La flessione del mercato è stata brutale. Il Nasdaq Composito l’indice è sceso del 27% nell’ultimo anno. Per quanto frustranti possano essere questi forti ribassi, la storia mostra che gli investitori ottengono i migliori rendimenti acquistando azioni quando tutti gli altri gettano la spugna.
Anche se non c’è modo di sapere con certezza cosa faranno i mercati nel 2023, ci sono società con interessanti prospettive a lungo termine che negoziano con enormi sconti rispetto a dove faranno trading lungo la strada. Ecco due azioni scontate scambiate appena al di sopra del loro minimo di 52 settimane che dovrebbero offrire rendimenti da battere il mercato nelle prossime mercato in rialzo.
1. Airbnb
Azioni di Airbnb (ABNB 4,29%) è sceso del 47% nell’ultimo anno e ha recentemente raggiunto un minimo di 52 settimane di $ 81,91. Lo stock probabilmente non rimarrà basso a lungo. Airbnb sta vivendo un forte slancio commerciale all’inizio del 2023 e ha ancora un’enorme opportunità di espansione nel tempo.
Le notti e le esperienze prenotate sulla piattaforma sono state quasi 100 milioni nel terzo trimestre, il che ha determinato un aumento del 36% delle entrate rispetto al trimestre dell’anno precedente. L’industria dei viaggi è rimasta molto resiliente ai venti contrari dell’economia che hanno colpito la vendita al dettaglio e altri settori e il management non ha segnalato alcun segno di rallentamento della domanda nel suo ultimo rapporto sugli utili.
I soggiorni di lunga durata rappresentano ora il 20% del totale delle notti lorde prenotate su Airbnb. Ciò è coerente con la tendenza a lungo termine delle persone che spendono più soldi per le esperienze invece che per l’acquisto di cose. Il management ritiene che la flessibilità che le persone hanno per vivere e lavorare da qualsiasi luogo sia una tendenza permanente che può continuare a guidare la crescita a lungo termine.
In effetti, il management si aspetta che un’economia in rallentamento spinga più persone a rivolgersi ad Airbnb per guadagnare entrate extra. La possibilità di utilizzare Airbnb come reddito supplementare aiuta ad espandere il numero di scelte per i viaggiatori, il che, a sua volta, può far crescere la domanda.
La società ha stimato il suo mercato indirizzabile utile a $ 1,5 trilioni e il suo attuale tasso di crescita suggerirebbe che ha sicuramente una lunga pista di crescita davanti a sé. Grazie a questa opportunità, mi sentirei a mio agio nell’acquistare il titolo al suo attuale rapporto prezzo/utili di 37. Anche se quel multiplo rappresenta un grande premio alla valutazione media del titolo di 20 volte gli utili, vale la pena pagare per il record di crescita superiore di Airbnb.
2. Amazzonia
Amazzonia (AMZN 0,19%) le azioni sono crollate del 45% nell’ultimo anno e si aggirano circa il 15% sopra il minimo di 52 settimane di $ 81,43. Il rallentamento della crescita dei ricavi e le maggiori perdite sui profitti sono stati i problemi principali che hanno pesato sulla performance delle azioni di Amazon.
Ma Amazon è una delle migliori aziende al mondo, con il predominio nei servizi di e-commerce e cloud computing per le imprese. È solo quando un’azienda eccezionale soffre di problemi temporanei che gli investitori a lungo termine hanno una rara possibilità di investire in azioni al di sotto di quello che vale.
Mentre la società ha registrato un buon aumento del fatturato del 15% su base annua nell’ultimo trimestre, quello di Amazon flusso di cassa libero è sceso da un picco di $ 27 miliardi nel 2020 a $ 26 miliardi negativi negli ultimi quattro trimestri.
Parte del crollo del flusso di cassa libero può essere attribuito all’aumento dei costi del carburante, che sono più che raddoppiati negli ultimi anni, oltre alle perdite derivanti dalla fornitura di grandi sconti ai clienti durante il Prime Day. La società sta inoltre sostenendo costi più elevati per la produzione di contenuti originali per Prime Video. Per aiutare ad alleviare i crescenti costi operativi, la società ha recentemente affermato che taglierà 18.000 posti di lavoro.
Ma ciò che viene trascurato è che anche la direzione sta investendo molto per soddisfare la domanda vendita al dettaglio online e servizi cloud. Amazon ha speso ben 43 miliardi di dollari in spese in conto capitale durante i primi tre trimestri del 2022, e questa sarà una fonte di flusso di cassa libero più elevato una volta che la direzione solleverà il piede dall’acceleratore.
Il momento migliore per caricare le azioni Amazon è quando i profitti diminuiscono a causa di un’accelerazione degli investimenti infrastrutturali dell’azienda. Amazon ha speso miliardi per espandere la sua capacità di evasione degli ordini e l’infrastruttura tecnologica per anni. È per questo che Amazon è così dominante nell’e-commerce e guida il mercato dei servizi cloud. È per questo che Amazon continuerà a fornire rendimenti per la creazione di ricchezza per gli investitori per molto tempo.
John Mackey, ex CEO di Whole Foods Market, una sussidiaria di Amazon, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Giovanni Ballardo ha posizioni in Amazon.com. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Airbnb e Amazon.com. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.
