Se guardiamo indietro al 2022, è facile perdere di vista il fatto che il mercato azionario e i nostri portafogli non si resettano ogni anno solare. Sì, un nuovo anno è un momento eccellente per rivedere, pianificare e riequilibrare, ma il ciclo economico e i nostri obiettivi finanziari a lungo termine continuano. Per quanto sia stato brutto il 2022, il ETF fiduciario SPDR S&P 500 ha reso il 56% in cinque anni e il 224% negli ultimi dieci, inclusi i dividendi. Il rendimento è di barili in più rispetto all’inflazione, alle obbligazioni e all’oro e sicuramente migliore rispetto al deposito di denaro in un conto di risparmio, come mostrato di seguito.
SPY Total Return Level dati da Grafici Y.
La semplice verità è che le azioni a volte devono scendere. Ma possono tornare ruggendo rapidamente; guarda la ripresa dopo il crollo di marzo 2020.
I titoli tecnologici in particolare hanno avuto un periodo difficile nel 2022, ma queste società integrano ogni aspetto della nostra vita e dell’economia. Questo fa sì che molti di loro siano i primi candidati a voltarsi rapidamente.
Amazzonia (AMZN 2,17%), Semiconduttore di Taiwan (TSM -0,62%), Reti di Palo Alto (PANW -0,78%)e società madre di Google Alfabeto (GOOG 1,09%) (GOOGL 1,01%) avere prospettive formidabili.
Diamo un’occhiata.
Amazon: Il gigante addormentato si risveglierà
Gli ultimi due anni sono stati una tempesta perfetta per Amazon. La spinta allo shopping online dovuta alla pandemia è stata enorme, ma la situazione è rapidamente peggiorata.
I venti contrari includono:
- Incubi logistici con porti intasati nel 2021 e inizio 2022.
- Un mercato del lavoro ristretto che ha aggiunto miliardi di dollari di spese.
- Inflazione record e un dollaro USA forte che ha ridotto i margini al dettaglio.
La buona notizia è che queste condizioni non dureranno per sempre. In effetti, stiamo già assistendo a progressi. L’ambiente marittimo globale è migliorato, il mercato del lavoro sembra normalizzarsi, l’inflazione sta diminuendo e il valore in dollari si sta moderando.
Ciò non significa che Amazon sia fuori pericolo, vista l’economia traballante.
Ma Amazon è tutt’altro che finito, considerandolo:
- Ha più di 200 milioni di abbonati Prime in tutto il mondo.
- Possiede il 38% del mercato dell’e-commerce al dettaglio negli Stati Uniti, con Walmart un secondo lontano a solo il 6%.
- Ha AWS, il più importante fornitore di servizi di infrastruttura cloud sulla Terra, con il 33% di questo mercato in crescita.
- Ha una crescita dei ricavi del 10% fino al terzo trimestre del 2022 nonostante l’economia difficile.
Il titolo viene scambiato a un prezzo che non si vedeva dalla fine del 2018, quando Amazon ha registrato un fatturato di $ 233 miliardi. Amazon prevede vendite per 509 miliardi di dollari nel 2022. Ciò suggerisce che il mercato è così pessimista che qualsiasi buona notizia potrebbe innescare una furiosa inversione di tendenza. La media del costo in dollari in Amazon a questi prezzi potrebbe ripagare facilmente.
Taiwan Semiconductor è un perno economico
Abbiamo visto l’enorme effetto che i semiconduttori hanno sull’economia durante la pandemia. I prezzi dei veicoli nuovi e usati sono saliti alle stelle quando le case automobilistiche non sono riuscite a procurarsi abbastanza chip semiconduttori. Questo è stato un enorme contributo ai nostri grattacapi da inflazione. Le aziende che producono chip sono fondamentali, e nientemeno che Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).
TSMC rappresenta oltre il 50% delle entrate dei produttori globali e fornisce alcuni dei chip più avanzati. Fornisce parti vitali a Mela, NVIDIA, Qualcomm, e altri. Questa domanda secolare ha consentito a TSMC di aumentare le entrate del 17,5%, composto annualmente, dal 1994.
Il rischio maggiore per TSMC è che la Cina consideri Taiwan parte del suo territorio e possa cercare la riunificazione con la forza. Tuttavia, questa azione avrebbe serie conseguenze globali, quindi molti ritengono che sia improbabile nonostante il tintinnio della sciabola. Warren Buffet e Berkshire Hataway ritiene che TSMC valga il rischio poiché Berkshire ha recentemente acquistato $ 60 milioni di azioni, per un valore attuale di $ 4,5 miliardi.
Anche TSMC sta approfittando del bipartisan Legge CHIPS del 2022, che fornisce incentivi per aumentare la produzione di semiconduttori negli Stati Uniti investendo 40 miliardi di dollari per aprire un secondo impianto in Arizona.
TSMC ha pagato un dividendo dal 2004 e attualmente rende circa il 2,4%. Dopo il calo del 38% del titolo nel 2022, merita una forte considerazione da parte degli investitori a lungo termine.
La domanda di sicurezza informatica è forte
Le organizzazioni e i governi respingono costantemente gli attacchi informatici e questo non finirà se avremo una recessione. Per questo motivo, la spesa per la sicurezza informatica dovrebbe essere resiliente nel 2023, anche se potremmo assistere a piccoli tagli.
Palo Alto Networks è un leader del settore che ha avuto un anno fiscale 2022 stellare. I ricavi sono cresciuti a 5,5 miliardi di dollari (crescita del 29%); l’obbligazione di performance residua ha raggiunto gli 8,2 miliardi di dollari (crescita del 40%); e il flusso di cassa libero rettificato ha raggiunto $ 1,8 miliardi (crescita del 32%). Il titolo è comunque sceso del 25%.
Negli ultimi anni, Palo Alto si è trasformata da fornitore di firewall a leader della sicurezza NextGen software-as-a-service (SaaS). Nel 2018, l’azienda è stata riconosciuta come leader del settore in una sola categoria; entro il 2022 è stato riconosciuto in 11 categorie. Palo Alto si è sapientemente posizionata come leader in un settore in rapida crescita e i risultati impressionanti dovrebbero continuare.
Gli investitori devono tenere presente che il titolo è scambiato con uno sconto del 15% rispetto al rapporto prezzo/vendita (P/S) medio quinquennale.
Basta Google
La società madre di Google, Alphabet, si trova in una situazione simile ad Amazon. Ostacoli a breve termine, come un potenziale rallentamento della spesa pubblicitaria in una recessione, hanno causato un calo del 32% del prezzo delle azioni nell’ultimo anno. Eppure Alphabet ha un futuro straordinario. Gli inserzionisti sanno quanto sia importante essere sulla prima pagina di Ricerca Google. Merriam-Webster elenca “Google” come verbo nel dizionario perché il motore di ricerca è radicato nella nostra cultura.
Il futuro di Alphabet è brillante con quanto segue:
- YouTube sfruttando la tendenza verso lo streaming di video online.
- 19 miliardi di dollari di entrate di Google Cloud con una crescita del 39% fino al terzo trimestre del 2022.
- Innovazioni che sfruttano l’intelligenza artificiale, come Google Lens (consente ricerche da foto) e LaMDA (il sistema chatbot di Google).
La società ha approvato altri riacquisti di azioni da 70 miliardi di dollari nel 2022, che non potrebbero arrivare in un momento migliore. Con il prezzo delle azioni in ribasso, Alphabet può riacquistare più azioni per lo stesso investimento.
Alphabet viene scambiato al suo rapporto prezzo/utili (P/E) più basso dal 2014, rendendolo un altro candidato alla svolta per gli investitori a lungo termine.
Il fondo delle azioni tecnologiche è arrivato? È difficile dirlo. Ma queste aziende dovrebbero sopravvivere e prosperare e sono attraenti a questi prezzi.
Suzanne Frey, dirigente di Alphabet, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. John Mackey, ex CEO di Whole Foods Market, una sussidiaria di Amazon, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Bradley Guichard detiene posizioni in Alphabet, Amazon.com, Apple, Palo Alto Networks e Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Alphabet, Amazon.com, Apple, Berkshire Hathaway, Nvidia, Palo Alto Networks, Qualcomm, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Walmart. The Motley Fool consiglia le seguenti opzioni: chiamate lunghe da $ 200 di gennaio 2023 su Berkshire Hathaway, chiamate lunghe da $ 120 di marzo 2023 su Apple, chiamate corte da $ 200 di gennaio 2023 su Berkshire Hathaway, chiamate corte da $ 265 di gennaio 2023 su Berkshire Hathaway e chiamate corte da $ 130 di marzo 2023 su Mela. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
