vendita di perdite fiscali che ho visto durante la crisi finanziaria del 2008. È stato inesorabile per molti titoli e ci si deve chiedere quando la vendita diminuirà per provocare un rimbalzo commerciabile. Ogni area del mercato ne è stata colpita, e sono inclusi anche i nomi noti. Amazzonia (AMZN) viene scambiato dov’era durante il Covid. Mela (AAPL) è ai livelli di giugno 2021. La lista potrebbe continuare all’infinito.
Quando faccio un passo indietro e penso che questa vendita di perdite fiscali sia così brutale non c’è da sorprendersi – dovrebbe esserlo. Il 2022 è stato un incubo e ci sono molti titoli in cui un investitore può rivendicare una perdita per l’anno. Vorrei conoscere qualche “regola” da utilizzare che ci dicesse quando acquistare queste azioni, ma non lo so. A volte, come lo scorso gennaio, non vediamo alcuna azione rialzista nei perdenti fiscali sconfitti. Altre volte sembrano sbucare dal nulla e decollare. Non è garantito che solo perché un titolo sta registrando vendite più pesanti del normale per motivi fiscali che andrà più in alto una volta rimossa la pressione di vendita.
Tendo a un “rimbalzo” in molti di questi nomi all’inizio dell’anno per una serie di motivi. Certo, quello che voglio e quello che fa il mercato possono essere due cose molto diverse. Dati alcuni dei catalizzatori positivi a breve termine che sto monitorando, sarebbe più dannoso se le azioni non si riprendessero presto e invece l’S&P 500 scendesse al di sotto del suo recente minimo. In tal caso, gireremo la pagina nel 2023 e scopriremo che potrebbe essere un sequel di quest’anno.
Buon anno e in bocca al lupo a tutti!
Post scriptum
Consentitemi di soffermarmi un momento e ricordare a tutti i lettori una questione importante. Fornisco consulenza sugli investimenti ai clienti e ai membri del mio servizio di mercato. Ogni settimana mi sforzo di fornire uno scenario di investimento che aiuti gli investitori a prendere le proprie decisioni. In questi tipi di forum, i lettori portano sul tavolo una serie di situazioni e variabili quando visitano questi articoli. Pertanto è impossibile individuare ciò che può essere giusto per ogni situazione.
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Consulente finanziario INDIPENDENTE / Investitore professionista – con oltre 35 anni di navigazione nei cicli di “paura e avidità” del mercato azionario che sfidano l’investitore medio. Strategie di investimento che combinano teoria, pratica ed esperienza per produrre portafogli focalizzati sul conseguimento di rendimenti positivi. L’anno scorso ho lanciato il mio servizio Marketplace, “L’investitore SAVVY”, ed è stato ben accolto con recensioni positive. Faccio parte della famiglia SA dal 2013 e chiamato correttamente il mercato rialzista da oltre 8 anni.
ANCORA PIÙ IMPORTANTE, ho riconosciuto il cambiamento nella tendenza del MERCATO ORSO nel febbraio ’22.
Da allora gli investitori che hanno seguito la mia strategia di investimento NEW ERA sono stati in grado di sopravvivere e trarre profitto in questo mercato BEAR. Consigli vincenti ben documentati, che aiutano gli investitori a evitare le insidie e le trappole che provocano il caos in un portafoglio con particolare attenzione al reddito e alla conservazione del capitale.
Gestisco il capitale solo di una manciata di famiglie e lo vedo come il mio lavoro numero uno per proteggere la loro sicurezza finanziaria. Non mi pagano per vendere loro prodotti di investimento, battere un indice, abbandonare il vero investimento per una diversificazione insensata o seguire i lemming di Wall Street lungo il sentiero della primula. Gestisco i loro soldi esattamente come gestisco i miei, quindi non corro alcun rischio a meno che non sia fermamente convinto che valga la pena correre. Ti invito a unirti alla famiglia dei membri soddisfatti e ad unirti al “Investitore esperto”.
Divulgazione: Ho/abbiamo una posizione lunga vantaggiosa nelle azioni di OGNI TITOLO/ETF NEL SAVVY PLAYBOOK attraverso la proprietà di azioni, opzioni o altri derivati. Ho scritto io stesso questo articolo ed esprime le mie opinioni. Non ricevo compenso per questo (tranne che da Seeking Alpha). Non ho rapporti d’affari con nessuna società le cui azioni sono menzionate in questo articolo.
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My Equity Portfolio è posizionato con alcune posizioni coperte. Sono disponibili ETF Select Index Inverse.
Questo articolo contiene le mie opinioni sul mercato azionario, riflette la strategia e il posizionamento a mio agio.
Le posizioni ONLY MY CORE sono esenti dalla vendita oggi. Naturalmente, questo è soggetto a modifiche e potrebbe non essere adatto a tutti, poiché ogni singola situazione è unica.
Si spera che susciti idee, aggiunga un po’ di buon senso all’intricato processo di investimento e faccia sentire gli investitori più calmi, dando loro il controllo.
Le opinioni rese qui, sono proprio questo – opinioni – e insieme alle posizioni possono cambiare in qualsiasi momento.
Come sempre incoraggio i lettori a usare il buon senso quando si tratta di gestire le idee che decido di condividere con la comunità. Da nessuna parte è implicito che qualsiasi azione debba essere acquistata e conservata fino alla morte.
Le revisioni periodiche sono obbligatorie per adattarsi ai cambiamenti nel contesto macro che si verificheranno nel tempo.
L’obiettivo di questo articolo è aiutarti con il tuo processo di pensiero basato sulle lezioni che ho imparato negli ultimi 35+ anni. Anche se sarebbe bello, non possiamo aspettarci di catturare ogni singola mossa a breve termine.
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