Mentre l’anno volge al termine, gli investitori stanno giustamente rivalutando le loro strategie di portafoglio per essere adeguatamente posizionati per guadagni a lungo termine. Uno scenario macroeconomico completamente diverso, caratterizzato da inflazione e tassi di interesse più elevati, rende estremamente attraente possedere attività più sicure e competitive che generano profitti e flussi di cassa reali.
Con questo in mente, gli investitori potrebbero voler guardare Nike (NKE 2,06%) come un fuoco sicuro azioni da acquistare. Ecco perché.
Un trimestre forte
Nel suo ultimo trimestre fiscale (secondo trimestre del 2023, terminato il 30 novembre), Nike ha registrato un fatturato di $ 13,3 miliardi, in aumento del 17% su base annua, e un utile netto di $ 1,3 miliardi, sostanzialmente invariato rispetto al secondo trimestre del 2022. Entrambi questi numeri hanno superato Le aspettative di Wall Street e il titolo è schizzato di oltre il 10% dopo la notizia.
Un punto luminoso chiave nel trimestre è stato l’aumento del 25% delle vendite digitali. L’azienda ha ottenuto ottimi risultati dalla sua suite di applicazioni digitali, favorendo connessioni più profonde con i suoi clienti. “Oggi abbiamo circa 160 milioni di membri attivi che interagiscono con noi regolarmente”, ha affermato il CEO John Donahoe durante la chiamata agli utili. L’iniziativa Nike Consumer Direct Acceleration in corso, volta a creare un’esperienza di acquisto senza soluzione di continuità, sembra dare i suoi frutti.
Nonostante un trimestre ampiamente positivo da questo leader stock di abbigliamento, gli azionisti non possono ignorare l’attuale contesto economico. L’inflazione, che è ancora in aumento in questo momento, può dissuadere i consumatori dallo spendere soldi per acquisti discrezionali, una categoria in cui Nike si inserisce. Se le cose peggiorano e si verifica una recessione, allora l’azienda potrebbe subire un colpo temporaneo.
A peggiorare le cose è il livello di inventario ancora elevato di Nike, ora a $ 9,3 miliardi, in aumento del 43% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La direzione incolpa l’enorme balzo sui problemi della catena di approvvigionamento lo scorso anno che ha mantenuto le scorte limitate per un periodo di tempo. La notizia positiva è che questo saldo è inferiore ai 9,7 miliardi di dollari di appena tre mesi fa.
Un eccesso di merce ha costretto Nike a implementare ulteriori ribassi. E questo ha comportato una riduzione del margine lordo dal 45,9% nel secondo trimestre del 2022 al 42,9% nel trimestre più recente. Ma penso che la società dovrebbe essere in grado di risolvere il suo problema di inventario nei prossimi trimestri.
Matt Friend, CFO di Nike, entrate per l’intero anno per far crescere gli adolescenti bassi su base neutrale rispetto alla valuta, un miglioramento rispetto alla nostra previsione bassa a due cifre nel trimestre precedente”. ottimismo sulla direzione dell’azienda.
Valutazione attuale
Al momento della stesura di questo articolo, le azioni Nike sono scese di oltre il 30% nel 2022 e ora sono quotate a prezzo-utili rapporto di 33. Questo multiplo potrebbe sembrare costoso, ma è inferiore alla media degli ultimi 10 anni del titolo. Anche considerando il calo del 35% di Nike rispetto al suo massimo storico stabilito nel novembre 2021, il titolo ha facilmente superato la performance del S&P 500 e Nasdaq Composito indici negli ultimi dieci anni. Possedere un comprovato vincitore è una buona strategia in questo momento.
Gli investitori che si sentono a proprio agio nel pagare questa valutazione otterrebbero un’attività che prevede di aumentare le vendite a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 7,8% tra l’anno fiscale 2022 e l’anno fiscale 2027, secondo le stime di consenso di Wall Street. Cosa c’è di più, di Nike utile per azione sono destinati a salire a un CAGR del 10,9% nello stesso arco di tempo. Ciò dimostra una solida pista per l’espansione del business mentre guardiamo avanti.
Con i tassi di interesse mantenuti bassi e la politica monetaria espansiva la norma per gran parte dell’ultimo decennio, le aziende che stavano bruciando liquidità hanno visto aumentare i prezzi delle azioni, poiché prendere in prestito capitale era più facile. Le sorti sono cambiate nel 2022 e questo potrebbe essere il contesto macroeconomico con cui gli investitori devono fare i conti per il prossimo futuro.
Di conseguenza, potrebbe essere un’idea intelligente porre maggiormente l’accento in questo momento sull’identificazione delle società che stanno effettivamente producendo profitti e flussi di cassa reali, come ho accennato in precedenza. Aggiungi un marchio potente che è stato rilevante per decenni e continuerà a essere uno dei preferiti dai consumatori per gli anni a venire, e sembra che possedere Nike sia una decisione sicura per il tuo portafoglio mentre entriamo nel 2023.
Neil Patel non detiene alcuna posizione in nessuno dei titoli citati. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Nike. The Motley Fool consiglia le seguenti opzioni: lungo gennaio 2025 chiamate da $ 47,50 su Nike. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
