Cosa è successo
Per quattro lunghi giorni di negoziazione consecutivi la scorsa settimana, le azioni di commercio elettronico gigante Amazon.com (AMZN -2,51%) non è andato da nessuna parte se non giù. E le notizie di lunedì non sembrano in grado di cambiare in meglio questa tendenza.
Un articolo su StreetInsider lunedì mattina ha rivelato che la società di consulenza di investment banking Evercore ISI aveva ridotto il suo obiettivo di prezzo su Amazon da $ 20 a $ 150 per azione, sebbene abbia mantenuto il suo rating di sovraperformare sul titolo.
I trader hanno risposto a questa mossa facendo scendere le azioni del 2,8% a circa $ 85,40 alle 12:54 ET.
E allora
Gli osservatori astuti potrebbero notare, ovviamente, che le azioni Amazon attualmente costano solo $ 85 e cambiano, quindi un obiettivo di prezzo di $ 150 sembra implicare che le azioni abbiano un rialzo di circa il 75% (almeno, secondo Evercore ISI). Detto questo, sarebbe naturale chiedersi perché le azioni di Amazon siano crollate lunedì mattina?
La risposta è questa: mentre Evercore rimane convinta che Amazon sia un “titolo di alta qualità dislocato” e “molto attraente per gli investitori a lungo termine”, nel breve e medio termine, l’analista nutre alcune preoccupazioni sulla società. Lo shopping dei consumatori per beni discrezionali, ha affermato l’analista di Evercore, ha rallentato tra la fine di ottobre e l’inizio di novembre, quindi è ripreso brevemente durante il Black Friday, solo per rallentare di nuovo nelle settimane successive. E poiché Amazon dipende da acquisti discrezionali (al contrario di beni di prima necessità come cibo e gas) per il 70-80% delle sue vendite, questo rallentamento danneggerà in modo sproporzionato le prestazioni di Amazon.
Evercore sta di conseguenza tagliando le sue stime di vendita per Amazon di oltre il 4% e, cosa importante, sta tagliando questa stima non solo per il quarto trimestre di quest’anno, ma anche per il 2023 e il 2024. E l’analista ha ridotto la stima per quella di Amazon profitti del doppio, prevedendo che i suoi profitti nel 2023 saranno inferiori del 9% rispetto alle previsioni precedenti e dell’8% rispetto alle previsioni nel 2024.
Ora cosa
Questo è un sacco di tagli che Evercore sta facendo, ed è una riduzione piuttosto drammatica dato che l’azienda sembra basare le sue previsioni per le vendite e gli utili a due anni di distanza solo su pochi mesi dei dati di vendita del 2022. E il motivo per questo è che, mentre Evercore ha iniziato evidenziando un rallentamento delle vendite al consumo, ha continuato a notare che anche l’importantissima divisione di cloud computing, Amazon Web Services (AWS), sembra soffrire di una certa “debolezza nella … domanda”.
Per gli investitori di Amazon, questa potrebbe essere la tendenza più preoccupante.
Sebbene AWS rappresenti solo il 13% dei ricavi totali di Amazon, fornisce oltre il 74% dei profitti dell’azienda, secondo i dati di S&P Global Market Intelligence. Se la crescita del segmento cloud sta rallentando, ciò sminuisce l’importanza di qualsiasi rallentamento a breve termine delle vendite al dettaglio per Amazon. Visto insieme al fatto che Amazon ora sembra essere diretto verso il suo secondo anno consecutivo di flusso di cassa libero negativo ($ 26,3 miliardi sono stati bruciati solo negli ultimi 12 mesi), fornisce agli investitori motivi più che sufficienti per preoccuparsi di un’ulteriore riduzione delle proiezioni per il gigante dell’e-commerce.
Anche se Evercore insiste sul fatto che le azioni Amazon sono ancora un acquisto, gli investitori potrebbero non esserne più così sicuri.
John Mackey, CEO di Whole Foods Market, una sussidiaria di Amazon, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Rich Smith non detiene alcuna posizione in nessuno dei titoli citati. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Amazon.com. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
